Què es considera un bon índex PEG?

La relació preu / benefici / creixement, o relació PEG, és una mesura de valoració d’accions que poden utilitzar inversors i analistes per obtenir una avaluació àmplia del rendiment d’una empresa i avaluar el risc d’inversió. En teoria, un valor de relació PEG d’1 representa una correlació perfecta entre el valor de mercat de l’empresa i el seu creixement de resultats previst. Les relacions PEG superiors a 1 es consideren desfavorables, cosa que suggereix que se n’està sobrevalorada una existència. Per contra, es consideren millors les relacions inferiors a 1, cosa que indica que es subvalora les existències.

Ràtio PEG vs. proporció P / E

La relació preu-benefici (P / E) proporciona als analistes una bona indicació fonamental del que els inversors estan pagant actualment per una acció en relació amb els resultats de la companyia. Una de les febleses de la relació P / E és que el seu càlcul no té en compte el creixement previst d'una empresa. La ràtio PEG representa una mesura de valoració més completa i esperem que sigui més precisa que la proporció P / E estàndard.

La relació PEG es basa en la relació P / E mitjançant el factoratge del creixement a l'equació. La facturació en el creixement futur afegeix un element important a la valoració d’accions, ja que les inversions en capital representen un interès financer en els resultats futurs d’una empresa.

Càlcul de ràtios PEG

Per calcular la ràtio PEG d'una acció, primer heu de conèixer la seva relació P / E. La ràtio P / E es calcula dividint el valor de mercat per acció en beneficis per acció. A partir d’aquí, la fórmula per a la relació PEG és senzilla:

PEG = P / EEGRwhere: EGR = La taxa de creixement dels guanys durant cinc anys \ begin {align} & \ text {PEG} = \ frac {\ text {P / E}} {\ text {EGR}} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {EGR = Taxa de creixement de guanys durant cinc anys} \\ \ end {align} PEG = EGRP / E on: EGR = Rendiment de creixement dels guanys durant cinc anys

El càlcul de PEG es pot fer mitjançant una taxa de creixement anual projectada durant un període de temps més llarg de cinc anys, però les projeccions de creixement solen ser menys precises a mesura que s’allarguin.

Un exemple

Si trieu entre dues existències d’empreses d’una mateixa indústria, potser voldreu consultar les proporcions PEG per prendre la vostra decisió. Per exemple, les accions de la Companyia Y poden negociar per un preu que és 15 vegades el seu benefici, mentre que les accions de la Companyia Z poden negociar 18 vegades els seus beneficis. Si simplement mireu la relació P / E, potser l’empresa Y pot semblar l’opció més atractiva.

Tanmateix, la companyia Y té una taxa de creixement de resultats guanyada cinc anys del 12% anual, mentre que els beneficis de la Companyia Z tenen una taxa de creixement previst del 19% anual al mateix període. A continuació, es mostra el càlcul dels seus percentatges PEG:

Empresa Y PEG = 15/12% = 1, 25Companya Z PEG = 18/19% = 0, 95 \ begin {align} & \ text {Company Y PEG = 15/12 \% = 1, 25} \\ & \ text {Company Z PEG = 18/19 \% = 0, 95} \\ \ end {alineat} Empresa Y PEG = 15/12% = 1, 25Companya Z PEG = 18/19% = 0, 95

Això demostra que quan tenim en compte un possible creixement, la Companyia Z podria ser la millor opció, ja que realment cotitza amb un descompte en comparació amb el seu valor.

Altres factors a considerar

La ràtio PEG no té en compte altres factors que poden ajudar a determinar el valor d’una empresa. Per exemple, el PEG no mira la quantitat d’efectiu que una empresa conserva al seu balanç, cosa que podria afegir valor si és una quantitat important.

Altres factors que analistes consideren a l’hora d’avaluar les existències inclouen la relació preu-llibre (P / B). Això els pot ajudar a determinar si una existència està realment infravalorada o si les estimacions de creixement utilitzades per calcular la relació PEG són simplement inexactes. Per calcular la relació P / B, dividiu el preu de l'acció per acció pel seu valor comptable per acció.

La línia de fons

Obtenir una proporció PEG precisa depèn molt dels factors que s’utilitzen en els càlculs. Els inversors poden trobar que les ràtios PEG són inexactes si utilitzen taxes de creixement històric, sobretot si les futures es poden desviar del passat. Per assegurar-se que els càlculs es mantenen diferents, sovint s'utilitzen els termes PEG "endavant" i "remot".