Valoració lliure d’arbitratge
La valoració lliure d’arbitratge està valorant un actiu sense tenir en compte preus derivats o alternatius de mercat. L'arbitratge és quan es compra i es ven la mateixa seguretat, mercaderia, moneda o qualsevol altre actiu en mercats diferents o mitjançant derivats per aprofitar la diferència de preu d'aquests actius. Per exemple, comprar un estoc a NYSE i vendre’l a LSE al Regne Unit per un preu més elevat és arbitratge.
Compres per emportar
- L'explotació de diferències de preus en diferents mercats es coneix com a arbitratge, és un distintiu de la negociació i accions comercials.
- La valoració lliure d’arbitratge està valorant un actiu sense tenir en compte preus derivats o alternatius de mercat.
- Els intercanvis i plataformes de negociació sovint no permeten negocis d’arbitratge sense risc i la tecnologia de la informació ha eliminat molts beneficis d’arbitratge.
- L’arbitratge es pot utilitzar en derivats, existències, mercaderies, costos de conveniència i molts altres tipus d’actius líquids.
Com funciona la valoració lliure d’arbitratge
L’arbitratge pot inflar greument o desinflar el preu real de l’actiu. La signatura realitza el mateix treball i té la mateixa estructura de capital subjacent, mix d’actius, flux de caixa i qualsevol altra mètrica, independentment de quina borsa es cotitzi o de preus derivats. La valoració sense arbitratge es produeix quan es suprimeixen les discrepàncies de preus, cosa que permet una imatge més precisa de la valoració de l'empresa en funció de les mètriques de rendiment reals.
La valoració sense arbitratge s'utilitza de diferents maneres. En primer lloc, pot ser el preu teòric futur d’una fiança o una mercaderia basada en la relació entre els preus puntuals, els tipus d’interès, els costos de càrrega, els tipus de canvi, els costos de transport, els rendiments de comoditat, etc.
També pot ser el preu teòric al punt d'una fiança o una mercaderia basada en els tipus d'interès del preu futurs, els costos de transport, els rendiments de comoditat, els tipus de canvi, els costos de transport, etc. El rendiment de comoditat és quan manteniu el bé físic real versus el líquid actiu. Un exemple seria aferrar-se a un barril de petroli versus un contracte de futurs petroliers. Quan el preu real dels futurs no és igual al preu teòric dels futurs, es poden obtenir beneficis arbitrals.
L'arbitratge és més útil per als comerciants que per als inversors.
Consideracions especials
Les operacions de diners en efectiu, les operacions inverses en efectiu i les operacions de venda de dòlar són tots els exemples de les operacions realitzades pels comerciants arbitrals quan els preus teòrics i reals es desvinculen. Un comerç de diners en efectiu explota la diferència de preu entre un actiu subjacent i el seu derivat. Per descomptat, configurar i executar aquestes operacions és complex.
Perquè el comerç estigui lliure de risc, cal conèixer les variables amb seguretat i haver de tenir en compte els costos de transacció. La majoria dels mercats són massa eficients per permetre negocis arbitrals sense risc, per la qual cosa sovint hi ha una diferència tan gran en la difusió de les ofertes. Dit d’una altra manera, la casa sempre guanya.
Exemple de valoració lliure d’arbitratge
Si bé els inversors a llarg termini a l'estil Warren Buffett poden no estar interessats en empreses que són molt arbitràries, els comerciants poden utilitzar l'arbitratge com una forma de guanyar diners. Si hi penseu, és un dels trucs més antics del llibre. Les taronges solien vendre per un premi a la ciutat de Nova York perquè només es podien conrear a Florida i altres llocs on el temps ho permetia.
Empresaris experimentats ho aprofitarien i farien servir l'arbitratge per guanyar diners. En aquest mateix esperit, els comerciants poden fer el mateix. Podeu aprofitar els tipus de canvi, els futurs i diverses altres formes d’inversions. No hi ha escassetat de maneres de guanyar diners. Parlem d’uns quants i de com s’utilitza l’arbitratge.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.