Disposició del lloc

Què és una disposició establerta

Una provisió de venda és una provisió en algunes obligacions que permet al titular de revendre una fiança de nou a l'emissor de l'obligació a la par o el valor nominal de l'obligació abans que el bon es vengui. Quan la fiança es compra, l’emissor especificarà les dates en què el titular de l’obligació pot optar per exercir la provisió de venda i bescanviar la seva fiança de forma prematura pel principal de l’obligació.

DISPOSICIÓ DE DESENVOLUPAMENT Posar la disposició

Tot i que l'exercici de la provisió de venda suposarà que el titular de l'obligació no rep el rendiment total previst, ni el rendiment fins a la venciment (YTM) de la inversió, però protegeix el titular de la pèrdua definitiva de la seva inversió. Aquesta protecció es deu a establir un preu mínim per a la fiança. El sòl és el seu valor principal. Si el valor de l’obligació disminueix a causa de l’augment dels tipus d’interès o la deterioració de la qualitat de crèdit de l’emissor, una provisió de venda protegirà el titular de la pèrdua de la pèrdua.

Una provisió de venda generalment especificarà diverses dates en què es podrà bescanviar l'obligació abans de la data de venciment. Diverses dates proporcionen al tenent de borsa la possibilitat de reavaluar la seva inversió cada pocs anys, en el cas que desitgin bescanviar per la seva reinversió.

Tanmateix, si el posseïdor de bons va adquirir la fiança quan els tipus d'interès eren elevats i els tipus d'interès han baixat, és poc probable que el titular de l'obligació vulgui exercir la provisió de venda. Aquesta reticència es deu a que la inversió de renda fixa continua guanyant la mateixa taxa de rendibilitat més alta. Si es bescanviessin la fiança i es reinvertissin en un altre títol de renda fixa, molt probablement tindrien un rendiment inferior a causa dels menors tipus d’interès disponibles. Així mateix, l'inversor pot preferir continuar rebent els cupons de pagament de l'obligació a favor de només cobrar el pagament d'un sol pagament mitjançant un bescanvi.

Tria l'exercici d'una "Provision Provision".

Un inversor probablement exercirà la provisió de venda en una fiança si té raons per creure que l’emissor de l’obligació es produirà per defecte en el pagament quan l’obligació arribi al venciment. Un inversor pot buscar agències de qualificació com Moody's i Standard & Poor's (S&P) per obtenir una avaluació de quina probabilitat té l'emissor de l'obligació. Tot i això, val la pena assenyalar que molts bons amb provisions existents estan garantits per tercers, com els bancs. Així, si un emissor no pot efectuar els seus pagaments amb bons bescanviats, el titular de la fiança encara pot garantir el pagament del tercer.

Un inversor també pot optar per exercir la provisió posada si els tipus d’interès augmenten i sospiten que un tipus d’inversió diferent podria resultar més rendible. Per exemple, un obligador pot comprar una fiança quan els tipus d’interès són del 3, 25%. Tanmateix, si els tipus d’interès s’eleven al 4, 75%, poden començar a considerar indesitablement el tipus del seu obligació del 3, 25% i volen bescanviar-lo, de manera que es pugui reinvertir al tipus d’interès més alt actual.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Defunció del punt de defunció Un pla de mort és una opció afegida a una fiança que garanteix que els hereus del difunt poden tornar-la a vendre a l'emissor al seu valor nominal. més Què han de saber els inversors abans d'invertir en bons exigibles Un vincle cedible és un vincle que l'emissor pot bescanviar abans del venciment. Una obligació cedible paga als inversors una taxa més alta que els bons estàndards. més Com beneficia una prestació de trucades als inversors i empreses Una provisió de trucades és una provisió sobre una fiança o un altre instrument de renda fixa que permet a l’emissor tornar a comprar i retirar les seves obligacions. més Què és un bons de venda? Una fiança de borsa és una fiança que permet al titular obligar l'emissor a recomprar la seguretat en dates especificades abans de venciment. més Provisió de trucades suaus Una provisió de trucades suaus és una característica afegida a títols convertibles de renda fixa i deute. La disposició estipula que l’emissor pagarà una prima si es produeix el rescat anticipat. més Data de trucada La data de trucada és la data en què es pot bescanviar una fiança abans del venciment. Si l’emissor considera que hi ha un avantatge per refinançar l’emissió, l’obligació es podrà canviar a la data de trucada a la par o a una prima prima a l’igualar. més Enllaços de socis