L’impacte dels tipus de canvi bolívars de Veneçuela

A principis del 2018, el banc central veneçolà va anunciar que devalorava més del 99% el seu tipus de canvi oficial i va llançar una nova plataforma de canvi denominada DICOM. Segons el banc central, la primera subhasta del seu nou sistema DICOM va donar 30.987, 5 bolívars per euro, equivalents a uns 25.000 per dòlar. Reuters va informar que el moviment va suposar una devaluació del 86, 6% respecte a la taxa DICOM anterior i del 99, 6% de la taxa subvencionada de 10 bolívars per dòlar, que ja havia estat eliminada.

Veneçuela pateix una gran crisi, que es demostra amb la inflació en dígits quàdruples i l'escassetat d'aliments i medicaments. Molts economistes culpen el sistema de control de moneda de 15 anys del comerç i la indústria disfuncionals.

En el passat, el govern ha creat diverses vegades mecanismes de canvi similars a DICOM, però no van proporcionar un subministrament constant de moneda dura. Per superar la dura escassetat de moneda, va créixer un mercat negre de dòlars, ja que els veneçolans compraven dòlars a bon preu i els vendrien per obtenir beneficis. La majoria de les plataformes de divises del govern no eren sostenibles al costat de la taxa del mercat negre.

Sistema de tipus de canvi

El bolívar veneçolà (VEF), la moneda oficial de Veneçuela, porta més de 15 anys sota un sistema controlat. Tot i que ha sofert devaluacions periòdiques, encara se sobrevalora amb el tipus de canvi “oficial”. Veneçuela ha tingut un complex sistema de tipus de canvi multicapa que oferia diferents tipus de canvi. El primer tipus de canvi ofert ha estat el tipus de canvi oficial destinat a la importació d'aliments i medicaments. El segon tipus de canvi per als sectors prioritaris estava suposadament basat en subhastes, i es va anomenar Sistema de Gestió Anular de Moneda Estrangera I o SICAD I. Una altra taxa, SICAD II, es va introduir el març del 2014.

L'últim tipus de canvi abans de la introducció del DICOM va ser SIMADI. La taxa estava reservada a la compra i venda de moneda estrangera a particulars i empreses. El govern controla totes les tarifes. Tanmateix, fora del context governamental, la realitat amarga és el mercat negre. El 2016, el tipus de canvi del mercat negre va ser d’uns 900 bolívars al dòlar nord-americà.

Crosta del dòlar

Tot i que Veneçuela és un important exportador de cru, depèn de les importacions gairebé tota la resta. Així, els dòlars guanyats en exportacions de petroli són preciosos, ja que s’utilitzen per pagar la factura a la importació. El govern ha emès els seus petrodòlars a taxes subvencionades artificialment i aquesta "subvenció" en dòlars ha donat lloc a problemes econòmics i socials perquè l'home comú no els sent.

El sistema de tipus de canvi veneçolà ofereix diferents tipus a diferents persones segons el propòsit. Tot i que pot ser possible transmetre una tarifa preferida per a les importacions essencials, hi ha problemes quan els influents només són accessibles a les tarifes preferides. Això, juntament amb un sistema que admet l'arbitratge de la moneda a causa de les diferents tarifes de dòlars del país, ha estat destruint l'equilibri. Per exemple, si un propietari d’empresa influent sol·licita al govern 100.000 dòlars per importar spray d’alleujament del dolor. L’individu ha de pagar 100.000 X 64 = 6.400.000 VEF per obtenir els dòlars. L’individu pot utilitzar aquests dòlars en el seu avantatge mitjançant la importació de sprays de socors per valor de només 10.000 dòlars i venent la resta de dòlars al pròsper mercat negre per obtenir 90.000 X 900 (assumits) = 81.000.000 VEF. Així doncs, el propietari del negoci ha guanyat molt més del que es va invertir inicialment, però en el procés, l’individu va crear una “escassetat” d’espessors per alleujar el dolor, que ara es vendrà a taxes encara més elevades del que costaven, alimentant la inflació.

La sobrevaloració de la moneda nacional és perjudicial. En situacions en què el tipus de canvi oficial és fix i la devaluació no és infreqüent, les persones acostumen a retenir dòlars en lloc de la seva pròpia moneda i a vendre aquests dòlars quan la moneda experimenta una devaluació (o venen dòlars al mercat paral·lel per obtenir més de la moneda nacional. ). A mesura que més persones comencen a guanyar diners fàcils, hi ha una demanda de dòlars i, en els casos en què són escassos, el preu del mercat negre augmenta. Això augmenta encara més la inflació i la major inflació empeny una altra vegada el preu del dòlar. Així, en certa manera, la inflació i el tipus de dòlar s’alimenten mútuament. (Per obtenir més informació, llegiu: La importància de la inflació i el PIB )

La línia de fons

El govern veneçolà ha estat criticat durant molt de temps per la seva gestió de la seva moneda dura. Durant els darrers quatre anys, el Partit Socialista governant ha continuat creant sistemes de subhastes tots els quals han fallat perquè estableixen tipus de canvi artificialment baixos. Els compradors van buscar més dòlars del que el banc central tenia disponible per vendre. Els mecanismes de tipus de canvi han inclòs SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. El buit entre “artificialitat i realitat” s’ha d’omplir gradualment per a la salut econòmica del país a llarg termini, ja que això frenarà l’arbitratge de divises i el mercat negre de moneda i béns.