Això és un embolcall (fons mut).

La indústria de fons mutu és enorme i està en constant creixement. Amb tants fons per triar, seleccionar-ne un pot ser un autèntic repte. Construir i controlar una cartera diversificada pot suposar una càrrega aclaparadora. Per alleujar aquesta càrrega, la indústria ha creat el programa d’assessorament de fons mutus, també conegut com l’acompanyament de fons mutus. El programa d'assessorament de fons mutu inclou dues versions: discrecional i no discrecional.

Discrecionals

Un programa d’assessorament de fons mutu discrecional proporciona una varietat de carteres que incorporen diversos fons mutuos en models d’assignació d’actius preseleccionats. Un model pot oferir una assignació d’actius del 80% de capital i un 20% de renda fixa, mentre que un altre pot oferir un 80% de renda fixa i un 20% de renda variable. Moltes de les carteres divideixen la part del patrimoni net i la renda fixa entre múltiples fons mutuals, cada fons representant una disciplina específica. (Vegeu també: conèixer els fons mutus semblants a les cobertures .)

Els inversors treballen amb un assessor financer professional per definir els seus objectius financers personals. A partir d’aquests objectius, l’assessor revisa les ofertes del programa d’assessorament de fons mutuals i selecciona el model d’assignació d’actius que coincideix amb els objectius de l’inversor. Per exemple, un inversor conservador interessat en la generació d’ingressos seria guiat per seleccionar una cartera que destini la majoria dels seus actius a inversions de renda fixa. Un inversor agressiu interessat principalment en l’apreciació de capital seria guiat per seleccionar una cartera que destini la majoria dels seus actius a inversions en capital.

L’estructura d’un programa d’assessorament de fons mutu discrecional és similar a l’estructura d’un compte multidisciplinari. Igual que un compte multidisciplinari, un programa d'assessorament de fons mutus ofereix una cartera diversificada, assessorament i orientació professional, diligència deguda permanent de les inversions en cartera i reequilibri automàtic de la cartera per mantenir l'assignació d'actius desitjada. El programa d’assessorament de fons mutu discrecional autoritza l’autor al patrocinador del programa (sovint l’empresari de l’assessor financer o una filial de l’empresari de l’assessor) per fer canvis al model d’assignació d’actius i per afegir o treure fons mutus de la cartera sense l’aprovació de l’inversor.

No discrecional

Al programa no discrecional, l’inversor i l’assessor financer revisen una llista de fons mutus prèviament seleccionats i seleccionats per a la seva inclusió al programa i trien els fons d’aquesta llista per crear un model d’assignació d’actius personalitzat. L’inversor és responsable d’aprovar el reequilibri de la cartera i de la decisió de substituir qualsevol dels fons mutuals.

El que ofereixen

Tant els programes discrecionals com els no discrecionals es consideren productes de diners gestionats de primer nivell perquè ofereixen assessorament i orientació professional, no hi ha comissions per a la negociació i una tarifa única basada en actius gestionats. Els programes d'assessorament de fons mutuals ofereixen requisits d'inversió mínims significativament més baixos que altres productes de diners gestionats. Alguns programes d'assessorament de fons mutus estan disponibles en mínims d'inversió fins a 25.000 dòlars, en comparació amb 100.000 dòlars o més per a altres ofertes de diners gestionats. Tant els programes d’assessorament de fons mutu discrecionals com no discrecionals proporcionen informes de rendiment consolidats, cosa que facilita als inversors la revisió dels resultats a nivell de la cartera.

Si bé els programes d'assessorament de fons mutus ofereixen molts dels mateixos beneficis que proporcionen els seus cosins més costosos de diners gestionats, també hi ha una diferència important. Els actius d'un programa d'assessorament de fons mutus no estan separats i diferents dels comptes d'altres inversors. Els fons mutuos, com el seu nom indica, són inversions mútues. La premissa bàsica d’un fons mutu consisteix en un grup d’inversors que agrupen els seus actius perquè puguin sufragar els serveis d’un gestor professional de diners. El gestor de diners aleshores pren decisions de gestió de cartera en nom del conjunt de inversors recaptat.

En la majoria de productes de diners gestionats, com ara les carteres tradicionals de comptes separats, els inversors no agrupen el seu patrimoni. Cada inversor té una base de costos individualitzada per als títols de la cartera, cosa que permet als inversors personalitzar una cartera restringint la inversió en valors específics o sectors de la indústria. També permet als inversors implicar-se en la compra o venda selectiva de valors específics per tal de minimitzar els impostos sobre guanys de capital. Aquesta tècnica, coneguda com a recol·lecció de guanys o pèrdues d’impostos, pot ser un benefici potent per a inversors afluents sensibles als impostos. (Vegeu també: Comptes gestionats per separat: Un avantatge per a tots .)

Hauria d’invertir en un?

Un programa d'assessorament de fons mutus ofereix més beneficis que els generalment associats a una compra de fons mutus. A més d'una cartera diversificada de gestió professional que inclou diversos fons mutuos, un programa d'assessorament de fons mutu ofereix tres nivells de supervisió. Els gestors de fons mutus supervisen cadascun els seus portafolis, el patrocinador del programa supervisa els gestors de fons mutus i el conseller d’inversions ofereix ajuda per a la selecció inicial d’inversions i el control continu del rendiment de la cartera en relació amb els objectius de l’inversor. La compensació basada en tarifes redueix la preocupació per l’objectivitat de les recomanacions de l’assessor.

La línia de fons

Els programes d'assessorament de fons mutuos estan dissenyats per satisfer les necessitats dels inversors que busquen assessorament i orientació professionals en la construcció d'una cartera diversificada. Aquests programes ofereixen una eina convenient per a inversors que no tenen temps ni interès per construir i supervisar una cartera per si mateixos. Els inversors que tinguin una preocupació important pels impostos sobre guanys de capital poden servir millor altres productes de diners gestionats més sofisticats, com alguns dels introduïts a Wrap It Up: The Vocabulary and Benefits of Managed Money .