Lleis del cel blau
Les lleis del cel blau són regulacions estatals establertes com a salvaguardes per als inversors contra el frau de valors. Les lleis, que poden variar segons l'estat, normalment requereixen als venedors de nous números que registrin les seves ofertes i proporcionin detalls financers de l'acord i les entitats implicades. Com a resultat, els inversors disposen d’una gran quantitat d’informació verificable sobre la qual fonamentar el seu judici i les seves decisions d’inversió.
Comprensió de les lleis del cel blau
Les lleis del cel blau (que serveixen com a capa reguladora addicional de les regles federals de valors), generalment requereixen llicències per a empreses de corretatge, assessors d’inversió i corredors individuals que ofereixen valors als seus estats. Exigeixen que els fons d’inversions privades es registrin no només al seu estat d’origen, sinó a tots els estats on vulguin fer negocis.
Els emissors de valors han de revelar els termes de l’oferta, inclosa la revelació d’informació material que pugui afectar la seguretat. La naturalesa d'estat d'aquestes lleis significa que cada jurisdicció pot incloure requisits de presentació diferents per registrar ofertes. El procés sol incloure una revisió de mèrits per part d’agents estatals que determinen si l’oferta és equilibrada i justa per al comprador.
Si bé les lleis del cel blau varien segons l’estat, totes tenen com a objectiu protegir els individus de les inversions fraudulentes o massa especulatives.
Les disposicions de les lleis també creen responsabilitat per declaracions fraudulentes o per no divulgar informació, permetent que es presentin demandes i altres accions legals contra els emissors.
La intenció d’aquestes lleis és dissuadir als venedors d’aprofitar els inversors que no tinguin experiència o coneixement i garantir que els inversors tinguin ofertes de nous problemes que ja han estat revisats pels seus administradors estatals per equitat i equitatabilitat.
Existeixen excepcions en aquestes lleis estatals pel que fa als tipus d'ofertes que s'han de registrar. Aquestes exempcions inclouen valors cotitzats a borses nacionals,
part d’un esforç dels reguladors federals per racionalitzar el procés de supervisió quan sigui possible. Les ofertes que entren dins de la Regla 506 del Reglament D de la Llei de Valors de 1933, per exemple, es qualifiquen de "títols coberts" i estan exemptes.
Compres per emportar
- Les lleis del cel blau són regulacions antifrau estatals que exigeixen que els emissors de títols siguin registrats i que divulguin els detalls de les seves ofertes.
- Les lleis del cel blau creen responsabilitat per als emissors, permetent a les autoritats legals i als inversors emprendre accions contra ells per no complir les disposicions de les lleis.
- La majoria de les lleis del cel blau dels estats segueixen el model de Llei Uniforme de Valors de 1956 i són substituïdes per les lleis federals de valors en cas de duplicar-se.
Història de les lleis del cel blau
Es diu que el terme "llei del cel blau" es va originar a principis de la dècada de 1900, amb un ús generalitzat quan una justícia de la Cort Suprema de Kansas va declarar el seu desig de protegir els inversors de les empreses especulatives que no tenien més base que tants peus de cel blau. ""
Durant els anys anteriors a la caiguda del mercat borsari de 1929, aquestes accions especulatives van ser intenses. Moltes empreses van emetre accions o van promoure béns immobles o altres ofertes d’inversió, fent promeses altes i poc valorades de majors beneficis. No hi havia cap Comissió de Valors i Valors (SEC) i una poca supervisió reguladora de la indústria financera i d’inversions. Els valors es van vendre sense corroborar proves materials per donar suport a aquestes reclamacions o, en alguns casos, es van ocultar detalls fraudulentament per atraure més inversors. Aquestes activitats van contribuir a la hiper especulació dels anys 20 del Roaring que va inflar la borsa abans del seu inevitable col·lapse.
Tot i que en aquell moment existien les lleis del cel blau (Kansas va promulgar la més antiga, el 1911), tenien tendència a ser redactades i aplicades dèbilment i els sense escrúpols podrien evitar fàcilment fer negocis fora de l'estat. Després de la caiguda del mercat de valors i l’aparició de la Gran Depressió, el Congrés va promulgar les diverses Actes sobre valors per regular el mercat de valors i la indústria financera a nivell federal i establir la SEC.
El 1956 es va aprovar la Llei de Valors de Forma, una llei model que proporciona un marc que guia els estats en l'elaboració de la seva pròpia legislació sobre valors. Avui constitueix la base de 40 de les 50 lleis estatals actuals, i sovint se la sobrenomina Llei del Cel Blau. Una legislació posterior, com la Llei de millora dels mercats de valors nacionals, de 1996, preveu les lleis del cel blau on es dupliquen les lleis federals.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.