Posició llarga i posició curta: quina diferència hi ha?

Quan es parla d’accions, els analistes i els fabricants de mercats solen referir-se a un inversor amb posicions llargues o posicions curtes. En lloc d’una referència a la longitud, les posicions llargues i les posicions curtes són una referència a tenir i tenir notes, és a dir, accions que posseeix un inversor i accions que un inversor ha de tenir.

Aquí es desglossen les diferències i s’explica el seu funcionament quan s’apliquen a la negociació pràctica.

Posició Llarga

Si un inversor té posicions llargues, vol dir que l'inversor ha comprat i posseït aquestes accions. Per contra, si l’inversor té posicions curtes, vol dir que l’inversor deu aquestes accions a algú, però en realitat no les té.

Per exemple, es diu que un inversor que té 100 accions de Tesla (TSLA) en la seva cartera és de 100 accions. Aquest inversor ha pagat íntegrament el cost de posseir les accions.

Posició curta

Seguint l'exemple, es diu que un inversor que ha venut 100 accions de TSLA sense tenir encara aquestes accions és de 100 accions. L’inversor curt deu deu 100 accions en el moment de la liquidació i ha de complir l’obligació de comprar les accions al mercat per lliurar-les.

Sovint, l’inversor curt presta les accions d’una empresa de corredoria en un compte de marge per fer el lliurament. Aleshores, amb l’esperança que el preu de les accions caigui, l’inversor compra les accions a un preu més baix per pagar al concessionari que les va prestar. Si el preu no baixa i continua augmentant, el venedor curt pot estar sotmès a una trucada de marge del seu agent.

Una trucada de marge es produeix quan el valor del compte d’un inversor baixa per sota del valor mínim requerit del corredor. La trucada és per a que l’inversor dipositi diners addicionals o valors de manera que el compte del marge s’aconsegueixi al marge mínim de manteniment.

Diferències claus

Quan un inversor utilitza contractes d’opcions en un compte, les posicions curtes i curtes tenen significats lleugerament diferents. Comprar o celebrar una trucada o opció de posada és una posició llarga perquè l’inversor té el dret de comprar o vendre la seguretat a l’inversor per escrit a un preu especificat. Vendre o escriure una trucada o opció de venda és justament al contrari i és una posició curta perquè l'escriptor està obligat a vendre les accions o comprar les accions del titular de la posició llarga o al comprador de l'opció.

Per exemple, una persona compra una opció de trucada Tesla (TSLA) d’un escriptor de trucades per 28, 70 dòlars (l’escriptora és la breu que truca). El preu de vaga de l’opció és de 275 dòlars, i TSLA cotitza actualment per 303, 70 dòlars al mercat. L’escriptor arriba a mantenir el pagament de la prima de 28, 70 dòlars, però està obligat a vendre TSLA a 275 dòlars si el comprador decideix exercir el contracte en qualsevol moment abans que caduca. Si el valor del mercat de TSLA és superior a 275 dòlars + 28, 70 $ = 303, 70 dòlars, el comprador de trucades que té molt temps té el dret de comprar les accions a 275 dòlars al venciment de l'escriptor.

Explicar una posició llarga i curta

Consideracions especials

Els inversors utilitzen posicions llargues i curtes per obtenir resultats diferents, i moltes vegades les posicions llargues i curtes són establertes simultàniament per un inversor per obtenir un palanquejament o produir ingressos amb valors.

[Important: una simple posició de valors llarga és alcista i anticipa el creixement, mentre que una posició en accions curt és baixista.]

Les posicions d’opcions de trucada llarga són alcistes, ja que l’inversor espera que augmenti el preu de les accions i compra trucades amb un preu de vaga més baix. Un inversor pot cobrir la seva posició en accions llargues mitjançant la creació d’una posició d’opció de llarga posició, donant-li el dret a vendre les seves accions a un preu garantit. Les posicions d’opció de trucades curtes ofereixen una estratègia similar a la venda a curt termini sense necessitat d’emprendre l’estoc. Aquesta posició permet a l’inversor cobrar la prima d’opció en concepte d’ingressos amb la possibilitat d’entregar la seva posició en accions llargues a un preu garantit, generalment superior. Per contra, una posició de posicionament curt proporciona a l’inversor la possibilitat de comprar les accions a un preu determinat, i cobra la prima mentre espera.

Aquests són només alguns exemples de com combinar posicions llargues i curtes amb diferents valors pot generar palanquejament i cobertura contra pèrdues en una cartera. És important recordar que les posicions curtes presenten riscos més elevats i, per la naturalesa de determinades posicions, poden estar limitades en IRAs i altres comptes de caixa. Els comptes de marge són generalment necessaris per a la majoria de les posicions curtes i la vostra empresa de corredoria ha d’acceptar que les posicions més arriscades siguin adequades per a vosaltres.

Compres per emportar

• Amb accions, una posició llarga significa que un inversor ha comprat i posseït accions.
• Al costat de la mateixa equació, un inversor amb una posició curta deu accions a una altra persona, però encara no les ha comprat.
• Amb opcions, comprar o celebrar una trucada o opció de posada és una posició llarga; l’inversor té el dret de comprar o vendre a l’inversor per escrit a un determinat preu.
• Per contra, vendre o escriure una trucada o opció de venda és una posició curta; l’escriptor ha de vendre o comprar al titular de posició llarga o al comprador de l’opció.