Expectatives adaptatives Hipòtesi
La hipòtesi de les expectatives adaptatives és una teoria econòmica que afirma que els individus ajusten les seves expectatives de futur a partir d’experiències i esdeveniments passats recents. En finances, aquest efecte pot fer que les persones prenguin decisions d’inversió en funció de la direcció de dades històriques recents, com ara l’activitat de preus d’accions o els tipus d’inflació, i s’ajustin les dades (en funció de les seves expectatives) per predir les activitats futures o les taxes.
Compres per emportar
- La hipòtesi de les expectatives adaptatives proposa que les persones actualitzin les seves creences prèvies sobre les probabilitats futures a partir de la informació nova del passat recent.
- Per tant, en finances, els inversors tendiran a creure que les tendències s’estendran cap al futur, potser erròniament.
- Aquesta teoria pot ajudar a explicar l’augment de bombolles i xocs derivats d’exuberància o consternació basats en moviments recents del mercat.
Comprensió de la hipòtesi de les expectatives adaptatives
La hipòtesi de les expectatives adaptatives suggereix que els inversors ajustaran les seves expectatives de comportament futur en funció del comportament passat. Si el mercat ha evolucionat a la baixa, és probable que la gent continuï tendint així, ja que és el que ha estat fent en el passat recentment. La tendència a pensar d'aquesta manera pot ser perjudicial, ja que pot fer que la gent perdi de vista la tendència més gran i a llarg termini i se centri en l'activitat recent i l'expectativa que continuarà. En realitat, molts ítems són revertir. Si una persona es concentra massa en l'activitat recent pot no deixar signes del punt d'inflexió i pot desaprofitar l'oportunitat.
Aquesta hipòtesi, en què les creences prèvies s’actualitzen a mesura que arriba la informació nova és un exemple d’actualització bayesiana. Tanmateix, en aquest cas la creença que les tendències persistiran perquè s’han produït poden conduir a la confiança excessiva que la tendència continuarà indefinidament, cosa que pot provocar bombolles d’actius.
Exemples de la hipòtesi Expectatives adaptatives
Per exemple, abans que esclatés la bombolla d’habitatge, els preus de l’habitatge s’havien apreciat i tendint a l’alça durant un temps considerable en moltes zones geogràfiques dels Estats Units. La gent es va centrar en aquest fet i van assumir que continuaria indefinidament, de manera que van aprofitar i van comprar els actius amb la suposició que la inversió mitjana de preus no era una possibilitat perquè no s'havia produït recentment. El cicle va girar i els preus van caure al esclatar la bombolla.
Com a exemple més, si la inflació durant els darrers deu anys s’ha estat mantenint en un rang del 2-3%, els inversors utilitzarien una expectativa d’inflació d’aquest rang a l’hora de prendre decisions d’inversió. En conseqüència, si recentment es va produir una fluctuació temporal extrema de la inflació, com per exemple un fenomen d’inflació impulsor dels costos, els inversors sobreestimaran el moviment de les taxes d’inflació en el futur. El contrari ocorreria en un entorn inflacionista amb demanda.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.