Com calculeu la proporció Sharpe a Excel?

La proporció Sharpe ajuda els inversors a avaluar la relació entre risc i rendibilitat d’un actiu. Des que William Sharpe la va introduir als anys seixanta, la proporció Sharpe s’ha convertit en una de les mètriques més utilitzades en finances i economia. Quantificant tant la volatilitat com el rendiment, aquesta eina permet una comprensió incremental de l’ús del risc per generar un rendiment. Amb l'ajut de Microsoft Excel, es pot utilitzar fàcilment la fórmula de proporcions Sharpe més intimidatòria.

Aquí està l’equació de la proporció Sharpe estàndard:

Sharpe ratio = (Rendiment mitjà de la cartera: taxa sense risc) / Desviació estàndard del retorn de la cartera o,
S (x) = (rx - Rf) / StandDev (x)

Per recrear aquesta fórmula en Excel, creeu una columna de període de temps i inseriu valors en ordre seqüencial ascendent (1, 2, 3, 4, etc.). Cada període de temps sol representar un mes o un any. Aleshores, creeu una segona columna al costat per obtenir devolucions i trameu aquests valors a la mateixa fila que el període de temps corresponent.

A la tercera columna, enumereu el valor de rendibilitat sense risc, que normalment és la rendibilitat actual de les factures del Tresor del Govern dels Estats Units. Hauria d’haver el mateix valor en cada fila d’aquesta columna.

Una quarta columna té l'equació de l'excés de rendibilitat, que és la rendibilitat menys el valor de rendibilitat lliure de risc. Utilitzeu les cel·les de la segona i tercera columnes de l’equació. Copieu aquesta equació a cada fila per a tots els períodes de temps.

A continuació, calculeu la mitjana dels valors de retorn excés en una cel·la separada. En una altra cel·la oberta, utilitzeu la funció = STDEV per trobar la desviació estàndard de l’excés de retorn. Finalment, calculeu la proporció Sharpe dividint la mitjana per la desviació estàndard. Es consideren millors relacions més altes.

Les proporcions clares també es poden calcular mitjançant les funcions de Visual Basic per a aplicacions (VBA). Tanmateix, heu d’entendre com utilitzar un VBA abans d’intentar proporcionar arguments Excel per calcular la proporció Sharpe.