Sector de serveis
El sector de serveis públics fa referència a una categoria de companyies que proporcionen serveis bàsics, com ara aigua, serveis de clavegueram, electricitat, preses i gas natural. Tot i que els serveis públics obtenen beneficis, formen part del panorama del servei públic i, per tant, estan molt regulats. Els inversors normalment tracten els serveis públics com a participacions a llarg termini i les utilitzen per injectar ingressos constants a la seva cartera.
S’explica el sector de serveis públics
Les utilitats ofereixen, normalment, als inversors dividends estables i coherents, sumats a una menor volatilitat dels preus en relació amb els mercats de capital global. A causa d’aquests fets, les utilitats solen comportar-se bé durant els climes recessionals. Per contra, les existències de serveis solen desaprofitar el mercat en èpoques de creixement econòmic.
Entre els diversos tipus d’utilitat disponibles, s’inclouen grans empreses que ofereixen múltiples serveis com ara electricitat i gas natural. Un altre tipus d'interès per a serveis públics podria especialitzar-se en un sol tipus de servei, com ara l'aigua. Algunes utilitats depenen de fonts d’energia neta i renovables com aerogeneradors i plaques solars, per produir electricitat. Els inversors també poden comprar serveis públics regionals o invertir en fons negociats amb borsa (ETFs) que continguin cistelles d'existències de serveis públics ubicades a tots els EUA
Canvi de paradigma
Si bé les empreses de serveis elèctrics solien ser monopolistes regionals, a grans trets, la indústria s'està desglossant en els quatre segments de proveïdors següents:
- Generadors : Aquests operadors creen energia elèctrica.
- Operadors de xarxes energètiques : els operadors de xarxa, els operadors regionals de xarxa i els operadors de xarxa de distribució venen l'accés a les seves xarxes als proveïdors de serveis al detall.
- Comerciants i venedors d’energia : comprant i venent futurs d’energia i altres derivats i creant “productes estructurats” complexos, aquestes empreses ajuden de forma útil a les empreses de serveis públics i empreses amb fam d’energia per aconseguir un subministrament d’electricitat fiable a un preu estable i previsible.
- Proveïdors i minoristes de serveis energètics : a la majoria dels estats dels Estats Units, els consumidors poden escollir els seus propis proveïdors de serveis al detall.
Compres per emportar
- El sector dels serveis públics és una categoria d’estocs d’empreses que proporcionen serveis bàsics, com ara electricitat, gas natural i aigua.
- Els serveis públics obtenen un benefici, però són un servei públic i, en conseqüència, tenen una regulació substancial.
- Típicament, els inversors compren serveis públics com a participacions a llarg termini per obtenir els seus ingressos i estabilitat de dividends
- El sector de les empreses tendeix a exercir un joc defensiu contra les crisis macroeconòmiques.
- A mesura que l’economia millora i els tipus d’interès augmenten, els inversors poden trobar alternatives de rendiment més elevat als serveis públics.
Nivells de deute del sector de serveis
Els serveis públics requereixen una quantitat considerable d'infraestructures cares i, per tant, porten grans quantitats de deutes als seus balanços. Aquestes càrregues de deutes fan que les utilitats siguin hipersensibles als canvis en el tipus d’interès del mercat. I perquè els serveis públics són intensius en capital, requereixen un flux continu de fons per finançar les actualitzacions d’infraestructures i les compres de nous actius. La important càrrega de deute també resulta en ràtios d’equipament de deute a equitat (D / E) elevats, cosa que pot afectar les qualificacions de crèdit de les empreses, dificultant el préstec de fons, cosa que augmenta finalment els seus costos d’operacions.
Impacte del consumidor en el sector de serveis
Com que molts estats deixen que els consumidors passin d’un operador d’utilitat a un altre, els consumidors trien generalment l’operador local menys costós. Els productors de major cost s’acaben eliminant del mercat, tret que puguin reduir els seus costos a temps.
Els acords de compra d’energia a llarg termini entre empreses i consumidors també afecten els beneficis. Quan augmenten els costos de generació d’utilitat, les empreses han de continuar respectant els contractes i vendre serveis públics a la taxa acordada actual, la qual cosa redueix els seus beneficis.
