Baixada de fons mutuos sense càrrega

Si alguna vegada heu navegat per Internet per obtenir informació sobre fons mutuals, sens dubte heu trobat articles que expliquen els avantatges dels fons mutuos sense càrrega. Aquests fons permeten als inversors limitar els honoraris que paguen tallant els assessors i corredors d’inversions, els intermediaris. La majoria dels autors que escriuen sobre el mèrit dels fons sense càrregues basen els seus arguments principalment en comissions i de vegades el rendiment, però rarament aprofundeixen en les raons més personals per seleccionar alguna inversió.

En aquest article, us explicarem la diferència entre els fons mutuos de càrrega i els de lliure càrrega. A continuació, explorarem els motius pels quals els inversors poden preferir un fons de càrrega malgrat els seus aparents desavantatges econòmics.

Càrrega de fons mutuos

Els fons de càrrega són fons mutus que adquireixis al vostre assessor o agent que tenen un càrrec o comissió de vendes adherida. El càrrec es fa pagar a l'intermediari el seu temps i la seva experiència en la selecció del fons mutu adequat. Aquests fons normalment tenen un cost de venda front-end, end-end o nivell, segons la classe particular d’accions adquirides. Per exemple, les accions A normalment cobren les despeses de venda frontal en el moment de la compra inicial, mentre que les accions de classe B paguen les despeses de vendes endarrerides quan venen les accions en un nombre determinat d’anys. (Vegeu també: Els ABC de les classes de fons mutus. )

A més, un fons de càrrega també pot tenir una comissió de 12b-1 que pot arribar fins a l'1% del valor actiu net d'un fons o NAV. L’Autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA) limita els honoraris 12b-1 utilitzats per a despeses de màrqueting i distribució al 0, 75% i també limita els honoraris 12b-1 utilitzats per als serveis per a accionistes al 0, 25%. (Consulteu també: Deixeu de pagar taxes elevades .)

Fons mutus sense càrrega

Els inversors obtenen fons mutuos sense càrrega a NAV sense cap càrrec de venda de front-end, end-end o nivell. La gent compra accions directament a una empresa de fons mutu o indirectament a través d’un supermercat de fons mutus. Els fons sense càrrega poden tenir una taxa petita de 12b-1, també coneguda com el cost de distribució, que s'incorpora a la relació de despeses del fons. Un accionista paga la relació de despeses diàriament mitjançant una reducció automàtica del preu d'un fons. FINRA permet que un fons mutu sense càrregues de venda tingui comissions de 12b-1 fins al 0, 25% del seu actiu mitjà anual i encara es denomina un fons sense càrrega.

També hi ha molts fons sense càrrega disponibles que no cobren tarifes 12b-1 quan es compren directament a una empresa de fons mutus. Aquests fons sovint es coneixen com a veritables fons mutuos sense càrrega. Es diferencien dels fons del supermercat que solen tenir la quota 12b-1.

Els inversors conscients de les taxes busquen fons mutus amb despeses més baixes, que creuen que superaran els fons mutuos a preus més elevats amb el pas del temps perquè les comissions no es quedaran a la baixa del retorn net.

Avantatge del rendiment sense càrrega

Els estudis demostren generalment que els fons sense càrrega superaran els fons de càrrega durant un període determinat. Per exemple, un estudi de Craig Israelsen a l’edició de maig del 2003 del Financial Planning Journal, va dir que hi ha un preu a pagar pels serveis addicionals rebuts en un fons de càrrega. Israelsen va comparar el rendiment ajustat a la càrrega dels fons mutuos de càrrega amb el dels fons mutuos sense càrrega. Va utilitzar dades de Morningstar que van cobrir el difícil període financer entre 2000 i 2002, en què el S&P 500 va caure un 35%.

L'estudi va demostrar que els fons mutuos sense càrrega van superar significativament els fons de càrrega durant el període. El marge de superioritat del fons mutu sense càrregues oscil·la entre 10 i 430 punts bàsics, i la superioritat més destacable es va produir a la categoria de xicotetes. A més, l'estudi va demostrar que els fons mutuos sense càrrega superaven els fons mutuos de càrrega en cadascuna de les nou categories d'estil Morningstar en una mitjana d'aproximadament 200 punts bàsics durant aquest període turbulent. Això només és simple: si pagueu menys per un fons i funcionen de manera similar a un fons amb càrrega, el vostre rendiment serà millor. És a dir, si pagueu per un fons de càrrega, ha de proporcionar un valor addicional per compensar-vos el augment del seu cost. Alguns fons de càrrega fan això, però molts no.

És important recordar que les estadístiques incloses anteriorment són mitjanes i no reflecteixen el rendiment de cap fons mutu individual o família de fons mutus.

Per què algú podria comprar un fons mutu de càrrega?

A la superfície, sembla que tots els inversors haurien de comprar millor fons mutuos sense càrrega. Al cap i a la fi, qui vol pagar un càrrec de venda si realment no cal? Tot i això, hi ha diverses raons per les quals una persona s'adapta millor al grup de fons mutu de càrrega.

• Molta gent no se sent còmode a prendre decisions d’inversió i no invertirà sense l’ajuda d’un assessor financer. Els assessors financers solen persuadir la gent perquè segueixi en programes d’inversió que són del seu millor interès.
• Les decisions d’inversió pensants requereixen recerca i moltes persones manquen del temps necessari per fer la seva pròpia investigació. Trobar el temps per gestionar inversions pot ser extremadament difícil.
• Alguns inversors tenen una relació existent amb un agent o un assessor financer i no volen danyar la relació realitzant inversions per compte propi. També poden preferir la "compra única" que pot proporcionar un assessor financer.
• Molta gent vol que algú tingui la culpa quan es produeix un problema amb alguna de les seves inversions.
• Finalment, alguns professionals de la inversió defensen que els corredors i assessors financers tenen la capacitat per evitar que els seus clients prenguin decisions malhumorades durant els períodes turbulents del mercat. L’argument és que els inversors sense fons de mútua sense càrrega són molt més propensos a vendre les seves inversions exactament en el moment equivocat. (Vegeu també: quan es pot vendre un fons mutualista .)

La línia de fons

Malgrat els honoraris i, per extensió, els rendiments inferiors, els fons de càrrega poden ser una bona inversió per a inversors sense experiència o amb molta ocupació. En última instància, us correspondrà decidir si els serveis que rep són prou valuosos com per justificar la rendibilitat més elevada d’un fons mutualista sense càrrega. (Vegeu també: Selecció del fons mutu dret .)