Devolució
El reemborsament és el procés de retirar o canviar una emissió de bons pendents al venciment mitjançant la recaptació d’una nova emissió de deute. La nova emissió gairebé sempre s’emet amb un tipus d’interès inferior a l’emissió retornada, garantint una reducció important de la despesa d’interès per a l’emissor.
DESCOMPTE DE DEMES Reemborsament
Quan s’emeten bons, hi ha la possibilitat que els tipus d’interès de l’economia canviïn. Si els tipus d'interès disminueixen per sota del tipus de cupó dels bons pendents, l'emissor pagarà l'obligació i refinançarà el deute amb la taxa d'interès més baixa que existeix al mercat. Els ingressos de la nova emissió es destinaran a liquidar els interessos i obligacions de pagament principal de la fiança existent. En efecte, és probable que el reemborsament sigui més habitual en un entorn de baixa taxa d'interès, ja que els emissors amb càrregues importants de deute tenen un incentiu per substituir els seus bons amb venciments més elevats per un deute més barat.
Per exemple, un emissor que reemborsi una emissió d’obligacions de 100 milions de dòlars amb un cupó del 10% al venciment i que la substitueixi per una nova emissió de 100 milions de dòlars (emissió de bons de reembossament) amb un cupó del 6%, tindrà estalvis de 4 milions de dòlars en despeses d’interès per anular.
El reemborsament només es produeix amb enllaços que es poden exigir. Els bons cedibles són bons que es poden bescanviar abans de la seva maduració. Els posseïdors dels bons tenen el risc de trucar de tenir aquestes obligacions: el risc que l’emissor truqui a les obligacions si els tipus d’interès disminueixen. Per protegir els titulars de les obligacions de trucar les fiances massa aviat, la identificació de bons inclou una clàusula de protecció de trucades. La protecció de trucades és el període durant el qual no es pot trucar una fiança. Durant aquest període de tancament, si els tipus d’interès baixen prou baix per justificar el refinançament, l’emissor vendrà bons nous de forma provisional. El producte s’utilitzarà per adquirir valors del Tresor que es dipositaran en un compte de dipòsit. Un cop finalitzada la protecció de trucades, es venen els Tresors i es fa servir els fons de la central per canviar els bons pendents d’interès elevat.
Les noves emissions de deute utilitzades en el procés de reemborsament es coneixen com a devolució de bons. Les obligacions pendents que es paguen mitjançant els ingressos de la nova emissió s’anomenen bons retornats. Per tal de mantenir l'atractiu de les seves emissions de deutes cap als compradors de bons, l'emissor generalment es garantirà que la nova emissió tingui almenys el mateix - si no un major - protecció de crèdit que les obligacions restituïdes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.