Disponibilitat de dades Condueix ESG Investing Surge

Si bé els incompliments recents d’informació han provocat el crit públic, l’àmplia disponibilitat de dades també ha aparegut com a font de bé. Els inversors i analistes de recerca han trobat cada vegada més formes inventives per aprofitar informació recentment disponible.

Això s'ha demostrat especialment en el món de la inversió responsable, que ha crescut substancialment en els darrers anys. Segons un informe de McKinsey del 2017, més del 25% dels AUM globals s’inverteixen en estratègies que s’ajusten als principis d’ESG (mediambiental, social i de governança), un augment del 600% respecte d’una dècada abans. "Les dades són el lubricant" darrere d'aquesta pujada, va dir Stephen Franco, director general de Socially Innovative Investing a US Trust, parlant a la conferència Total Impact de Filadèlfia la setmana passada.

Al llarg de dos dies, nombrosos assistents a conferències van reforçar la seva opinió que les dades d’ESG s’han convertit en una eina essencial per als inversors que busquen obtenir una imatge més bona del funcionament d’una empresa.

A la recerca de valor

Històricament, la majoria de les inversions s’han escollit mitjançant una combinació d’anàlisi qualitativa (basada en el judici) i quantitativa. Aquest últim es refereix al procés d’anàlisi d’informació numèrica per determinar la salut d’una empresa.

Les empreses comercialitzades han de posar a disposició informació quantitativa mitjançant els informes d’accionistes, que els inversors analitzen per fer observacions i prediccions sobre la salut d’una empresa. Els analistes d'investigació complementen les dades financeres de l'empresa i les mètriques clau del rendiment amb les seves pròpies observacions de trucades de resultats, converses informals i entrevistes amb el lideratge de l'empresa.

Si bé aquest mètode va tenir un èxit general en l’ajuda als analistes a predir el valor d’una empresa, la subjectivitat de la metodologia va deixar freqüentment els riscos (incloses les qüestions mediambientals, socials i de governança). Segons Abdur Nimeri, estratega d’inversions senior de Northern Trust Asset Management: "El risc ambiental i social no estava tan incrustat en el preu [dels recursos propis] com podríeu esperar".

Avui en dia, apareixen mètodes basats en dades per ajudar els analistes a mesurar millor aquesta informació no financera. Aquestes dades permeten als investigadors quantificar les "complexes interrelacions" existents entre conceptes intangibles, de difícil mesurament que ajuden a predir l'èxit de la companyia, va dir Anders Ferguson, director fundador de Veris Wealth Partners.

"Solia ser que teníem una visió estàtica de l'empresa", va dir Jeff Gitterman, en referència a les actualitzacions periòdiques que les empreses públiques han de presentar. Però les grans dades i l'AI han ampliat el paisatge.

Aquests nous mètodes inclouen l'estandardització de factors ambientals, socials i de governança. "Hi ha una bombolla de números", va dir Bob Smith, president i CIO de Sage Advisory, a Austin, Texas.

"Heu de prendre decisions sobre les dades disponibles", va dir Anna-Marie Wascher, directora general i sòcia fundadora de Flat World Partners, una empresa inversora d’impacte. A mesura que les dades no financeres creixen més abundants, cada vegada apareixeran més oportunitats de preus amb precisió dels riscos subjacents a les empreses. La informació recentment quantificada d’ESG està esdevenint una "part necessària de l’anàlisi fonamental", va dir Franco.

Els inversors encara haurien d’anar amb compte. "Les dades són encara immadures", ha advertit Franco. "L'entrada bruta encara té un llarg camí per recórrer." L’important és combinar-ho amb altres factors. "De la mateixa manera que el fet de mirar només una relació P / E no et diu gaire cosa sobre una empresa, ni una puntuació ESG bruta".

"Actualment, aquests problemes són considerats materials per als resultats de l'empresa", va dir Franco. "No esteu fent el vostre deure fiduciari si no esteu mirant aquestes estadístiques".

(Vegeu també: un nou enfocament de la puntuació ESG )

ESG: "El GPS d'inversió"

Molts inversors van pensar que invertir per canviar era "només una moda, segons David Alt, responsable de la inversió responsable de PNCBank. "Fa dos anys, hi havia molta més resistència a les inversions d'ESG i a l'impacte".

Avui, aquesta tendència ha canviat àmpliament. Alt investir avui dia és "molt més acceptat i tolerat", afirma Alt.

Aquest canvi és en gran mesura el resultat de dades que no només ajuden els inversors a trobar informació sobre les empreses, sinó que els ajuden a quantificar els resultats de les seves inversions. "No hi pot haver cap compra ... a menys que demostri que estàs fent la feina per la qual vas ser contractat", va dir Smith.

"ESG és el GPS d'inversió", va dir Jeff Gitterman, soci cofundador de Gitterman Wealth Advisors. Els primers inversors d’ESG només van poder analitzar empreses amb polítiques i pràctiques que no volien donar suport. Però les dades d’ESG vol dir que els inversors actuals tenen molta més latitud per escollir les causes que els interessen i invertir per assolir el seu fi. "No pots tenir un objectiu a menys que tinguis alguna cosa que busques", va dir Jim Lumberg, cofundador i vicepresident executiu d'Envestnet, un proveïdor de dades financeres.

Superficis de sostenibilitat Inversions tradicionals

Fins i tot la millor quantitat de vendes no té sentit si els directius no aconsegueixen rendiments competitius. "Fa quinze anys, la inversió ESG podria haver estat considerada com a concessionària", va dir Lumberg, en referència a la idea que les inversions socialment conscients subperformen els seus companys tradicionals.

Però les dades han posat en dubte aquesta creença àmplia. Segons els investigadors de l'Institut Morgan Stanley d'Inversions Sostenibles, "invertir en sostenibilitat generalment ha complert i sovint ha superat el rendiment d'inversions tradicionals comparables ... entre classes d'actius i amb el pas del temps."

Lumberg va dir que, tot i que el "món acadèmic havia debatut" la creença que la inversió ESG condueix a rendiments sub-par, molts inversors segueixen amb precaució. Com que els fons amb consciència mediambiental i social han continuat forapassant els seus companys, sovint amb menor volatilitat, aquesta actitud pot continuar canviant.

Aquestes enquestes de Barron i Morningstar han confirmat aquesta conclusió. D’acord amb aquest últim, “el rendiment es redueix positivament tant a curt com a llarg termini” per als fons sostenibles.

Si bé alguns inversors inevitablement demostraran que no dubten a fer canvis importants en les seves carteres, és probable que la tendència de la comunitat d’inversions d’augment d’actius sostenibles continuï. "Ara podem demostrar que podem obtenir rendiments de tipus de mercat" d'una manera socialment responsable ", va dir Casey Clark, directora de Glenmede, directora d'inversions sostenibles i d'impacte.

(Llegiu-ne més: Beneficis o finalitat: una empresa intenta lliurar tots dos)