Per què la transformació en accions de McDonald’s May Fizzle

(Nota: L’autor d’aquesta anàlisi fonamental és un escriptor financer i un gestor de cartera.)

Les accions de McDonald's Corp (MCD) han rebutjat gairebé un 9, 5% des que va assolir un mínim al voltant dels 148 dòlars el 2 de març. Però estan apareixent indicis que el recent rebot es podria acabar. El preu de les accions de McDonald’s ha tingut una magnífica evolució durant els últims tres anys en augmentar gairebé un 68%, cosa que suposa el triple del 27% del S&P 500.

Les accions de McDonald's no són barates, negociant gairebé 20 vegades les estimacions de guanys del 2019 de 8, 23 dòlars per acció, juntament amb un dèbil creixement dels beneficis que podria reduir les accions.

Dades MCD de YCharts

Molt car

Els ingressos de McDonald es veuen caient al voltant d'un 1% el 2019 fins als 20.991 milions de dòlars, però els beneficis augmenten prop del 8, 5%. Quan s'ajusta el creixement, McDonalds cotitza a PEG en relació amb el 2, 31 basat en estimacions del 2019, fent que les accions de McDonalds siguin cares. Compareu-ho amb el S&P 500, que és més barat en 16, 6 vegades el pressupost del guany de 2019 de 160, 77 dòlars per acció, segons Dow Jones S&P Indices, i creix més ràpidament, amb un creixement de guanys del 10%. Quan s'ajusta el creixement, el S&P 500 també és més barat, amb una proporció PEG d'1, 66.

Dades de la relació MCD PE (Endavant 1y) de YCharts

Problema de creixement

Les accions de McDonald's s'enfronten a un problema de reducció de costos, ja que hi haurà una pressió creixent sobre l'empresa per millorar les eficiències operatives. Les estimacions dels analistes preveuen un creixement dels guanys de prop del 13, 9% el 2018 i gairebé el 8, 5% el 2019. Però el gran problema és que s'espera que els ingressos disminuïn un 8% el 2018 i gairebé un 1% el 2019. De fet, els ingressos no són S'ha vist augmentar fins a l'any 2020. Això vol dir que no serà una tasca fàcil per a McDonald's continuar impulsant el creixement dels guanys.

Dades MCD de YCharts

Analistes potser que tornin a baix

Els analistes també podrien refredar-se de les accions de McDonald's, amb una rebaixa de Stephens que va reduir el pes des de sobrepès a pes igual, mentre que el 16 d'abril va reduir el preu objectiu fins a 170 dòlars de 185 $, mentre que RBC va rebaixar el seu objectiu de preu fins a 170 dòlars a 190 dòlars. principis de març. Però la majoria d’analistes encara són alcistes, segons dades de Ycharts, l’objectiu de preu mitjà de les accions es manté al voltant dels 186, 50 dòlars, un 15% més alt que el seu preu actual, al voltant dels 160 dòlars.

Resistència tècnica

L’estoc també està lluitant tècnicament i no ha pogut pujar per sobre d’una nova àrea de resistència, al voltant dels 165 dòlars. De fet, si les accions continuessin mantenint-se per sota de la resistència i baixessin per sota dels 160 dòlars, es podria produir un descens substancial fins als 148 dòlars, una caiguda de gairebé el 9% del preu actual i una repesca dels mínims anteriors.

La manca de creixement d’ingressos de McDonald continua plagant l’empresa i això vol dir que el creixement haurà de derivar d’una eficiència més gran. Fa que McDonald's, cotitzant amb una relació P / E de 20, simplement massa car.

Michael Kramer és el fundador de Mott Capital Management LLC, assessor d’inversions registrat i fundador de la cartera temàtica de creixement de tan sols gestionada activament de l’empresa. Kramer normalment compra i manté estoc per una durada de dos a tres anys. Feu clic aquí per veure el contingut de la cartera de Kramer i el fons de la seva cartera. La informació que es presenta només té finalitats educatives i no pretén fer cap oferta o sol·licitud per a la venda o la compra de cap valor específic, títols d'inversió o estratègies d'inversió. Les inversions comporten risc i, tret que s’indiqui el contrari, no estan garantides. Assegureu-vos de consultar primer amb un assessor financer qualificat i / o professional fiscal abans d’implementar qualsevol estratègia discutida aquí. A petició, l’assessor proporcionarà una llista de totes les recomanacions formulades durant els darrers dotze mesos. El rendiment passat no és indicatiu del rendiment futur.