Superalateralització (OC)
La sobrecollateralització (OC) és el procés de publicació de més garanties de les necessàries per obtenir o obtenir finançament. La sobrecalateralització s’utilitza sovint com a mètode per millorar el crèdit reduint l’exposició del creditor al risc d’impagament.
Comprensió de la sobre-lateralització (OC)
La titulització és un complex procés financer d’emissió de títols avalats per un conjunt d’actius, com ara el deute. Els actius subjacents es converteixen en valors, per tant, el terme "securitització". La terminologia financera atribuïda a aquests actius convertits és valors avalats per actius (ABS). La titulització comporta normalment actius il·lícits, ja que cada deute individual és únic i requereix un processament administratiu independent. El procés de titulització consisteix en combinar múltiples actius líquids en un sol grup i crear un mercat per a aquest grup. Entre els exemples d’actius securitzables s’inclouen hipoteques residencials, préstecs d’estudiants, préstecs de cotxes, deutes amb targeta de crèdit, etc. Un pas clau en la titulització de productes és determinar el nivell adequat de millora del crèdit.
La millora del crèdit es refereix a una tècnica de reducció de riscos que millora el perfil de crèdit de productes o transaccions financeres estructurades. Generalment s’implementa per millorar la qualificació creditícia d’un producte titulitzat. Els inversors d’un producte titulitzat corren un risc d’impagament en el conjunt d’actius subjacents. Podeu pensar en la millora del crèdit com un coixí financer que permet que els títols avalats per un conjunt de garanties puguin absorbir les pèrdues per morositat dels préstecs subjacents, compensant així possibles pèrdues. Per reduir el risc d’impagament, es pot utilitzar una tècnica de millora del crèdit coneguda com a sobrecalateralització.
Amb la sobrecollateralització, l'excés de garantia s'utilitza per millorar el crèdit per obtenir una millor qualificació del deute d'una agència de qualificació de crèdit. L'emissor avala un préstec amb actius o garanties que tinguin un valor superior al préstec, limitant així el risc de crèdit per al creditor i millorant la qualificació de crèdit assignada al préstec. La sobre-lateralització s'obté quan el valor dels actius a la piscina és superior a la quantitat de la garantia d'actius (ABS). Per tant, fins i tot si alguns dels pagaments dels préstecs subjacents són per defecte o arriben tard, els pagaments de capital i d’interès sobre l’ABS encara es poden fer amb l’excés de garantia. El principal subjacent a un conjunt d'actius és sovint superior a la quantitat principal de la garantia emesa aproximadament del 10% al 20%. Per exemple, en el cas de la seguretat garantida per una hipoteca (MBS), l’import principal d’una emissió pot ser de 100 milions de dòlars, mentre que el valor principal de les hipoteques subjacents a l’emissió pot ser igual a 120 milions de dòlars.
La sobre-lateralització permet que els emissors puguin vendre títols amb una alta qualificació adjunta. Els inversors que estiguin interessats en treure profit de productes titulitzats, però que es preocupin dels riscos que comporta aquests productes, afavoriran un ABS que es millori amb el crèdit, com per exemple, per sobrecollateralitzar el deute, sobre un ABS sense millora de crèdit. L’oferta de garanties elevades també facilitarà l’obtenció d’un préstec i garantirà millors termes del préstec, com ara un tipus d’interès més baix.
Abans de la crisi de crèdit del 2008, molts títols amb garantia d'actius al mercat eren sobre-lateralitzats, amb els títols avalats per actius superiors als seus valors. Tot i que això va reduir els riscos de crèdit i va fer que els instruments financers fossin atractius per als inversors, es va descobrir que el valor dels actius utilitzats com a garantia era realment molt inferior al presentat. Això va provocar una rebaixa de la qualificació creditícia de nombrosos emissors, la qual cosa va provocar la crisi sub-prime que es va produir el 2008.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.