10 xips blaus obviats vistos creixent quan la bombolla de bons es col·lapsa

Quan esclata una bombolla massiva en el mercat de bons, el lideratge del mercat de valors canviarà dràsticament, marxant l’etapa de la superació de les accions financeres i energètiques de qualitat, de baixa valoració durant la crisi resultant, segons Julian Emanuel, el principal estrateg de capital i derivats en inversions. empresa de comerç bancari i de valors BTIG. Considera que el mercat de bons avui en dia pot ser "la bombolla més gran", amb preus a màxims històrics i rendiments a mínims històrics, segons un informe detallat a Business Insider.

Emanuel recomana 12 accions energètiques i financeres menys apreciades, però atractives, que "es podria esperar que superin els rendiments dels bons". Entre les existències es troben 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (COF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc (CMA), SVB Financial Group (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC) i Prudential Financial Inc. (PRU).

Significació per als inversors

"L'obsessió dels inversors per la recessió" sembla haver-se superat a mesura que les taxes de la Fed retallen les expectatives d'inflació ", va escriure Emanuel en una nota recent als clients, tal com citava BI. Com a resultat, malgrat els esforços de la Fed, espera que els rendiments dels bons augmentin i els preus dels bons caiguin. "Esperem que la captació del mercat sigui més àmplia i que es vegi reduïda per la reducció de la divergència de valoració actual - rotació - entre cícliques (financeres i energètiques) i defensors / proxies de bons (serveis públics, serveis bàsics, programes de consum), " va afegir.

Occidental Petroleum cotitza a una proporció P / E endavant lleugerament inferior a la mitjana de la indústria, 15, 56 enfront de 15, 74, però la seva relació PEG, que té en compte el creixement dels resultats previstos, apunta a una possible sobrevaloració, a 3, 11 enfront a 2, 11, per Zacks Equity Research. Basat en aquestes i altres mètriques, Zacks proporciona a Occidental una qualificació de venda. L'acció va situar-se entre els retards del mercat el 2019, un 21, 9% fins a l'any actual. El consens entre els analistes valora que les accions es mantenen com a "estades", però amb un objectiu de preu mitjà de 57, 11 dòlars, un 24, 7% per sobre del tancament del 19 de setembre, per Yahoo Finance.

Pel que fa als avantatges, Occidental ofereix un fort rendiment de dividend del 7, 1%. Per la banda menys, alguns inversors i analistes creuen que Occidental va pagar de forma excesiva l’adquisició del petroli d’Anadarko, segons informen Barron. Entre els que no estan d’acord, hi ha Warren Buffett, que segons ell ha acceptat injectar 10.000 milions de dòlars a Occidental per tal de facilitar la compra.

L’empresa asseguradora, de gestió d’actius i del pla de jubilacions Prudential produeix un 4, 5% i el seu preu d’accions, basat en dades properes ajustades, ha avançat un 12, 8% el 2019. “Creiem en un dividend molt consistent i regular que s’ajustarà als nostres ingressos. creixement ”, va dir Kenneth Tanji, director general de finances de la companyia (CFO), a Barron's, en un informe separat. En efecte, segons l'article, Prudential va elevar el seu dividend trimestral un 20% el 2018 i un 11% addicional el començament del 2019.

"Comença amb la rendibilitat dels nostres negocis i la diversitat dels nostres negocis, [i] som força resistents en tot tipus d'ambients", va dir Tanji a Barron. Va afegir que les unitats comercials de Prudential "generen més fluxos de caixa del que necessiten per créixer", proporcionant fons que es poden utilitzar per a dividends, recompra de participacions, reducció de deutes o adquisicions.

Mirant endavant

La recomanació d’Emanuel es basa en algunes nocions contraintuitives. El primer és que els rendiments dels bons poden augmentar malgrat el programa actual de la Fed de retallar la taxa de fons federals. El segon és que les accions amb un rendiment de dividend superior a la mitjana, que normalment apel·len a inversors orientats a ingressos, poden prosperar a mesura que augmenten els rendiments dels bons. Totes dues resten per veure.