Com funcionen els inversors comercials
Com que les accions de serveis públics paguen dividends fiables, els inversors solen afavorir-los per les accions de pagament de dividends més baixos. Després de la crisi financera del 2008, la Reserva Federal va retallar els tipus d’interès, per intentar estimular l’economia. Com a resultat, els inversors van acudir a utilitats, com a inversions més segures. En poques paraules: les empreses de serveis públics són una opció defensiva viable per als inversors durant les crisis macroeconòmiques.
Tanmateix, a mesura que l’economia millora i els tipus d’interès augmenten, els inversors poden trobar alternatives de rendiment més elevat que els serveis públics. A mesura que augmenten les taxes, també ho fareu amb els rendiments de les factures del Tresor dels Estats Units. Per exemple, si una utilitat paga un rendiment de dividend del 3%, però augmentant els rendiments de la taxa d’interès augmentant fins al 4%, l’empresa de serveis públics hauria d’augmentar el seu pagament de dividends per igualar els rendiments creixents de Tresoreria. Per tant, els serveis públics van bé quan els tipus d’interès disminueixen, perquè els seus dividends són majors que els rendiments del Tresor. No obstant això, a mesura que l’economia millora, els serveis públics acostumen a vendre’s a mesura que els tipus d’interès augmenten fins als nivells normals i els seus dividends tornen a ser inferiors a Tresoreria.
Pros i contres del sector de serveis
Les utilitats són inversions estables que proporcionen un dividend regular als accionistes, cosa que els converteix en una popular opció de compra a llarg termini. Els rendiments dels dividends solen ser superiors als pagats per altres accions. En moments de caigudes econòmiques o amb baixos tipus d’interès del mercat, els serveis públics proporcionen una inversió estable i refugi. Els inversors poden invertir en accions d'empreses de serveis públics, ETFs del sector industrial i en bons d'utilitat o altres valors de deute.
A causa de la intensa supervisió reguladora del sector dels serveis públics, és difícil que augmenti les taxes per augmentar els ingressos. Els serveis necessiten una infraestructura cara que necessita actualització i manteniment rutinari. Per satisfer aquestes necessitats d’infraestructura, les empreses de serveis solen flotar productes de deute que, al seu torn, augmenten la seva càrrega de deute. Aquest deute també fa que aquests serveis siguin especialment sensibles al risc de tipus d’interès. Si augmenten els tipus, la companyia ha d’oferir rendiments més alts per atraure inversors d’obligacions, augmentant els seus costos.
Pros
El sector de serveis ofereix inversions estables i a llarg termini amb un dividend regular i atractiu.
Els serveis públics actuen com a inversió de refugi durant les crisis econòmiques.
Els serveis públics ofereixen moltes opcions d'inversió, com ara obligacions, ETFs i accions d'empreses individuals
Contres
Una intensa supervisió reguladora provoca dificultats per augmentar els ingressos als preus dels serveis públics.
La infraestructura de serveis públics requereix actualitzacions i manteniment continuats.
En moments d’elevats tipus d’interès del mercat, els serveis públics es fan menys atractius i han d’augmentar els seus rendiments d’obligacions.
Exemple real de serveis públics
Els inversors poden comprar accions o bons d'utilitat individual o poden invertir en ETFs que incloguin cistelles de molts serveis públics. Per exemple, el Fons SPDR del sector de serveis públics (XLU) és un dels fons del sector de serveis públics més gran, amb una inversió de 9.000 milions de dòlars en actius. L’ETF també és un dels ETFs d’utilitat comercial més activats, amb més de 10 milions d’accions cotitzades diàriament. El fons paga normalment un rendiment de dividends al voltant del 3% amb una ràtio de despeses baixa del 0, 13%.
En comparació, el rendiment de dividend de la XLU supera el rendiment de l'ETF de capital S&P 500 — SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) - que paga al voltant del 1, 86%.
A més, si el rendiment de tresoreria a deu anys de referència cotitza per sota del 3%, els inversors podrien considerar la compra del sector de serveis a través de la XLU o accions individuals. És important consultar amb el seu agent el preu actual del mercat ja que els rendiments del Tresor i els rendiments dels dividends tant per a serveis públics com per a accions canvien amb les condicions del mercat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.