Ràtio de cobertura
La relació de tanca compara el valor d'una posició protegida mitjançant l'ús d'una tanca amb la mida de tota la posició en si. Una ràtio de cobertura també pot ser una comparació del valor dels contractes futurs comprats o venuts amb el valor de la mercaderia en efectiu que s'està cobrint.
Els contractes futurs són fonamentalment vehicles d’inversió que permeten a l’inversor bloquejar el preu d’un actiu físic en algun moment del futur.
La relació de tanca és la posició de cobertura dividida per la posició total.
Com funciona el Ràtio de Hedge
Imagineu que teniu 10.000 dòlars en capital estranger, el que us exposa al risc de divisa. Podríeu entrar en una tanca per protegir-vos de les pèrdues en aquesta posició, que es pot crear mitjançant diverses posicions per adoptar una posició de compensació per a la inversió de capital exterior.
Si heu cobert un patrimoni net de 5.000 dòlars amb una posició de divisa, el vostre percentatge de cobertura és de 0, 5 (5.000 $ / 10.000 $). Això significa que el 50% de la vostra inversió en capital exterior està protegit del risc de divisa.
Tipus de relació de cobertura
La relació de cobertura de variància mínima és important a l’hora de la cobertura creuada, que pretén minimitzar la variància del valor de la posició. La relació de cobertura de variància mínima o la relació de cobertura òptima és un factor important per determinar el nombre òptim de contractes futurs a comprar per cobrir una posició.
Es calcula com el producte del coeficient de correlació entre les variacions en els preus de venda i futurs i la relació de la desviació estàndard de les variacions en el preu spot a la desviació estàndard del preu de futur. Després de calcular la relació de cobertura òptima, el nombre òptim de contractes necessaris per cobrir una posició es calcula dividint el producte de la relació de cobertura òptima i les unitats de la posició que es cobreixen per la mida d’un contracte de futur.
Compres per emportar
- La relació de cobertura compara la quantitat d'una posició que es cobreix amb la posició sencera.
- La relació de cobertura de variància mínima ajuda a determinar el nombre òptim de contractes d’opcions necessaris per cobrir una posició.
- La relació de cobertura de variància mínima és important en la cobertura creuada, que pretén minimitzar la variància del valor d'una posició.
Exemple de la proporció Hedge
Suposem que una companyia aèria es tem que el preu del combustible a reacció augmentarà després que el mercat del cru hagi cotitzat a nivells deprimits. La companyia aèria preveu adquirir 15 milions de galons de combustible a reacció durant l'any que ve i vol cobrir el seu preu d'adquisició. Suposem que la correlació entre els futurs del cru i el preu spot del combustible a reacció és de 0, 95, la qual cosa és un alt grau de correlació.
Suposem, a més, que la desviació estàndard dels futurs del cru i el preu de combustible aeri és del 6% i del 3%, respectivament. Per tant, la proporció de cobertura de variància mínima és de 0, 475 o (0, 95 * (3% / 6%)). El contracte de futur de petroli cru del NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) té una mida de contracte de 1.000 barrils o 42.000 galons. El nombre òptim de contractes es calcula en 170 contractes, o bé (0, 475 * 15 milions) / 42.000. Per tant, la companyia aèria adquiriria 170 contractes sobre futurs de cru de NYMEX WTI.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.