Com es determina el preu d’una derivada?

Diferents tipus de derivats tenen diferents mecanismes de preus. Un derivat és un contracte financer amb un valor basat en un actiu subjacent. Els tipus de derivats més comuns són contractes futurs, contractes a venir, opcions i swaps. Els derivats més exòtics poden basar-se en factors com el clima o les emissions de carboni.

Els contractes futurs són contractes financers per comprar o vendre una mercaderia subjacent a un determinat preu en el futur. Per tant, el valor del contracte de futur es basa en el preu de caixa de la mercaderia. Per exemple, considerem un contracte de futurs blats de moro que representa 5.000 bucs de blat de moro. Si el blat de moro cotitza a 5 dòlars per bushel, el valor del contracte és de 25.000 dòlars. Els contractes de futur estan normalitzats per incloure una quantitat i una qualitat determinades de la mercaderia subjacent, de manera que es poden negociar en una borsa centralitzada. El preu del futur es mou en relació amb el preu spot de la mercaderia en funció de l'oferta i la demanda d'aquesta mercaderia.

Les opcions sobre accions i fons borsats en borsa també són contractes derivats habituals. Les opcions ofereixen al comprador el dret, a diferència de l'obligació, de comprar o vendre 100 accions d'una acció a un preu de vaga durant un temps predeterminat.

El model de preus més conegut de les opcions és el mètode Black-Scholes. Aquest mètode considera que el preu d’acció subjacent, el preu de vaga d’opcions, el temps fins que caduqui l’opció, la volatilitat subjacent i la taxa d’interès sense risc per proporcionar un valor per a l’opció.