Rotació sectorial explicada

Si heu dedicat algun temps a tots els mercats financers següents, probablement heu sentit a parlar de la rotació del sector. Determinats sectors empresarials guanyen més en determinades etapes d’un cicle econòmic. Aquesta senzilla ordenació d'etapes proporciona un full de ruta útil per als comerciants de la majoria de ratlles.

Què és la rotació del sector?

La rotació sectorial és una estratègia d'inversió que implica el moviment de diners d'un sector a un altre sector per intentar batre el mercat. Va sorgir com a teoria de les dades de la National Bureau of Economic Research (NBER) sobre cicles econòmics de 1854. És gràcies a aquest grup d’economistes governamentals i acadèmics que coneixem l’inici, el final i la durada de cada cicle empresarial.

Potser heu sentit a parlar del NBER abans: són els que anuncien que la crisi ha acabat oficialment, tres anys després. Pot ser que les dades es desenvolupin lentament i que siguin una mica seques, però una mica d’excavació pot proporcionar una visió que els inversors poden utilitzar per prendre decisions.

És important recordar que el rendiment anterior al mercat de valors no sempre significa un èxit futur, i que un determinat sector pot estar o no a favor en cap moment. Dit això, mirem les dades que poden ajudar els inversors a decidir en què s’han d’invertir durant un cicle determinat del mercat.

Cicle del mercat en quatre etapes

Els mercats es mouen cap amunt i cap avall igual que l’economia. Amb aquesta finalitat, dividirem aquest cicle en quatre etapes:

• Mercat inferior: es representa en els preus de submarinisme, que culminen en un mínim a llarg termini.
• Mercat de toros: Comença a mesura que el mercat es reuneix des del fons del mercat.
• Cim del mercat: de la mateixa manera que sembla, aquesta etapa arriba a la part superior del mercat de bous.
• Mercat d’ós: Aquí tornem a baixar. Aquest és el precursor del següent fons del mercat.

La majoria de les vegades, els mercats financers intenten predir l'estat de l'economia, entre tres i sis mesos més endavant. Això vol dir que el cicle del mercat sol superar el cicle econòmic. És crucial recordar-ho perquè, a mesura que l'economia es troba en un punt de recessió, el mercat comença a recuperar-se.

Cicle econòmic en quatre etapes

A continuació, es mostra una llista (en el mateix ordre que anterior) de quatre etapes bàsiques del cicle econòmic, i alguns signes relatius associats. Un cop més, tingueu en compte que aquests solen fer el seguiment del cicle del mercat uns mesos.

• Recessió completa
  Aquest no és un bon moment per a les empreses ni els aturats. El PIB s'ha retrocedit cada trimestre; Els tipus d'interès estan baixant; les expectatives dels consumidors han caigut en fons; i la corba de rendiment és normal. Entre els sectors que més han beneficiat històricament en aquesta etapa es troben:
  • Cíclics i transports (prop del principi)
  • Tecnologia
  • Industrials (a prop del final)
• Recuperació anticipada
  És quan les coses comencen a recollir-se. Les expectatives dels consumidors van augmentant; la producció industrial està creixent; s’han baixat els tipus d’interès; i la corba de rendiment comença a augmentar. Històricament, els sectors d’èxit en aquesta etapa inclouen:
  • Industrials (a prop del principi)
  • Materials bàsics
  • Energia (a prop del final)
• Recuperació tardana
  En aquesta etapa, els tipus d'interès poden augmentar ràpidament, amb una aplicació de la corba de rendiment; Les expectatives dels consumidors comencen a disminuir; i la producció industrial és plana. Sectors rendibles històricament en aquesta etapa inclouen:
  • Energia (a prop del principi)
  • Grapes
  • Serveis (a prop del final)
• Recessió anticipada
  Aquí és on les coses comencen a sortir malament per a l’economia general. Les expectatives dels consumidors estan en el pitjor dels casos; la producció industrial està caient; els tipus d’interès estan al màxim; i la corba de rendiment és plana o fins i tot invertida. Històricament, els sectors següents li han mostrat favor durant aquests temps tan greus:
  • Serveis (a prop del principi)
  • Utilitats
  • Cíclics i transports (prop del final)

La línia de fons

Tenint en compte aquest esquema general, els comerciants poden intentar preveure quines empreses tindran èxit en les pròximes etapes d’un cicle econòmic. Igualment importants poden ser els signes del mercat en relació amb les condicions econòmiques futures. Vetllar per aquests signes indicatius pot proporcionar una visió detallada de la fase en què els comerciants creuen que l'economia està.