Descomptes per falta de comercialització (DLOM)

Què significa els descomptes per manca de mercat?

Els descomptes per falta de comercialització (DLOM) fan referència al mètode utilitzat per calcular el valor de les accions estretes i restringides. La teoria de DLOM és que existeix un descompte en la valoració entre una acció que es cotitza públicament i que, per tant, tingui un mercat i el mercat d’accions privades, que sovint té poc mercat.

S'han utilitzat diversos mètodes per quantificar el descompte que es pot aplicar, incloent el mètode d'estoc restringit, el mètode IPO i el mètode de preus d'opcions.

Comprendre els descomptes per falta de mercat (DLOM)

El mètode d’accions restringides pretén que l’única diferència entre les accions comunes d’una empresa i les seves accions restringides és la manca de comercialització de les accions restringides.

Posteriorment, la diferència de preu entre ambdues unitats hauria de produir-se per aquesta manca de comercialització. El mètode IPO està relacionat amb la diferència de preu entre les accions que es venen prèviament a l’introducció i post-IPO. La diferència per cent entre els dos preus es considera la DLOM mitjançant aquest mètode. El mètode de preus d’opcions utilitza el preu de l’opció i el preu de votació de l’opció com a determinants del DLOM. El preu d’opció com a percentatge del preu de vaga es considera el DLOM d’aquest mètode.

El consens de molts estudis suggereix que la DLOM oscil·la entre el 30% i el 50%.

Descomptes per manca de reptes de comercialització

Els interessos de propietat no controlables i no comercialitzables en empreses estretes representen alguns reptes únics per als analistes de valoració. Aquests problemes sovint es plantegen durant l’impost sobre donacions, l’impost sobre béns immobles, l’impost de transferències de salt de generació, l’impost sobre la renda, l’impost sobre béns immobles i altres controvèrsies fiscals. Per ajudar els valedors en el camp, el servei d’ingressos interns (IRS) ofereix algunes orientacions, particularment al voltant de dues qüestions relacionades que aprofiten l’anàlisi en núvol: Descompte per manca de liquiditat (DLOL) i descompte per manca de control (DLOC).

Sens dubte, vendre un interès en una empresa privada és un procés més costós, incert i que consumeix temps que liquidar una posició en una entitat cotitzada en borsa. Una inversió en què el propietari pot obtenir liquiditat puntualment val més que una inversió en què el propietari no pugui vendre la inversió ràpidament. Com a tal, les empreses privades haurien de vendre amb descompte el valor intrínsec real a causa dels costos addicionals, la major incertesa i els horitzons de temps més lligats a la venda de valors no convencionals.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definiu l’opció d’accions d’ocupació (ESO) Una opció d’acció d’empleats és una subvenció a un empleat que dóna dret a comprar un determinat nombre d’accions en accions de l’empresa per un preu fixat. més informació sobre ofertes públiques inicials (OIP) Una oferta pública inicial (IPO) fa referència al procés d’oferta d’accions d’una empresa privada al públic en una nova emissió d’accions. més informació sobre empresa privada Una empresa privada és una empresa de propietat privada amb accions que no es cotitzen públicament en borses. més Comprensió de les valoracions empresarials La valoració empresarial és el procés de determinació del valor econòmic d’una empresa o empresa. més Seguretat no comercialitzable Una seguretat no comercialitzable és una seguretat difícil de comprar o vendre perquè no cotitza en un mercat o intercanvi normal. Trobar un comprador pot ser difícil i alguns títols no comercialitzables no es poden revendre en absolut perquè les regulacions governamentals prohibeixen la revenda. accions de participacions pròximes Les accions de participacions properes són accions de petit grup els membres de les quals mantenen una estreta relació amb la companyia emissora. més Enllaços de socis