Obteniu un fort rendiment amb el benefici amb estranyes

La paraula "estrany" evoca imatges assassinades de venjança. Tanmateix, una estranya en el món de les opcions pot ser tant alliberadora com legal. En aquest article, us mostrarem com agafar un fort impacte en aquesta estratègia estranya.

Una opció estranya és una estratègia en què l'inversor manté una posició tant en una trucada com en diferents preus de la vaga, però amb la mateixa maduresa i actiu subjacent.

Una altra estratègia opcional, força semblant a l'estrany, és l'atac. Un passeig està dissenyat per aprofitar la possible brusca evolució del preu del mercat, tenint en compte que un comerciant té una opció de venda i trucada amb el mateix preu de vaga i la data de venciment. Tot i que tant la carretera com l'estranya pretenen augmentar les probabilitats d'èxit d'un comerciant, l'estrany té la possibilitat d'estalviar diners i temps per als operadors amb un pressupost reduït. (Per obtenir més informació sobre les carreteres, llegiu Estratègia Straddle Un enfocament senzill per al mercat neutre .)

Tipus d’estranys

La força de qualsevol estrany es pot trobar quan un mercat es desplaça de costat cap a un rang de suport i resistència ben definit. Una posada i una trucada es poden situar estratègicament per aprofitar qualsevol dels dos escenaris:

• Si el mercat pot fer un moviment sobtat, llarg o curt, aleshores es pot comprar una posada i una trucada per crear una posició de "llarg trontoll".
• Si es preveu que el mercat mantingui el status quo, entre els nivells de suport i resistència, es podrà vendre un put i una trucada per obtenir beneficis de la prima; això també es coneix com un "escàs estrany".

Independentment de quins són aquests estranys, l'èxit o el fracàs d'aquest es basa en les limitacions naturals que les opcions inherentment tenen juntament amb les realitats subjacents de l'oferta i la demanda del mercat.

Factors que influeixen en tots els estranys

Hi ha tres diferències clau que tenen els estranys respecte als seus cosins:

Opcions fora de diners
La primera diferència clau és el fet que els estrangers s’executen mitjançant opcions fora de diners (OTM). Les opcions OTM poden arribar a ser, fins i tot, fins a un 50% menys costoses que les seves contrapartes en opció de diners (ATM) o de diners (ITM). Això té una importància important en funció de la quantitat de capital que pugui tenir un comerciant.

Si un comerciant ha posat en qüestió un llarg temps, el descompte els permet comerciar ambdues cares de la tanca amb el 50% dels costos de la posada en un llarg camí. Si un comerciant està decidit a posar-hi un curt camí, aleshores estan recaptant un 50% menys de prima, encara que s’exposa al problema de pèrdues il·limitades a les quals s’exposa un comerciant.

Risc / recompensa de volatilitat limitada
Una segona diferència clau entre un punt estrany i un trànsit és el fet que el mercat no es pot moure en absolut. Atès que l’obstacle implica la compra o venda d’opcions que són OTM, hi ha una exposició al risc que no hi pugui haver un canvi fonamental suficient per a l’actiu subjacent per fer que el mercat es mogui fora del marge de suport i resistència. Per a aquells comerciants que són llargs, això pot ser el petó de la mort. Per als que són escassos, aquest és el tipus exacte de volatilitat limitada necessària per tal que es puguin treure profit.

Ús del delta
Finalment, el delta del rastrejador de les opcions de volatilitat grega té un paper important a l’hora de prendre les seves decisions de compra o venda estranyes. Delta està dissenyat per mostrar quina distància canvia el valor d'una opció en relació amb el seu actiu subjacent. Una opció OTM pot moure un 30% o 0, 30 $ per cada $ 1 de l’actiu subjacent. Només es pot determinar si revisem el delta de les opcions que desitgeu comprar o vendre.

Si ets llargament estrany, vols assegurar-te que obtindràs la màxima mudança en el valor d’opció per a la prima que pagues. Si és estrany, voleu assegurar-vos que la probabilitat que l'opció caduca, tal com indica un delta baixa, compensarà el risc il·limitat. (Per obtenir més informació sobre com utilitzar els grecs per avaluar opcions, llegiu Utilitzant els grecs per entendre les opcions )

La Llarga Estranya

Una llarga estranya implica la compra i venda simultània de venda i trucada a preus de vaga diferents. La determinació dels diferents preus de la vaga està fora de l’abast d’aquest article. Es pot utilitzar una infinitat d’opcions que giren al voltant de la volatilitat, els indicadors de sobrecompra / despesa o les mitjanes mòbils. A l'exemple següent, veiem que l'euro ha desenvolupat algun suport a la zona de 1, 54 dòlars i la resistència a la zona de 1, 5660 dòlars.

Font: TradeNavigator.com

Un comerciant desconcertat pot adquirir una trucada amb un preu de vaga de 1.5660 dòlars i una oferta amb un preu de vaga d'1, 54 dòlars. Si el mercat supera el preu de 1.5660 dòlars, la trucada és ITM; si s'ensorra i es redueix per 1, 54 dòlars, el preu és ITM.

En el gràfic de seguiment, veiem que el mercat ha marxat a l’alça, fins als 1.5660 dòlars, cosa que fa que la trucada OTM sigui rendible. Depenent del preu que tingui l’opció posada, es pot tornar a vendre al mercat per cobrar qualsevol prima incorporada o retenir-la fins que caduqui sense haver-la valgut.

Font: TradeNavigator.com

El Short Strangle

Utilitzant el mateix gràfic, un comerciant d’estranys breus hauria venut una trucada als 1.5660 dòlars de $ i hauria venut un valor a 1, 54 dòlars. Un cop que el mercat obtingui el preu de vaga de 1.5660 dòlars, la trucada venuda s'ha de tornar a comprar o el comerciant arrisca exposició a pèrdues il·limitades en cas que el mercat continuï augmentant el seu preu.

Font: TradeNavigator.com

La prima que es dedica a la venda de $ 1, 54 dòlars es pot cobrir o pot no cobrir la totalitat de la pèrdua ocasionada per haver de tornar a comprar la trucada. Un fet és cert: la prima positiva mitigarà algunes de les pèrdues que el comerç comporta en aquesta instància. Si el mercat hagués descompost el preu de vaga d'1, 54 dòlars, la trucada venuda hauria compensat algunes de les pèrdues en què hauria patit el mercat.

Escurçar un desconcert és una estratègia de baixa volatilitat neutra en el mercat que només pot prosperar en un mercat limitat. S'enfronta a un problema bàsic que substitueix la seva capacitat de recollida de primes. Això pot prendre una de dues formes:

• escollir una gamma molt propera per cobrar una prima costosa amb les probabilitats de que el mercat trenqui amb aquesta gamma
• escollir un rang tan gran que qualsevol cosa que es recapti és una quantitat desproporcionadament petita en comparació amb el risc il·limitat que comporta la venda d’opcions

Conclusió

El comerç d’estranys, tant en les seves formes llargues com en les curtes, pot ser rendible. Es necessita una planificació acurada per preparar-se per als mercats d’alta i baixa volatilitat per fer-lo funcionar. Una vegada que el pla es posi en marxa amb èxit, la realització de comprar o vendre OTM i trucades és senzilla. Hi ha poca necessitat de triar la direcció del mercat; el mercat simplement activa el costat reeixit del comerç estrany. Aquest és l’últim en ser proactiu a l’hora de prendre decisions comercials.