Comprensió de l’índex de confiança del consumidor

Imagineu-vos que esteu parlant amb el veí al pati del darrere i esmenteu que vosaltres i la vostra dona busqueu un cotxe nou, que esteu preparant per refinançar la vostra casa i el germà de la vostra dona recentment va perdre la feina. El teu veí et diu que va ser promocionat recentment, la seva dona està iniciant un negoci i la seva filla acaba de comprar un ordinador nou. Quin tipus d’anàlisi sobre la salut de l’economia nord-americana podria fer un economista en funció de la vostra conversa al jardí? Bé, això depèn del que suggereix la conversa sobre la confiança del consumidor.

L’esment de les compres recents o properes d’un ordinador i d’un cotxe suggereix una forta demanda del consumidor. El vostre pla per refinançar la vostra llar és un signe positiu per al futur, implicant que confieu en la vostra capacitat per fer front a futurs pagaments hipotecaris. El refinançament suggereix també la possibilitat de menors pagaments hipotecaris, cosa que podria suposar un augment dels seus ingressos discrecionals. La promoció del seu veí i l’inici del nou negoci de la seva dona també són signes econòmics positius. L’única referència negativa durant la conversa va ser l’esment d’una persona que recentment ha perdut un lloc de treball. Però de la resta d'informació intercanviada entre vostè i el seu veí, l'economista podria concloure que la confiança dels consumidors és alta. Aquesta és una bona notícia per a l’economia perquè, de mitjana, els consumidors són responsables dels dos terços de l’activitat econòmica del país o del producte interior brut (PIB).

Índex de confiança del consumidor

Mesura de la confiança dels consumidors

La confiança dels consumidors, mesurada per l’índex de confiança del consumidor (CCI), es defineix com el grau d’optimisme sobre l’estat de l’economia que els consumidors (com tu i jo) estan expressant a través de les seves activitats d’estalvi i despesa. El CCI està elaborat per la Junta de Conferències i es va calcular i analitzar per primer cop el 1985. Aquest valor s’ajusta mensualment a partir dels resultats de l’enquesta de les opinions dels consumidors sobre les condicions actuals i les expectatives econòmiques futures. Les opinions sobre condicions actuals constitueixen el 40% de l'índex, i les expectatives de condicions futures representen el 60% restant.

Al glossari del seu lloc web, el Conference Board defineix l'Enquesta de confiança dels consumidors com "un informe mensual que detalla les actituds i les intencions de compra dels consumidors, amb dades disponibles per edat, ingressos i regió". En termes més simplistes, quan la confiança està en tendència, els consumidors gasten diners, cosa que indica una economia sana. Quan la confiança està disminuint, els consumidors estalvien més del que gasten, cosa que indica que l’economia té problemes. La idea és que com més gent tingui confiança sobre l'estabilitat dels seus ingressos, més probabilitats tenen de fer compres.

Enquesta CCI

Cada mes, la Junta de la Conferència enquesta 5.000 llars nord-americanes. L’enquesta consta de cinc preguntes sobre les següents:

Índex de situació actual

• Valoració de les condicions actuals del negoci
• Valoració de les condicions laborals actuals dels enquestats

Índex d’expectatives

• Les expectatives dels enquestats sobre les condicions empresarials sis mesos d’aquí
• Les expectatives dels enquestats sobre les condicions laborals sis mesos per tant
• Les expectatives dels enquestats pel que fa als ingressos familiars totals sis mesos per tant

Es demana als participants de l'enquesta que responguin a cada pregunta com a "positiva", "negativa" o "neutra". Els resultats de l'Enquesta de confiança dels consumidors es publiquen el darrer dimarts de cada mes a les 10:00 ET.

Els càlculs

Un cop recollides les dades, es calcula per separat una part coneguda com el "valor relatiu" per a cada pregunta; Les respostes positives de cada pregunta es divideixen en la suma de les respostes positives i negatives. El valor relatiu de cada pregunta es compara després amb cada valor relatiu del 1985, que es defineix com a punt de referència perquè el 1985 és el primer any en què es va calcular l’índex. Aquesta comparació dels valors relatius dóna com a resultat un "valor índex" per a cada pregunta.

Els valors de l’índex per a les cinc preguntes s’obtenen de manera conjunta per formar l’Índex de confiança del consumidor. La mitjana dels valors índexs de les preguntes una i tres formen l'Índex de situació actual i la mitjana de valors índexs per a les preguntes dues, quatre i cinc formen l'índex d'expectacions. Les dades es calculen per al conjunt dels Estats Units i per a cadascuna de les nou regions censals del país.

Com s’utilitzen les dades

Els fabricants, els minoristes, els bancs i el govern vigilen els canvis en la CCI per tenir en compte les dades en els seus processos de presa de decisions. Si bé els canvis d'índex inferiors al 5% se solen descartar com a inqüestionables, els moviments del 5% o més sovint indiquen un canvi en la direcció de l'economia. Una tendència decreixent mes a mes suggereix que els consumidors tinguin una perspectiva negativa sobre la seva capacitat per assegurar i mantenir bons llocs de treball. Per tant, els fabricants poden esperar que els consumidors evitin les compres al detall, particularment els articles de gran abonament que requereixen finançament. Els fabricants poden disparar inventaris per reduir la despesa general i / o retardar la inversió en nous projectes i instal·lacions. Així mateix, els bancs poden preveure una disminució de l'activitat de préstecs, sol·licituds hipotecàries i ús de la targeta de crèdit.

Quan s'enfronta a un índex de tendència a la baixa, el govern té diverses opcions, com ara emetre un descompte fiscal o prendre altres accions fiscals o monetàries per estimular l'economia. Per contra, una tendència creixent de la confiança dels consumidors indica millores en els patrons de compra dels consumidors. Els fabricants poden augmentar la producció i la contractació. Els bancs poden esperar una major demanda de crèdit. Els constructors poden preparar-se per a un augment de la construcció d’habitatges i el govern pot preveure ingressos fiscals millorats en funció de l’augment de la despesa del consumidor.

Pròpia perspectiva

La propera vegada que escolteu els resultats de l’última enquesta de confiança dels consumidors, tingueu en compte que alguns economistes consideren la confiança dels consumidors com un indicador en retard, que respon només després que l’economia global ja hagi canviat. L’explicació d’aquesta reacció retardada de l’ICC és que es necessita temps perquè els consumidors es recuperin i responguin a esdeveniments econòmics. La importància d’un indicador de retard és que confirma que s’està produint un patró. Així doncs, un augment de la despesa avui pot reflectir els resultats d’una economia que es va recuperar fa uns mesos. Per contra, una disminució de la despesa avui pot confirmar una recessió en curs.

Alguns economistes també consideren l’ICC com a indicador principal, ja que l’augment o la caiguda de l’índex és una forta indicació del nivell futur de despesa dels consumidors, que representa el 70% de l’economia.

La línia de fons

Atès que la despesa dels consumidors és tan important per a la salut financera del país, l’índex de confiança del consumidor és un dels indicadors econòmics més precisos i vigilats. L’índex es basa en una enquesta de cinc preguntes plantejades a 5.000 llars, mesurant el seu optimisme sobre la salut de l’economia. El CCI, però, és un indicador en retard, de manera que qualsevol cosa que digui l'enquesta, recorda que no ens indica què passarà, sinó què ja ha passat i si es pot esperar que continuï.