Mitjana industrial de Dow Jones (DJIA)
La mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) és un índex que rastreja 30 grans empreses de propietat pública que cotitzen a la Borsa de Nova York (NYSE) i la NASDAQ. El Dow Jones rep el nom de Charles Dow, que el va crear el 1896, i el seu soci comercial, Edward Jones.
Sovint es coneix com "el Dow", el DJIA és un dels índexs més antics i únics més vistos del món. Per als inversors, Dow Jones es defineix com una col·lecció d’empreses de xip blau amb guanys constantment estables que inclouen Walt Disney Company, Exxon Mobil Corporation i Microsoft Corporation. Quan les xarxes de televisió diuen que "el mercat està actualment a l'altura", generalment es refereixen al Dow.
Compres per emportar
- DJIA rastreja 30 grans empreses de propietat pública que cotitzen a la Borsa de Valors de Nova York (NYSE) i al NASDAQ.
- Creat per Charles Dow per servir de representant a l’àmplia economia dels Estats Units.
- Una mossa d'un punt en un component de preu més baix tindrà l'efecte idèntic a DJIA que la del moviment d'un sol punt en un component de preu més alt.
La mitjana industrial de Dow Jones
Comprensió de la mitjana industrial de Dow Jones
La mitjana industrial de Dow Jones és el segon índex de mercat més gran dels Estats Units després de la mitjana de transport de Dow Jones, que conté 20 existències de transport com ara empreses de ferrocarrils i camions. La mitjana industrial de Dow Jones va ser dissenyada per servir de representant per a una economia més àmplia dels Estats Units.
Quan es va llançar l'índex Dow Jones, només hi havia dotze empreses de caràcter gairebé purament industrial. Els primers components del Dow operaven en indústries que incloïen ferrocarrils, cotó, gas, sucre, tabac i petroli. El rendiment de les empreses industrials està normalment relacionat amb la taxa de creixement de l'economia. Com a resultat, es va concretar la relació entre el rendiment de Dow i el de l'economia. Fins i tot avui en dia, per a molts inversors, un Dow fort significa una economia forta mentre que un Dow de baix rendiment significa una economia alentida.
A mesura que l’economia canvia amb el pas del temps, també ho fa la composició de l’índex. El Dow sol fer canvis quan una empresa es fa menys representativa de l’economia o quan es produeix un canvi econòmic més ampli i cal modificar-ho per reflectir-lo.
Per exemple, una empresa que perdi capitalització de mercat a causa de problemes financers podria ser eliminada del Dow. La capitalització de mercat és un mètode de mesura del valor d’una empresa multiplicant el nombre d’accions pendents al seu preu d’accions. (Per a lectura relacionada, vegeu "Què mesura la mitjana de Dow Jones Industrial?")
Com es calcula l'índex
A les accions amb preus més elevats de les accions, es dóna un major pes a l'índex. Per tant, un moviment percentual més alt en un component de preu més alt tindrà un impacte més gran sobre el valor calculat final. A la creació del Dow, Charles Dow va calcular la mitjana afegint els preus dels dotze estocs de components de Dow i dividint per dotze, i el resultat final era una mitjana simple. Amb el pas del temps, hi ha hagut sumes i restacions a l’índex, com ara fusions i escissions borsàries que s’havien de comptabilitzar per la qual una mitjana aritmètica no seria suficient.
Això va provocar l’arribada del Dow Divisor, una constant predeterminada (tot i que es pot canviar si sorgeix la necessitat) que s’utilitza per determinar l’efecte d’un moviment d’un punt en qualsevol de les trenta existències que componen el Dow. Hi ha hagut casos (components afegits o eliminats, divisions d’accions, etc.) quan s’havia de canviar el divisor perquè el valor de DJIA es mantingués coherent. El divisor actual es pot trobar al Wall Street Journal i és el 0.14748071991788.
El punt clau sobre el DJIA és que no és una mitjana aritmètica ponderada ni representa la capitalització borsària de les companyies components, com ho fa la S&P 500. Més aviat, reflecteix la suma del preu d’una part d’accions per a tots els components., dividit pel divisor. Així, un moviment d'un punt en qualsevol de les existències dels components mourà l'índex per un nombre idèntic de punts.
DJIA = SUM (preus de les existències components) / Dow Divisor
Canvis en l'índex amb el temps
L’índex va créixer fins als 30 components el 1928 i ha canviat els components un total de 51 vegades. El primer canvi es va produir tres mesos després del llançament de l’índex. En els seus primers anys fins aproximadament la Gran Depressió, hi va haver molts canvis en els seus components. El 1932 es van substituir vuit existències dins del Dow. Tot i això, durant aquest canvi, a l'índex es van afegir la companyia Coca-Cola i Procter & Gamble Co., dues accions que encara són part del Dow el 2019.
El canvi a gran escala més recent al Dow es va produir el 1997 quan es van substituir quatre dels components de l’índex. Dos anys després, el 1999, es van canviar quatre components més del Dow. El canvi més recent es va produir el 26 de juny de 2018, quan Walgreens Boots Alliance, Inc. va substituir General Electric Company.
Components del Dow
El quadre següent mostra alfabèticament les empreses incloses al DJIA al 18 de març del 2019:
Cites històriques claus del DJIA
A continuació es mostren algunes de les fites assolides pel DJIA:
- 15 de març de 1933: La major pujada percentual d'un dia en l'índex va ocórrer durant el mercat dels efectius de la dècada de 1930, que va assolir el 15, 34 per cent. El Dow va obtenir 8, 26 punts i es va tancar a 62.10.
- 19 d'octubre de 1987: el dilluns negre es va produir la caiguda percentual més gran d'un dia. L’índex va caure un 22, 61 per cent. No hi va haver explicacions evidents darrere de la caiguda, tot i que la negociació amb programes podria ser un factor contribuent.
- El 17 de setembre de 2001: la quarta caiguda d'un dia més gran (i la més gran en aquell moment) va tenir lloc el primer dia de negociació després dels atemptats de l'11-11 a la ciutat de Nova York. El Dow va caure 684, 81 punts, un 7, 1% aproximadament. Tot i això, és important tenir en compte que l’índex havia baixat abans de l’11 de setembre, perdent més de 1.000 punts entre el 2 de gener i el 10 de setembre. El DJIA, però, va començar a fer tracció després dels atacs i va recuperar tot el que. perdut, tancant per sobre de la marca de 10.000 de l'any.
- 3 de maig de 2013: El Dow va superar la marca de 15.000 per primera vegada en la història.
- 25 de gener de 2017: El Dow va tancar per sobre dels 20.000 punts per primera vegada.
- 4 de gener de 2018: l'índex es va tancar a 25.075, 13, el primer tancament per sobre dels 25.000 punts.
- 17 de gener de 2018: el Dow va tancar a 26.115, 65, el primer tancament per sobre dels 26.000 punts.
- 5 de febrer de 2018: el Dow va caure un rècord de 1175, 21 punts.
- 21 de setembre de 2018: l'índex va assolir el seu rècord actual de 26.743, 50.
- 26 de desembre de 2018: el Dow va registrar la seva plusvàlua de punts d'un dia de 1086, 25.
- 11 de juliol de 2019: El Dow va superar els 27.000 per primera vegada en la seva història.