Quin fons mutu va guanyar diners el 2008? Valor de Forester fet.

Els inversors en accions no van tenir tanta alegria el 2008. Quan el sistema bancari global va caure a la vora del col·lapse, els mercats de capital van caure en lliure caiguda, triturant bilions de dòlars en qüestió de mesos. Segons Morningstar, Inc., el principal proveïdor d’investigació independent d’inversions a Amèrica del Nord, només un fons mutu va aconseguir un benefici el 2008.

Compres per emportar

• El 2008 va ser l’inici de la Gran Recessió, marcant un any a la baixa del mercat i de l’economia.
• Molts fons de renda variable i els seus inversors van veure que més d'un terç de la seva riquesa en paper es va evaporar quan el sentiment de mercat va quedar tancat.
• Si ens fixem enrere, no tots els fons borsaris han perdut tant. Aquí considerem el fons Forester Value que en realitat va retornar un petit benefici aquell any.

Valor Forester

Forester Value va ser gestionat per Tom Forester, un gestor de fons mutus de Chicago, que va aconseguir obtenir un benefici del 0, 4% per als inversors el 2008. Això pot semblar un marge reduït, però en relació amb l’índex S&P 500, que va caure el 38, 5% el 2008., L'èxit de Forester va ser sorprenent. Forester Value no és un nom propi de la indústria de gestió de fons, amb actius molt inferiors als seus homòlegs. No obstant això, el 2008, una rendibilitat de només el 0, 4% va fer que Forester fos la estrella més brillant del sector. Segons les dades de Morningstar, el fons mitjà mutualista va perdre un 30% en relació amb l'any.

Les diferències entre Forester Value i la resta de fons mutus es trobaven en la conservadora estratègia d'inversió de Tom Forester dirigida a accions que pagaven dividends i a les participacions en efectiu excessives del fons. Aquestes característiques van fer que el fons de Forester fos més àgil que els fons mutuos monolítics que van comportar pèrdues importants durant la crisi, el que li va permetre retenir menys títols de caiguda i el va deixar prou àgil per comprar quan determinades accions baixaven a nivells desitjables. Els fons mutuos típics tenen al voltant d’un 5% d’efectiu, tot i que molts intenten mantenir aquest nombre inferior. L’efectiu subvalora les accions durant els mercats a l’alça, però quan els mercats cauen, conserva valor i es pot desplegar ràpidament per aprofitar les oportunitats de compra.

De vegades, Forester mantenia el 30% del fons en efectiu, a l'espera que les existències caiguessin en un territori "negociat". En una entrevista a The Wall Street Journal, Forester va assenyalar que la indústria de fons mutu amb una mala prestació en la gestió del risc durant els anys anteriors a la crisi i va deixar sense gestionar-la i valorar-la quan més importava.

Factors d’èxit

Entre altres factors de l’èxit de Forester s’inclouen una estructura de lideratge més petita que menys tenia en compte els estàndards de rendiment centrats a curt termini que acompanyaven les revisions trimestrals. Forester posseeix el seu propi fons i manté una metodologia d'inversió constant i conservadora a través del creixement del mercat 2005-2006. En aquest cas, ser un conservador gestor de fons actiu va servir molt a Forester davant la volatilitat del mercat que es va revelar el 2007-2008.

En una entrevista a The New York Times, Forester va etiquetar com a "inversor amb seguretat", Forester va argumentar que els administradors de fons de mentalitat similar haurien d’orientar les seves carteres d’accions cap a accions que paguen dividends, que protegeixen modestament contra la disminució del preu de les accions alhora que generen pagaments constantment majors. temps. El creixement dels beneficis dels jugadors invertits en dividends també sol oferir una estabilitat més gran que altres accions.

Forester va invertir en empreses a prova de recessió durant la crisi, com Wal-Mart Stores, Inc. i McDonald's Corporation, però va optar per comprar un preu més tard. Immediatament després de la recessió, Forester va poder aprofitar la venda de mercaderies, que va veure que el petroli i el gas natural es van submergir més del 50% en un període de sis mesos. A més, Forester es va dirigir a empreses especialitzades en venda al detall i tecnologia.