Quins són els principals riscos associats a la comercialització de derivats?

Els riscos primaris associats a la negociació de derivats són els de mercat, contrapartida, liquiditat i interconnexió. Els derivats són instruments d'inversió que consisteixen en un contracte entre parts del qual deriva el seu valor i depèn del valor d'un actiu financer subjacent. Entre els derivats més comuns cotitzats es troben futurs, opcions, contractes de diferència o CFD i swap.

Risc de mercat

El risc de mercat fa referència al risc general de qualsevol inversió. Els inversors prenen decisions i prenen posicions basant-se en supòsits, anàlisis tècnics o altres factors que els portin a certes conclusions sobre com és probable que es realitzi una inversió. Una part important de l’anàlisi de la inversió és determinar la probabilitat que una inversió sigui rendible i avaluar la relació risc / recompensa de pèrdues potencials davant dels guanys potencials.

Risc de contrapartida

El risc de contrapartida o risc de crèdit de contrapartida sorgeix si una de les parts implicades en un comerç de derivats, com ara el comprador, venedor o distribuïdor, per defecte del contracte. Aquest risc és més elevat en mercats de venda lliure o OTC, molt menys regulats que els intercanvis comercials ordinaris. Un intercanvi de negociació regular ajuda a facilitar el rendiment dels contractes, requerint dipòsits de marge que s’ajusten diàriament mitjançant el procés de marca a mercat. El procés de marcació al mercat fa que els derivats de preus puguin reflectir amb exactitud el valor actual. Els comerciants poden gestionar el risc de contrapartida només mitjançant distribuïdors que coneixen i consideren de confiança.

Risc de liquiditat

El risc de liquiditat s'aplica als inversors que preveuen tancar un comerç de derivats abans de venciment. Aquests inversors han de tenir en compte si és difícil tancar el comerç o si els diferencials de sol·licitud d’ofertes existents són tan grans que representen un cost important.

Risc d’interconnexió

El risc d’interconnexió fa referència a com les interconnexions entre diversos instruments derivats i concessionaris poden afectar el comerç de derivats particular d’un inversor. Alguns analistes expressen la seva preocupació per la possibilitat que problemes amb una sola part del mercat de derivats, com ara un banc important que exerceix com a distribuïdor, puguin provocar una reacció en cadena o un efecte bola de neu que posi en perill l'estabilitat dels mercats financers en general.