Període de bloqueig
Un període de bloqueig és una finestra de temps en què els inversors no poden bescanviar ni vendre accions d’una determinada inversió. Hi ha dos usos principals per als períodes de tancament, els de fons de cobertura i els de creació inicial / OIT.
Per als fons de cobertura, el període de tancament té l'objectiu de donar-li temps al gestor de fons de cobertura per sortir d’inversions que puguin resultar il·líquides o desequilibrar la seva cartera d’inversions massa ràpidament. El bloqueig de fons de cobertura generalment és de 30-90 dies, donant-li al gestor de fons de cobertura temps per sortir de les inversions sense contraure els preus en la seva cartera global.
Per a les empreses noves o empreses que volen fer-se públiques mitjançant una borsa d’obertura, els períodes de bloqueig ajuden a demostrar que el lideratge de la companyia continua intacte i que el model de negoci continua fort. També permet que l'emissor d'IPO conservi més diners per continuar creixent.
Com funciona un període de bloqueig
El període de tancament dels fons de cobertura correspon a les inversions subjacents de cada fons. Per exemple, una inversió a llarg termini o reduït invertida principalment en accions líquides pot tenir un període de tancament d’un mes. No obstant això, atès que els fons de cobertura o de cobertura dels esdeveniments sovint inverteixen en valors més poc cotitzats com préstecs en situació de crèdit o un altre deute, solen tenir períodes de tancament prolongats. No obstant això, és possible que altres fons de cobertura no tinguin cap període de tancament segons l'estructura de les inversions del fons.
Quan finalitzi el període de tancament, els inversors poden bescanviar les seves accions segons un calendari fixat, sovint trimestralment. Normalment han de donar un avís de 30 a 90 dies perquè el gestor del fons pugui liquidar títols subjacents que permetin el pagament als inversors.
Compres per emportar
- Els períodes de tancament són quan els inversors no poden vendre accions o valors determinats.
- Els períodes de tancament s’utilitzen per preservar la liquiditat i mantenir l’estabilitat del mercat.
- Els gestors de fons de cobertura els utilitzen per mantenir l'estabilitat i la liquiditat de la cartera.
- Les empreses emergents / IPO els utilitzen per retenir efectiu i demostrar resiliència al mercat.
Durant el període de tancament, un gestor de fons de cobertura podrà invertir en valors d'acord amb els objectius del fons sense preocupació pel rescat de les accions. El gestor té temps per construir posicions fortes en diversos actius i maximitzar els guanys potencials, mantenint menys diners en efectiu. En absència d’un període de tancament i d’un calendari de bescanvi programat, un gestor de fons de cobertura necessitaria una quantitat d’efectiu o equivalents de caixa disponibles en tot moment. S’invertiria menys diners i els rendiments poden ser menors. A més, com que el període de tancament de cada inversor varia segons la seva data d'inversió personal, no es pot produir una liquidació massiva de fons determinats alhora.
Els períodes de tancament també es poden utilitzar per retenir empleats clau, quan els premis d’accions no es poden bescanviar durant un període determinat per evitar que un empleat es desplaci a un competidor, mantingui la continuïtat o fins que hagi completat una missió clau.
Exemple d’un període de bloqueig
A tall d’exemple, un fons de cobertura fictici, Epsilon & Co., inverteix en deutes sud-americans en problemes. Els rendiments d’interès són alts, però la liquiditat del mercat és baixa. Si un dels clients d’Epsilon busqués vendre una gran part de la seva cartera a Epsilon alhora, probablement enviaria preus molt inferiors a si Epsilon vengués porcions de les seves participacions durant un període de temps més llarg. Però, com que Epsilon té un període de tancament de 90 dies, els dóna temps per vendre més gradualment, permetent que el mercat absorbeixi les vendes de manera més uniforme i mantingui els preus més estables, aconseguint un millor resultat per a l’inversor i Epsilon del que podria ser d’una altra manera. han estat el cas.
Consideracions especials
El període de tancament de les accions públiques de nova empresa emeses ajuda a estabilitzar el preu de les accions després de la seva entrada al mercat. Quan augmenta el preu i la demanda de les accions, l’empresa aporta més diners. Si els empresaris venguessin les seves accions al públic, sembla que no val la pena invertir en el negoci i els preus i la demanda de les accions es reduirien.
Quan una empresa privada comença el procés per fer pública, els empleats principals es paguen poc a canvi de les accions de canvi de les accions de la companyia. Com que rebre accions és l’equivalent a rebre un sou, molts d’aquests empleats volen cobrar les seves accions el més aviat possible després que la companyia es cotitzi públicament. El període de bloqueig impedeix vendre les existències immediatament després de l’IPO quan els preus de les accions poden ser exagerats i probablement cauen després de l’IPO de l’empresa.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.