Rendiment de dividends
El rendiment del dividend és la proporció del dividend anual de l'empresa en comparació amb el preu de la seva acció. El rendiment del dividend es representa en percentatge i es calcula de la manera següent:
Dividend Rendiment = Preu anual de DividendShare \ textit {Rendiment de dividend} \ = \ \ frac {\ textit {Dividend anual}} {\ textit {Comparteix preu}} Dividend Rendiment = Preu compartitDividend anual
En funció de la font, el dividend anual utilitzat en el càlcul podria ser el dividend total pagat durant l’exercici fiscal més recent, el dividend total pagat els darrers quatre trimestres o el dividend més recent multiplicat per quatre.
Com a alternativa per calcular el rendiment de dividends, podeu utilitzar la calculadora de rendiments de dividends d’Investopedia.
1:32Introducció als rendiments de dividend
RENDEMENT DOWNEND Rendiment de dividends
El rendiment del dividend és una estimació del retorn únic de dividends d’una inversió en accions. Si suposem que el dividend no augmenta ni baixa, el rendiment augmentarà quan el preu de les accions baixi i baixarà quan el preu de les accions puja. Com que el rendiment de dividends canvia amb el preu de les accions, sovint es veu inusualment alt per a les accions que baixen ràpidament.
Suposem que les accions de la Companyia-A cotitzen a 20 dòlars i paguen dividends anuals d’1 $ per acció als seus accionistes. Suposeu també que les accions de la Companyia B cotitzen a 40 dòlars i també pagueu un dividend anual d’1 dòlars per acció. Això significa que el rendiment de dividends de Company-A és del 5% (1/20 = 0, 05), mentre que el rendiment de dividends de Company-B només és del 2, 5% (1/40 = 0, 025). Si suposem que els altres factors són equivalents, un inversor que vol utilitzar la seva cartera per complementar els seus ingressos preferiria probablement les accions de Companyia A sobre les de Companyia B, ja que té el doble del rendiment del dividend.
Si bé els rendiments elevats de dividends són atractius, pot arribar a costar el potencial de creixement. Cada dòlar que una empresa paga en dividends als seus accionistes és un dòlar que l'empresa no inverteix per créixer i generar plusvàlues. Els accionistes poden obtenir rendiments elevats si el valor de les seves accions augmenta mentre la mantenen.
Les evidències històriques suggereixen que un enfocament centrat en els dividends pot amplificar els rendiments en lloc de retardar-los. Per exemple, segons els analistes de Hartford Funds, des de 1960, més del 82% del rendiment total del S&P 500 prové de dividends. Això és cert perquè suposa que els inversors reinvertiran els seus dividends en el S&P 500, cosa que combina la seva capacitat per obtenir més dividends en el futur.
Imagineu-vos que un inversor compra un valor de 10.000 dòlars amb un preu de quota de 100 dòlars que actualment paga un rendiment del dividend del 4%. Aquest inversor té 100 accions que paguen un dividend de 4 dòlars per acció, o 400 dòlars en total. Suposem que l’inversor utilitza 400 euros en dividends per adquirir quatre accions més a 100 dòlars per acció. Si no canvia res més, l’inversor disposarà de 104 accions l’any que ve pagant un total de 416 dòlars per acció, que es poden reinvertir de nou en més accions.
Sectors amb rendiments elevats
En general, les empreses madures que no creixen molt ràpidament paguen els rendiments més elevats de dividends. Les existències de consum no cícliques que comercialitzen articles o utilitats bàsiques són exemples de sectors sencers que paguen el rendiment mitjà més alt.
Tot i que el rendiment de dividends entre les accions tecnològiques és inferior a la mitjana, la regla sobre empreses madures també s'aplica a un sector com aquest. Per exemple, al novembre de 2018, Qualcomm Incorporated (QCOM), un fabricant establert d’equips de telecomunicacions, va pagar un dividend amb un rendiment del 3, 75%. Mentrestant, Square, Inc. (SQ), un nou processador de pagaments mòbils, no va pagar cap dividend.
És possible que el rendiment de dividends no us indiqui molt sobre el tipus de dividend que paga l'empresa. Per exemple, el rendiment mitjà de dividends al mercat és el més elevat entre els trusts d’inversió immobiliària (REITs) com l’emmagatzematge públic (PSA). Tot i això, es tracta dels rendiments dels dividends ordinaris, que són una mica diferents que els dividends qualificats més comuns.
