Com puc utilitzar el rendiment de rendibilitat del període de retenció per avaluar la meva cartera de bons?

La fórmula de rendiment de rendibilitat del període de retenció es pot utilitzar per comparar els rendiments de les diferents obligacions de la vostra cartera durant un període de temps determinat. Aquest mètode de comparació de resultats permet als inversors determinar quins bons obtenen els beneficis més grans, de manera que podran reequilibrar les seves participacions en conseqüència. A més, aquesta fórmula pot ajudar a avaluar quan és més avantatjós vendre una fiança amb una prima o retenir-la fins al venciment.

Quina és la fórmula del rendiment de retorn del període de celebració?

Segons el tipus d'actiu implicat, es poden aplicar diferents fórmules de rendiment de rendibilitat del període de retenció per tenir en compte la composició d'interès i els diferents tipus de rendiment. Tot i això, els bons generen una quantitat fixa d’ingressos cada any. Aquesta taxa de rendiment, coneguda com la taxa de cupó, s’estableix a l’emissió i es manté invariable durant la vida de l’obligació.

Per tant, la fórmula per al rendiment de rendibilitat dels bons en el període de retenció és bastant simple:

HPRY = (Preu de venda − P) + TCPPwhere: P = Preu de compraTCP = Pagaments de cupó total \ begin {align} & \ text {HPRY} = \ frac {(\ text {Preu de venda} - \ text {P}) + \ text {TCP}} {\ text {P}} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {P = Preu de compra} \\ & \ text {TCP = Pagaments de cupons totals} \\ \ end { alineat} HPRY = P (Preu de venda − P) + TCP on: P = Preu de compraTCP = Pagaments de cupó total

Si encara teniu l'obligació, utilitzeu el preu de mercat actual de l'obligació en lloc del preu de venda per determinar el rendiment de rendibilitat del vostre període de retenció actual.

Exemple

Suposem que heu comprat una obligació de 10 anys de 5.000 dòlars amb una taxa de cupó del 5%. Heu adquirit la fiança fa cinc anys al seu valor nominal. Això significa que l'obligació ha pagat 1.250 dòlars, o 5 * 5.000 dòlars * 5%, en pagaments de cupons durant els últims cinc anys.

Suposem que l'obligació té un valor de mercat actual de 5.500 dòlars.

Si heu venut el vostre vincle avui, el rendiment de devolució del període de retenció és:

= ((5.500 $ - 5.000 $) + 1.250 $) / 5.500 $ = (500 $ + 1.250 $) / 5.000 $ = 1.750 $ / 5.000 $ = 0.35, o 35% \ begin {align} & = (\ left (\ $ {5.500} - \ $ {5.000} \ right) + \ $ {1.250}) / \ $ {5.500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1.250}) / \ $ {5.000} \\ & = \ $ {1.750 } / \ $ {5.000} \\ & = {0.35} \ text {, o} {35} \% \\ \ end {alineat} = ((5.500 $ - 5.000 $) + 1.250 $) / 5.500 $ = (500 $ + 1.250 $) ) / 5.000 $ = 1.750 $ / 5.000 $ = 0.35, o 35%

Tanmateix, com totes les obligacions, l’amortització de la vostra inversió inicial està garantida per l’entitat emissora un cop el venciment de l’obligació. Si teniu el bo fins a venciment, genera un total de 2.500 dòlars en pagaments de cupons, o 10 * 5.000 $ * 5%, i el rendiment de la rendibilitat del període de retenció és:

= ((5.000 $ - 5.000 $) + 2.500 $) / 5.000 $ = 2.500 $ / 5.000 $ = 0.5 o 50% \ begin {align} & = (\ left (\ $ {5.000} - \ $ {5.000} \ right) + \ $ {2.500}) / \ $ {5.000} \\ & = \ $ {2.500} / \ $ {5.000} \\ & = {0.5} \ text {o} {50} \% \\ \ end {alineat} = ((5.000 - 5.000 $) + 2.500 $) / 5.000 $ = 2.500 $ / 5.000 $ = 0, 5 o 50%