Gestió d’actius / passius
La gestió d’actius / passius és el procés de gestió de l’ús d’actius i fluxos de caixa per reduir el risc de pèrdua de l’empresa per no pagar un passiu a temps. Els actius i passius ben gestionats augmenten els beneficis empresarials. El procés de gestió d’actius / passius s’aplica normalment a carteres de préstecs bancaris i plans de pensions. També implica el valor econòmic del patrimoni.
Comprensió de la gestió d'actius / passius
El concepte de gestió d'actius / passius se centra en la sincronització de fluxos d'efectiu, ja que els gestors de l'empresa han de planificar el pagament del passiu. El procés ha de garantir que els actius estiguin disponibles per pagar deutes a mesura que venguin i que els actius o guanys es puguin convertir en efectiu. El procés de gestió d’actius / passius s’aplica a diferents categories d’actius del balanç.
[Important: una empresa pot afrontar un desajust entre els actius i els passius per culpa d’il·liquidesa o canvis en els tipus d’interès; la gestió d’actius / passius redueix la probabilitat que es produeixi un desajust.]
Factorització dels plans de pensions de prestació definida
Un pla de pensions de prestació definida proporciona una prestació de pensions fixa i preestablerta per als empleats en el moment de la jubilació i l'empresari té el risc que els actius invertits en el pla de pensions no siguin suficients per pagar totes les prestacions. Les empreses han de preveure la quantitat en dòlars dels actius disponibles per pagar els beneficis requerits per un pla de beneficis definits.
Suposem, per exemple, que un grup d'empleats ha de rebre un total de 1, 5 milions de dòlars en pagaments de pensions a partir dels deu anys. L’empresa ha d’estimar una taxa de rendibilitat dels dòlars invertits en el pla de pensions i determinar quant ha de contribuir la firma cada any abans que comencin els primers pagaments d’aquí a deu anys.
Exemples de risc de tipus d’interès
La gestió d’actius / passius també s’utilitza en banca. Un banc ha de pagar interessos sobre els dipòsits i també cobrar una taxa d’interès dels préstecs. Per gestionar aquestes dues variables, els banquers fan el seguiment del marge d'interès net o de la diferència entre els interessos pagats pels dipòsits i els interessos obtinguts pels préstecs.
Suposem, per exemple, que un banc guanya una taxa mitjana del 6% en préstecs a tres anys i paga una taxa del 4% en certificats de dipòsit a tres anys. El marge de tipus d’interès que genera el banc és del 6% - 4% = 2%. Atès que els bancs estan subjectes al risc de tipus d'interès o al risc que els tipus d'interès augmentin, els clients exigeixen taxes d'interès més altes sobre els seus dipòsits per mantenir els actius al banc.
Ràtio de cobertura d’actius
Una relació important utilitzada en la gestió d’actius i passius és la relació de cobertura d’actius que calcula el valor dels actius disponibles per pagar els deutes d’una empresa. La ràtio es calcula de la manera següent:
Ràtio de cobertura d’actius = (BVTA − IA) - (CL − STDO) Deute total pendent a qualsevol lloc: BVTA = Valor comptable del total d’actiusIA = Actiu intangibleCL = Passiu correntSTDO = Obligacions de deute a curt termini \ begin {align} & \ text {Ratio de cobertura d’actius } = \ frac {(\ text {BVTA} - \ text {IA}) - (\ text {CL} - \ text {STDO})} {\ text {Total de deutes pendents}} \\ & \ textbf {on: } \\ & \ text {BVTA} = \ text {Valor comptable del total d'actius} \\ & \ text {IA} = \ text {Actius intangibles} \\ & \ text {CL} = \ text {Passiu corrent} \ \ & \ text {STDO} = \ text {Obligacions del deute a curt termini} \\ \ end {alineat} Ràtio de cobertura d’actius = Deute total pendent (BVTA − IA) - (CL − STDO) on: BVTA = Valor del llibre de total d’actiusIA = Actius intangiblesCL = Passiu correntSTDO = Obligacions de deute a curt termini
Els actius materials, com els equips i la maquinària, es registren al seu valor comptable, que és el cost de l’actiu menys depreciació acumulada. Els actius intangibles, com les patents, es resten a la fórmula perquè aquests actius són més difícils de valorar i vendre. Els deutes a pagar en menys de 12 mesos es consideren deutes a curt termini i, a més, es resten de la fórmula aquests passius.
La ràtio de cobertura calcula els actius disponibles per pagar les obligacions del deute, tot i que el valor de liquidació d'alguns actius, com ara béns immobles, pot ser difícil de calcular. No hi ha regla general sobre què constitueix una relació bona o pobra ja que els càlculs varien segons la indústria.
Compres per emportar
- La gestió d’actius / passius redueix el risc que una empresa no pugui complir amb les seves obligacions en el futur.
- L’èxit de les carteres de préstecs bancaris i els plans de pensions depèn dels processos de gestió d’actius / passius.
- Els bancs fan un seguiment de la diferència entre els interessos pagats pels dipòsits i els interessos obtinguts pels préstecs per assegurar-se que poden pagar interessos sobre els dipòsits i determinar quina és la taxa d’interès a cobrar dels préstecs.
[Fet ràpid: la gestió d’actius / passius és una estratègia a llarg termini per gestionar riscos. Per exemple, un propietari de l’habitatge s’ha d’assegurar que disposi de diners suficients per pagar la seva hipoteca cada mes gestionant els seus ingressos i despeses durant la durada del préstec.]
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.