Ordre de mercat i ordre límit: quina diferència hi ha?

Quan un inversor fa una comanda per comprar o vendre un estoc, hi ha dues opcions bàsiques d’execució: posar la comanda “al mercat” o “al límit”. Les comandes de mercat són transaccions destinades a executar-se el més ràpidament possible al preu actual o de mercat. Per contra, una comanda límit estableix el preu màxim o mínim al qual esteu disposats a comprar o vendre.

Comprar estoc és com comprar un cotxe. Amb un cotxe, podeu pagar el preu del adhesiu del concessionari i obtenir el cotxe. O podeu negociar un preu i negar-vos a finalitzar l’acord tret que el concessionari compleixi el vostre preu. La borsa funciona de manera similar.

Una comanda de mercat s’ocupa de l’execució de la comanda; el preu de la seguretat és secundari a la velocitat d’acabar el comerç. Les comandes límit s’ocupen principalment del preu; si el valor de la seguretat actualment roman fora dels paràmetres establerts en l'ordre límit, la transacció no es produeix.

Comprensió de comandes i límits de mercats

Compres per emportar

• Una comanda de mercat se centra en completar una comanda a la velocitat més ràpida.
• Una ordre límit té per objectiu assegurar que es compleixen les consideracions de preus abans que s’executi una operació.
• Les comandes de mercat ofereixen una major probabilitat de passar per una comanda, però no hi ha garanties, ja que les comandes estan subjectes a disponibilitat.

Comandes de mercat

Quan el laicista imagina una transacció borsària típica, pensa en les comandes de mercat. Aquestes comandes són les operacions bàsiques de compravenda; un corredor rep una comanda comercial de seguretat i aquesta comanda es processa al preu actual de mercat.

Tot i que les ordres de mercat ofereixen una major probabilitat que s'executi un comerç, no hi ha cap garantia que realitzi el comerç. Totes les transaccions borsàries estan subjectes a la disponibilitat d’existències determinades i poden variar significativament en funció del calendari, la mida de la comanda i la liquiditat de les accions.

Totes les comandes es processen segons les directrius de prioritat actuals. Sempre que es fa una comanda de mercat, sempre hi ha l’amenaça de fluctuacions del mercat entre el moment en què el corredor rep la comanda i el moment en què s’executa el comerç. És una preocupació especialment per a les comandes més grans, que triguen més a omplir-se i, si són prou grans, poden moure el mercat pel seu compte. De vegades es pot aturar o suspendre la negociació d’accions individuals.

Una comanda de mercat que es realitza després de les hores de negociació s'omplirà al preu de mercat el dia següent de negociació obert.

Per exemple, un inversor inicia una comanda per comprar 100 accions d’una empresa XYZ Inc. a preu de mercat. Atès que l’inversor opta per qualsevol preu que necessitin les accions de XYZ, el seu comerç s’omplirà força ràpidament, per exemple, a 87, 50 dòlars per acció.

Comandes de límit

Les comandes límit estan dissenyades per donar als inversors un major control sobre els preus de compra i venda de les seves operacions. Abans de fer una comanda de compra, s'ha de seleccionar un import màxim de preu de compra acceptable i s'indiquen els preus de venda mínims acceptables a les comandes de venda.

Una comanda límit ofereix l’avantatge d’assegurar-se que el punt d’entrada o sortida al mercat és almenys tan bo com el preu especificat. Les comandes límit poden resultar de gran benefici quan es cotitzen en una acció o un altre actiu negociat, poc volàtil o amb una amplia difusió de sol·licituds. La diferència entre el preu més alt que un comprador està disposat a pagar per un bé del mercat i el preu més baix que un venedor està disposat a acceptar. Fer una comanda límit posa un límit a l’import que un inversor està disposat a pagar.

Si l'inversor es mostra molt preocupat per comprar accions de XYZ per un preu inferior i creu que pot obtenir accions de XYZ per 86, 99 dòlars, introduirà una comanda límit per a aquest preu. Si en algun moment del dia de negociació, XYZ baixa a aquest preu o per sota, es produirà la comanda de l’inversor i obtindrà 100 accions per import de 86, 99 dòlars o menys. Tanmateix, al final del dia de negociació, si XYZ no supera el límit establert per l’inversor, la comanda no s’omplirà.

Els comerciants han d'estar al corrent de l'efecte de la difusió de l'oferta sobre les comandes límit. Per omplir una comanda límit, el preu de sol·licitud (no només el preu de l'oferta) ha de recaure en el preu especificat del comerciant.

És habitual que es facin comandes límit fora de l’horari de mercat. En aquests casos, les comandes límit es col·loquen en una cua per processar-les tan bon punt es reprengui la negociació.

Consideracions especials

El risc inherent a les comandes límit és que, en cas que el preu real de mercat no s’inclogui dins de les directrius de la comanda límit, la comanda de l’inversor no pugui executar. Una altra possibilitat és que finalment es pugui assolir un preu objectiu, però no hi ha prou liquiditat en l'acció per emplenar la comanda quan arribi el seu torn. Una comanda límit de vegades pot rebre un ompliment parcial o sense omplir-se per la seva restricció de preus.

Les comandes límit són més complicades d’executar que les comandes del mercat i, posteriorment, poden resultar en comissions de corretatge més elevades. Per a les existències de baix volum que no figuren a les borses principals, pot ser difícil trobar el preu real, fent que les comandes límit siguin una opció atractiva.