Put sintètic
Un posat sintètic és una estratègia d’opcions que combina una posició d’acció breu amb una opció de trucada llarga en aquest mateix estoc per imitar una opció de posada llarga. També s'anomena sintètic de llarga durada. Essencialment, un inversor que té una posició curta en una acció compra una opció de trucada a diners en aquest mateix valor. Aquesta acció es fa per protegir-se de l'apreciació del preu de l'acció. Un posat sintètic també es coneix com a crida casada o trucada protectora.
Compres per emportar
- Un posat sintètic és una estratègia d’opcions que combina una posició d’acció breu amb una opció de trucada llarga en aquest mateix estoc per imitar una opció de posada llarga.
- Synthetic put és una estratègia que poden fer servir els inversors quan apostin baixament per una acció i estiguin preocupats per la fortalesa potencial a prop del termini.
- L’objectiu d’una aposta sintètica és treure profit de la disminució prevista del preu de les accions subjacents, raó per la qual sovint s’anomena puta llarga sintètica.
Comprensió de sintetitzacions
El concepte sintètic és una estratègia que poden fer servir els inversors quan apostin baixament per una acció i estan preocupats per la força que es pugui produir a prop d’un termini. És similar a una pòlissa d’assegurança, excepte que l’inversor vol que el preu de les accions subjacents baixi i no augmenti. L’estratègia combina la venda a curt termini d’una seguretat amb una posició de trucada llarga a la mateixa seguretat.
Una tesi sintètica mitiga el risc que augmenti el preu subjacent. No tracta, però, d’altres perills, que poden deixar exposat l’inversor. Com que comporta una posició curta en l'estoc subjacent, comporta tots els riscos associats a una mena de canvis adversos o ascendents. Els riscos inclouen comissions, interès de marge i la possibilitat d’haver de pagar dividends a l’inversor a qui es va empruntar les accions per vendre a curt termini.
Els inversors institucionals poden utilitzar recursos sintètics per dissimular el seu biaix comercial, ja sigui alcista o baixista, en valors específics. No obstant això, per a la majoria dels inversors, les posicions sintètiques són les més adequades per utilitzar-les com a pòlissa d’assegurança. Un augment de la volatilitat seria beneficiós per a aquesta estratègia mentre que la decadència del temps l’afectaria negativament.
Tant la posició curta com la simple i la posada sintètica tenen el seu màxim benefici si el valor de l'acció cau a zero. Tanmateix, qualsevol benefici de la compra sintètica s’ha de reduir pel preu o la prima que l’inversor va pagar per l’opció de trucada.
L'estratègia de compra sintètica pot situar un plafó pràctic o al plafó en el preu de les accions per un "cànon", la prima d'opcions. El plafó limita qualsevol risc a l’alça per a l’inversor. El risc es limita a la diferència entre el preu al qual es va escurçar l'acció subjacent i el preu de vaga de l'opció i qualsevol comissió. Dit d'una altra manera, en el moment de la compra de l'opció, si el preu al qual l'inversor va escurçar l'acció era igual al preu de vaga, la pèrdua per l'estratègia seria de les primes pagades per l'opció.
- Guanyament màxim = Preu de venda a curt termini - Preu d'acció més baix (ZERO) - Primes
- Pèrdua màxima = Preu de venda a curt termini - Preu de vaga llarga - Primes
- Breakeven Point = Preu de venda a curt termini - Primes
Quan s'ha d'utilitzar un concepte sintètic
En lloc d'una estratègia de guanys de beneficis, un concepte sintètic és una estratègia de preservació de capital. De fet, el cost de la part de trucada del plantejament es converteix en un cost integrat. El preu de l’opció redueix la rendibilitat del mètode, assumint que les accions subjacents es mouen en la direcció desitjada inferior. Per tant, els inversors haurien d’utilitzar un material sintètic com a pòlissa d’assegurança contra la força a propòsit en un estoc altament baixista o com a protecció contra una explosió de preus no previstos.
Els inversors més nous poden beneficiar-se de saber que les seves pèrdues en borsa són limitades. Aquesta xarxa de seguretat els pot donar confiança a mesura que s’aprenen més sobre diferents estratègies d’inversió. Per descomptat, qualsevol protecció comportarà un cost, que inclou el preu de l’opció, comissions i, possiblement, altres tarifes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.