Què és un bon percentatge de deute?

El percentatge de deutes d’una empresa determinada revela si té o no préstecs i, si és així, la seva comparació amb el seu finançament de crèdit. Es calcula dividint els passius totals per actius totals, amb taxes de deute més altes que indiquen graus més alts de finançament del deute. Les ràtios de deute es poden utilitzar per descriure la salut financera dels individus, empreses o governs. els inversors i els prestadors calculen el percentatge de deutes d’una empresa a partir dels seus principals estats financers, com ho fan amb altres ràtios de comptabilitat.

Si la relació de deutes és bona o no depèn dels factors contextuals; costa trobar un número absolut.

El que signifiquen determinades relacions de deute

Des d'una perspectiva de risc pura, es consideren millors relacions de deute (0, 4 o inferiors). Atès que s’ha de pagar l’interès d’un deute independentment de la rendibilitat empresarial, un excés de deute pot comprometre tota l’operació si el flux de caixa s’asseca. Les empreses que no puguin pagar el seu propi deute poden veure's obligades a vendre actius o declarar en fallida.

Una proporció de deute superior (0, 6 o superior) fa més difícil agafar diners. Els prestadors sovint tenen límits de relació de deute i no estenen més crèdit a les empreses que es deixen passar per alt. Per descomptat, també hi ha altres factors, com ara la solvència creditícia, l’historial de pagaments i les relacions professionals.

D'altra banda, els inversors rarament volen adquirir les accions d'una empresa amb uns índexs de deute extremadament baixos. Una ràtio de deutes zero indicaria que la signatura no finança en cap moment les operacions augmentades amb préstecs, cosa que limita el rendiment total que es pot realitzar i transmetre als accionistes.

Si bé la relació deute-equitat és una mesura millor del cost d’oportunitat que la proporció de deute bàsica, aquest principi segueix sent cert: hi ha algun risc associat a tenir un deute massa escàs.

Compres per emportar

• La relació de deute és "bona" ​​o no depèn del context: el sector industrial de l'empresa, el tipus d'interès prevalent, etc.
• En general, molts inversors busquen que una empresa tingui una proporció de deute entre 0, 3 i 0, 6.
• Des d’una perspectiva purament de risc, es consideren millors relacions de deute 0, 4 o inferiors, mentre que una ràtio de deute de 0, 6 o superior dificulta el préstec de diners.
• Si bé una proporció de deute baixa suggereix una major solvència creditícia, també hi ha riscos associats a una empresa que té un deute massa escàs.

Aprofitar la fortalesa financera

En general, les empreses més grans i més establertes poden empènyer el costat del passiu dels seus comptes més enllà de les empreses més noves o més petites. Les empreses més grans solen tenir fluxos de caixa més solidificats i també tenen més probabilitats de tenir relacions negociables amb els seus prestadors.

Les taxes de deute també són sensibles al tipus d’interès; tots els actius portadors d’interès tenen risc de tipus d’interès, ja siguin préstecs empresarials o bons. El mateix import principal és més car a pagar a un tipus d’interès del 10% que al 5%.

En els períodes d’interès alts, els bons índexs de deute solen ser inferiors als dels períodes de baixa taxa.

Hi ha la sensació que tota l’anàlisi de la relació de deutes s’ha de fer de forma per companyia. Equilibrar els dos riscos del deute (risc de crèdit i cost d’oportunitat) és una cosa que han de fer totes les empreses.

Alguns sectors són més propensos a grans nivells d'endeutament que d'altres. Les empreses intensives en capital, com ara la fabricació o els serveis públics, poden allunyar-se de relacions de deute lleugerament més elevades quan estan en expansió de les operacions. És important avaluar els estàndards i el rendiment històric de la indústria en relació amb els nivells de deute. Molts inversors busquen que una empresa tingui una proporció de deute entre 0, 3 i 0, 6.

Conseller Insight

Thomas M. Dowling, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp, Hilton Head, SC

Els índexs de deute també s'apliquen a l'estat financer de les persones. Per descomptat, les circumstàncies de cada persona són diferents, però, per regla general, hi ha diferents tipus de relacions de deute que s'han de revisar, incloent:

• Relació de deutes no hipotecaris amb ingressos: indica quin percentatge d'ingressos s'utilitza per donar servei a deutes no hipotecaris. Això compara els pagaments anuals per donar servei a tots els deutes del consumidor, excepte els pagaments hipotecaris, dividits en els vostres ingressos nets. Hauria de suposar un 20% o menys dels ingressos nets. Una ràtio del 15% o inferior és saludable, i el 20% o superior es considera un signe d’avís.
• Relació de deutes i ingressos: indica el percentatge d'ingressos bruts que es destina als costos de l'habitatge. Inclou el pagament de la hipoteca (principal i els interessos), així com els impostos sobre la propietat i l’assegurança sobre béns, dividits en els seus ingressos bruts. Hauria de suposar un 28% o menys dels ingressos bruts.
• Ràtio total: aquesta ràtio identifica el percentatge d’ingressos que es destina a pagar tots els pagaments de deutes recurrents (incloses hipoteca, targetes de crèdit, préstecs de cotxes, etc.) dividits en ingressos bruts. Hauria de suposar un 36% o menys dels ingressos bruts.