Juntament amb els REITs, les societats de capitalització limitada (MLPs) i les empreses de desenvolupament de negocis (BDC) també tenen un rendiment de dividend molt elevat. Totes aquestes empreses estan estructurades de manera que el Tresor dels Estats Units exigeix que passin la major part dels seus ingressos als seus accionistes. El procés de passatge significa que l'empresa no ha de pagar impostos sobre la renda sobre els beneficis distribuïts com a dividend, però l'accionista ha de considerar el pagament com a ingressos "ordinaris" sobre els seus impostos. Aquests dividends no estan "qualificats" per al tractament fiscal de les plusvàlues.
El major passiu fiscal sobre dividends ordinaris redueix el rendiment efectiu que ha obtingut l'inversor. Tot i això, ajustats per impostos, REIT, MLPs i BDC encara paguen dividends amb un rendiment superior a la mitjana.
Problemes amb els rendiments de dividend
Valorar una acció basada només en el rendiment de dividends és un error. Les dades de dividends poden ser antigues o basades en informació errònia. Moltes empreses tenen un rendiment molt elevat a mesura que cauen les seves accions, que sol passar abans que es redueixi el dividend.
El rendiment de dividends es pot calcular a partir de l’informe financer de l’últim exercici. Això és acceptable durant els primers mesos després que l’empresa hagi publicat el seu informe anual; tanmateix, com més llarg hagi estat des de l'informe anual, menys rellevants seran les dades per als inversors. De forma alternativa, els inversors totalitzaran els darrers quatre trimestres de dividends, la qual cosa recull els últims 12 mesos de dades de dividends. Utilitzar un número de dividend final és bo, però pot fer que el rendiment sigui massa alt o massa baix si recentment s’ha reduït o augmentat el dividend.
Com que els dividends es paguen trimestralment, molts inversors adoptaran l’últim dividend trimestral, el multiplicaran per quatre i utilitzaran el producte com a dividend anual per al càlcul del rendiment. Aquest enfocament reflectirà els canvis recents del dividend, però no totes les empreses paguen un dividend uniforme trimestral. Algunes empreses, sobretot fora dels Estats Units, paguen un petit dividend trimestral amb un gran dividend anual. Si el càlcul de dividends es realitza després de la gran distribució de dividends, donarà un rendiment inflat. Finalment, algunes empreses paguen un dividend amb més freqüència que trimestralment. Un dividend mensual pot produir un càlcul de rendibilitat de dividend massa baix. A l’hora de decidir com calcular el rendiment del dividend, un inversor hauria d’examinar la història dels pagaments de dividends per decidir quin mètode donarà els resultats més precisos.
Els inversors també haurien d’anar amb compte a l’hora d’avaluar una empresa que té problemes amb un rendiment de dividend superior a la mitjana. Com que el preu de l'acció és el denominador de l'equació de la rendibilitat del dividend, una forta davallada pot augmentar el quocient del càlcul de forma espectacular.
Per exemple, les divisions d’energia i fabricació de General Electric Company (GE) van començar a tenir un baix rendiment des del 2015 fins al 2018 i el preu de les accions va caure a mesura que els ingressos van disminuir. El rendiment de dividends va passar del 3% a més del 5% al baixar el preu. Com es pot observar en el gràfic següent, la disminució del preu de les accions i la reducció eventual del dividend van compensar qualsevol benefici d’un alt rendiment de dividends.
Resum del rendiment de dividends
El rendiment del dividend és la proporció del dividend anual en comparació amb el preu de les accions actuals i s’expressa en percentatge. Com que el dividend en si es canvia poc freqüentment, el rendiment del dividend augmentarà quan el preu de les accions disminueixi i disminueixi quan augmenti el preu de les accions. Alguns sectors borsaris, com els consumidors no cíclics o els serveis públics, pagaran un dividend superior a la mitjana. Les petites i més noves empreses que continuen creixent ràpidament paguen un dividend mitjà inferior al de les empreses madures dels mateixos sectors.
Els dividends de les empreses poden fer que les accions siguin força atractives i sovint poden ser una base per decidir en quines accions voldríeu invertir els vostres diners. La inversió o la creació del vostre primer portafoli sol ser un procés intimidatori. L’elecció d’un compte de corretatge pot ser igualment intimidant. Com que no podeu començar a invertir sense compte de corredor, Investopedia ha creat una llista dels millors corredors de borses en línia per ajudar-vos a començar.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.