Per què Apple, Visa i Goldman poden obtenir un rendiment superior a mesura que augmenten les tarifes

Una nova onada de volatilitat va posar fi al gener del mercat de bous de nou anys, estimulat per un bon grapat d’inquietuds al carrer, incloent l’augment dels tipus d’interès. A mesura que el rendiment del Tresor a deu anys va superar el màxim nivell de referència del 3% dimarts, el màxim nivell des del gener del 2014, un equip d’analistes ha assenyalat un grapat d’accions que consideren com a les més ben posicionades per obtenir un entorn en alça de rendiments., tal com descriu CNBC. (Vegeu també: 11 accions que tenen un rendiment superior a l'augment de les taxes d'interès. )

Jeffrey Gundlach, el fundador de DoubleLine Capital LP, que gestiona 118 mil milions de dòlars, i que antigament servia al capdavant del Fons de Devolució Total de TCW, va parlar dilluns en una entrevista amb CNBC que preveia que les taxes pugessin encara més alts durant els tres mesos següents. el rendiment del Tresor a deu anys va trencar el 3%. Si el seu càlcul és correcte, les accions de companyies de components de Dow Jones Industrial Average (DJIA), incloses Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) i Apple Inc. (AAPL), superen el mercat més ampli, basat en dades històriques. (Vegeu també: Hunker Down per un Turbulent Q2: BofA. )

Les tres companyies han portat totes les DJIA durant períodes anteriors de tres mesos d’augment de les taxes, segons Kensho, una eina d’anàlisi de fons de cobertura, segons ha informat CNBC. La seva superació ha almenys doblat la rendibilitat de l’índex borsari de xifra blava durant aquests períodes.

Rendiment doblat de l'índex superior al Trio

JPMorgan Chase & Co. (JPM) també ha destacat per l'inversor com una acció destinada a superar el mercat en els propers mesos, atès que els financers solen veure que les empreses creditícies guanyen en taxes més elevades. Segons GoldMank i JPMorgan, entre els companys dels seus bancs d’inversions, es creixerà el seu número de resultats a causa del volum i la volatilitat dels mercats financers augmentats.

En els 14 casos des d'abril de 2008 en què les taxes han guanyat en tres mesos, segons dades recopilades per Kensho i informades per CNBC, les accions de Goldman han augmentat de mitjana més d'un 13%, Visa ha guanyat gairebé un 12%, i Apple ha tornat uns 9, 5. % i JPMorgan han saltat més d’un 8%. Els màxims intèrprets van superar el rendiment mitjà del Dow en els mateixos períodes dotze més, amb un guany aproximat del 4, 5%. Kensho va utilitzar el ETF iShares 20+ Year Treasury Bond com a representant del mercat de bons, buscant períodes on va caure més del 3%, ja que es mou de manera inversa amb els rendiments dels bons i, per tant, es correlaciona amb un entorn de taxes a l’alça.

Entre les accions que han mantingut un rendiment inferior en els períodes d’augment de les taxes s’inclouen el conglomerat industrial General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) i Walmart Inc. (WMT).

Rendiment de 10 anys augmentat fins al 4%

Per descomptat, l’anàlisi de Gundlach es basa en el rendiment històric i en cap cas garanteix que aquestes accions superaran aquesta vegada com en el passat.

Els comentaris de l’inversor sobre CNBC arriben ja que alguns experts asseguren que la Fed augmentarà les taxes fins a quatre vegades. "Estic alcista amb el rendiment de deu anys", va dir Frank Cappelleri, comerciant de capital principal a Instinet, en una entrevista amb CNBC aquest dilluns. Considera que el rendiment pot augmentar fins a un 3, 9% per primera vegada des d'abril de 2010. (Vegeu també: No sobrerevendre a taxes d'interès més altes: JPMorgan. )