Nou motor de creixement de 5 accions tecnològiques

Els grans recursos tecnològics han augmentat en els darrers anys, ja que els seus ràpids ingressos i el seu creixement dels ingressos van convertir-los en participacions imprescindibles en les carteres de molts inversors. Ara, és probable que un nou motor impulsi els beneficis de la tecnologia i els preus de les accions en els pròxims anys: fluxos continuats d’ingressos per subscripcions de clients, informa el Wall Street Journal. El programari va ser la primera àrea del sector de la tecnologia a canviar el seu model de preus preferits, des de vendes puntuals fins a taxes anuals recurrents, assenyala el diari. Avui, el model de preus de subscripció s’ha convertit en tot el sector i entre les empreses que l’han adoptat inclouen Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) i Adobe Systems Inc. (ADBE).

Reducció de la volatilitat

L’índex de tecnologia de la informació S&P 500 (S5INFT) ha augmentat un 5, 8% en relació amb l’actualitat i un 148% en els últims cinc anys, segons els índexs S&P Dow Jones. Durant aquest període, la ràtio de P / E endavant sobre l’índex de tecnologia ha passat d’unes 15 vegades els ingressos a més de 18 vegades els beneficis, per Yardeni Research Inc. Aquestes elevades valoracions signifiquen que les grans empreses tecnològiques necessitaran fonts o beneficis nous i previsibles per impulsar-ne. existències més elevades.

Per això s’estan expandint en subscripcions. Les vendes tradicionals de productes i serveis únics poden ser volàtils i cícliques. A través de l'adopció de preus de subscripció, on puguin, les empreses tecnològiques suavitzen els seus ingressos i guanys amb el pas del temps. Al Diari, aquestes empreses estan sent recompensades pels inversors amb preus de borsa més alts i múltiples múltiples de valoració. Per cert, és discutible si els múltiples poden augmentar molt més enllà dels seus nivells històricament alts actuals.

Reinventant Apple

Apple és líder en augmentar els ingressos de subscripcions dels consumidors de tecnologia. Els ingressos per subscripcions, molts dels quals es venen a través de la seva App Store, ja superen les vendes de dispositius, informa el Journal. Les xifres respectives del seu exercici fiscal més recent van ser d'aproximadament 250.000 milions i 200 milions de dòlars, segons el Diari. Tot i això, Toni Sacconaghi, analista de Bernstein, creu que Apple hauria de ser encara més agressiu en passar als preus de subscripció.

Sacconaghi suggereix que agrupen diversos dispositius i serveis junts per una quota mensual i ofereixen actualitzacions automàtiques al cap d'un període de temps establert. Segons ell, "bloquejarà els fluxos d'ingressos i congelaria la durada dels cicles de substitució, cosa que comportaria una revisió important del múltiple de les accions". (Per a més informació, vegeu també: Per què Apple necessita copiar el model de subscripció de Netflix: Bernstein .)

Exemple principal d’Amazon

Si bé el negoci principal d’Amazon.com continua sent vendes de mercaderies, els seus propis serveis de subscripció creixen ràpidament i es converteixen en peces més grans del pastís corporatiu. Amazon Prime, que ofereix enviaments gratuïts i un servei de reproducció de vídeos amb una àmplia gamma de contingut, va generar ingressos de 9.700 milions de dòlars en l’exercici fiscal més recent de la companyia, un 52% més que l’any anterior, segons constata el diari. Mentrestant, el servei de computació en núvol de la companyia també creix de forma ràpida i produeix un benefici del 52% més que les seves operacions de venda al detall nord-americana, però a només un sisè dels ingressos, afegeix el Journal.

Nou joc de Microsoft

Actualment, Microsoft té gairebé 30 milions de consumidors subscrivits a una versió en línia del seu programari Office, i 59 milions de subscriptors per al seu servei de jocs Xbox Live, per la revista. Electronic Arts, un altre líder en el camp dels videojocs, produeix ara un 24% més d’ingressos del seu propi servei de subscripció que no pas de les vendes tradicionals de programes de jocs en discos, segons diu el diari. Adobe, que ofereix un programari Acrobat i Photoshop àmpliament utilitzat, deriva el 84% dels seus ingressos de subscripcions i cadascun dels últims 13 trimestres ha tingut un creixement dels ingressos versus el immediatament anterior, informa el Journal, i afegeix que el seu valor de mercat gairebé s’ha triplicat dos anys.

No està clar si aquestes grans companyies tecnològiques podran convèncer que els consumidors freqüents sovint canvien de compres de dispositius a subscripcions en una mesura dramàticament més gran que avui en dia. Però una cosa és clara: el futur creixement de les accions tecnològiques pot dependre de si l'estratègia té èxit.