Obligació coberta definida
Les obligacions cobertes són valors de deute emesos per una entitat financera i avalats per un grup d’actius separat; en cas que l’entitat financera es converteixi en insolvència, l’obligació es cobreixi. Les obligacions cobertes proporcionen una forma eficient i de baix cost per als prestadors d’expandir el seu negoci en lloc d’emetre instruments de deute no garantit.
Compromisos amb obligacions cobertes
Les obligacions cobertes són inversions derivades, similars a títols garantits per hipoteca i amb actius (ABS), habituals a Europa i que guanyen interès lentament als Estats Units. Una entitat financera compra inversions que produeixen efectiu, normalment hipoteques o préstecs del sector públic, després reuneix les inversions juntament i emet bons que cobren la caixa procedent de les inversions. L’emissió d’obligacions cobertes permet a les entitats financeres comprar i vendre actius per millorar la qualitat del crèdit, reduir els costos d’endeutament i finançar el deute públic. Les institucions poden substituir préstecs morosos o prepagats per préstecs rendibles per minimitzar el risc dels actius subjacents.
Seguretat dels bons coberts
Els préstecs subjacents d’obligacions cobertes es mantenen al balanç de l’emissor. Per tant, si la institució es converteix en insolvent, els inversors titulars de les obligacions poden rebre els pagaments d'interessos programats dels actius subjacents de les obligacions, així com el principal a venciment de l'obligació. A causa de la capa de protecció addicional, els bons coberts normalment tenen qualificacions AAA.
Tendències d’obligacions cobertes als Estats Units
El 1988, la Unió Europea (UE) va crear directrius per a transaccions de bons coberts que permeten als inversors del mercat de bons posar més dels seus actius en bons coberts del que es permetia abans. Al setembre de 2007, Washington Mutual es va convertir en el primer banc nord-americà emissor de bons coberts basats en l'euro. Després de l’anunci del secretari del Tresor dels Estats Units, Henry Paulson, el 28 de juliol del 2008, sobre el pla del Tresor i les institucions associades per renovar el mercat d’aquests títols, Bank of America es va convertir en el primer banc emissor de bons coberts basats en dòlars. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup i altres bancs nord-americans també han emès bons garantits. Els bancs europeus han expressat interès per entrar al mercat nord-americà amb bons coberts basats en l'euro.
Beneficis dels bons coberts als Estats Units
Els bons coberts poden ajudar els bancs nord-americans a recaptar fons addicionals que alliberen capital per a activitats financeres, com ara ampliar hipoteques addicionals. Els fons addicionals estimulen l’economia animant els consumidors a convertir-se en propietaris d’habitatges. Els bons coberts també poden proporcionar fons per augmentar el desenvolupament de la infraestructura, reduint la tensió financera en les agències governamentals locals, estatals i federals.
Exemple de bon cobert
Al juliol de 2016, les classificacions de Fitch van confirmar que les obligacions cobertes per hipoteca de DBS Bank Ltd., per valor de més de 1.500 milions de dòlars, es van classificar en AAA. Bayfront Cobert Obligacions Pte. Ltd garantia els pagaments d’obligacions cobertes. L’elevada qualificació es deu en part a la qualificació predeterminada de l’emissor de DBS Bank a llarg termini de l’AA-, una tapa de discontinuïtat estable de tres osques i el percentatge d’actius utilitzat en el test de cobertura d’actius del 85, 5%.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.