3 Estratègies ETF per combatre pèrdues durant l'esdeveniment "Cigne Negre" en curs

La probabilitat creixent d’un esdeveniment del cigne negre que causi una caiguda dràstica del mercat hauria d’incentivar els inversors a plantejar-se tres estratègies clau per protegir-se de les grans pèrdues, segons Shalin Madan, fundador i director d’inversions de la firma quantitativa Bodhi Tree Asset Management. "Les condicions ambientals actuals són madures per a un cigne negre", afirma, i afegeix, "Pensem que és un període extremadament perillós ara mateix".

Per preparar-se per a pèrdues catastròfiques del mercat, Madan ofereix tres estratègies que Business Insider va coincidir amb tres fons borsats en borsa (ETF). La primera estratègia exigeix ​​la inversió en deute de renda fixa dels Estats Units de llarga durada, que els inversors poden executar mitjançant la compra d’accions de l’iFs iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). La segona estratègia és comprar or, que es pot executar amb menys risc mitjançant la compra de les accions d’or SPDR (GLD). I el tercer demana la presa de posicions en trusts d’inversions immobiliàries, fàcilment disponibles a través del SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).

Compres per emportar

• El CFO de Bodhi Tree Asset Management veu un risc d'esdeveniments de cigne negre.
• Els inversors haurien de posicionar-se per tenir una alta probabilitat que hi hagi un mercat sobre l'ós.
• La valoració de les accions no està justificada pel creixement dels resultats d’aquest any.
• El president de la Gestió de Capitals Praetorians veu una caiguda imminent.

Què significa per als inversors

Madan creu que les valoracions borsàries són massa altes, tenint en compte la manca de creixement dels resultats d’aquest any. El S&P 500 ha augmentat més del 16% aquest any i, tot i així, el creixement dels resultats el 2019 s’ha alentit, precisament el contrari del que s’esperaria. La relació preu-benefici avançat (Ràtio P / E) del S&P 500 se situa actualment a 17, 6, un nivell que Madan considera "completament injustificat".

"Aquest any, el que realment trobeu és que no teniu creixements de guanys en renda variable i persones molt altes", va dir. "Una 18 vegades la PE per a un mercat que no està creixent, i una economia que està preparada per a la recessió; no creiem que sigui una combinació molt bona."

Les tres estratègies de Madan es deriven d'un enfocament probabilístic i quantitatiu de la inversió. Comença intentant determinar en quina fase es troba el mercat en el seu cicle i en quina etapa es troba l'economia en el seu cicle macroeconòmic. Un cop obtingut aquest punt, mira alguns indicadors clau, com ara la proporció coure-or, repartiment de crèdit global, volatilitat i la relació cíclica i defensiva per determinar si comprar o vendre.

Mirant endavant

Harris Kupperman, president de Praetorian Capital Management, es fa ressò de la preocupació de Madan que es produeix un xoc de mercat imminent. Kupperman creu que la política monetària ultra fluixa de la Reserva Federal des de la crisi financera ha creat una economia amb un "sector Ponzi" caracteritzat per empreses poc rendibles com WeWork i Tesla que només existeixen perquè la liquiditat del banc central els ha facilitat l'accés a efectiu.

"Quan impulses la liquiditat pel sistema com en els últims deu anys, crees una bombolla gegant", va dir a Business Insider en una entrevista recent. "Realment crec que hi ha un accident."