L’ansietat està a l’altura de la mesura que s’acosta la volatilitat

La volatilitat ha tornat, fent-se el cap maniacal com un fanal empordanat a finals d'octubre. Són unes setmanes d’hora, però és aquí i està enfadat.

Ho veiem al VIX (Índex de volatilitat), que va augmentar el punt màxim de quatre mesos el dilluns abans d’establir-se a última hora de la tarda. Ho veiem al nostre propi índex d’investigació Investopedia, que rastreja 13 paraules clau associades a termes basats en la por als mercats, l’economia i els mercats de deute i crèdit. Està tremolant com un nen de 2 anys que va deixar caure el con de gelat, ja que els nostres lectors busquen definicions, tutorials i articles sobre correccions, vendes i volatilitat en els atacs. El trànsit a la nostra definició de venda reduïda és del 500% i del 200%, respectivament, des del divendres. Estem una mica despullats ... però deixem una mica de perspectiva.

Estem pendents dels titulars sobre les existències que es venen o estan a punt de vendre-se a causa de les pors de taxes d'interès més elevades, i això podria ser cert. Però tingueu en compte aquestes coses:

• Les mesures d’interès són encara molt baixes dels tipus d’interès. Hem estat els caps al punxó de la Fed des de feia temps que oblidem com se sent un nivell "normal" de tipus d'interès en una economia sana. Consulteu el gràfic de la taxa de fons federals de St. Louis de la República des de 1954 i us sorprendrà la quantitat baixa de les taxes relatives als altres períodes de la història dels Estats Units i la nostra economia és tan forta com ara un toro.
• Fins i tot quan augmenten els tipus d’interès no significa automàticament que caiguiran les accions. Lluny. El rendiment del Tresor a deu anys ha augmentat un 1, 87%, passant d’un mínim històric de l’1, 36% al 3, 23% a la setmana passada. Què han fet les existències des que els rendiments a deu anys van assolir els mínims el 8 de juliol de 2016? M'alegro que li preguntessis:

Nasdaq 100: + 63, 94%

Russell 2000: + 41, 48%

S&P 500: + 35%

• Els mercats nord-americans són majoritàriament més elevats fins al present any, i poca gent va pensar que seria així. Per cert, encara ens queden 56 dies de negociació durant l'any i poden passar-ne moltes. Però, tot i que el S&P 500 va caure un 10%, només estaríem un 3% més baix que el que vam començar l'any. Podrien els mercats caure més del 10%? Absolutament. Ho faran? Si ho sabíem, ara mateix us oferiríem un breu ETF.

Algunes coses han canviat des que bufava el vent de l’estiu i ens feia sentir tan bufons.

• Les accions tecnològiques han perdut la seva borsa. El QQQ Tech ETF va disminuir al voltant del 2% dels màxims de finals d'agost, arrossegats majoritàriament per Facebook (FB) i Google (GOOGL), els bookends del club FAANG. Aquests dos tenen alguns "problemes de privacitat" i s'estan passant un temps.
• Hi ha una divergència en el S&P 500 entre les existències de grans i petits límits, en què els nois subperformen els grans en un marge força ampli, segons Bespoke Investments. Les 150 accions inferiors per tapa del mercat cauen un 4, 25%, mentre que les 150 més baixes, inferiors al 0, 5%. Les existències més petites van impulsar la concentració durant la primera meitat de l'any, però han perdut el seu vapor. Quan cauen caps grans com Facebook i Google, tothom sent que és donat el seu pes.
• Es va suposar que el creixement dels resultats va ser un gran: el 19, 2% de mitjana per a les empreses de S&P 500, que hauria estat el més alt des del primer trimestre del 11, segons FactSet. No obstant això, les tres quartes parts de les empreses que han emès una guia de resultats han aconseguit baixar durant el darrer trimestre de l'any. Ja siguin empaquetadors de sorra o temen una desacceleració a causa dels aranzels, els salaris més alts o els tipus d'interès més elevats.
• Els preus del petroli van pujant i no hem tingut la doble tensió de l’augment del petroli i dels tipus d’interès al mateix temps en bastant temps.

Per què importa: La por és un instint primitiu que fa que de vegades fem coses irracionals. El nostre instint de “lluita o fugida” és irrepressible. Però, com a inversors i participants en el mercat, hem de fer-ho amb mocs. L’única manera de fer-ho és tenir un pla i una estratègia reals d’inversió que tinguin en compte la nostra tolerància al risc i els nostres objectius a llarg termini. Si creieu que podeu perdre el fons o saber quan esclataran les existències, és probable que no llegiu això. La majoria de nosaltres necessitem un pla disciplinat per gestionar la volatilitat del mercat per a moments com aquests. Si necessiteu ajuda per confeccionar-ne un o voleu obtenir una guia addicional per part d’un professional certificat, tenim uns 40.000 que voldríem.

El que passa a continuació: la temporada de resultats gairebé no està en marxa i divendres ho sentirem als grans bancs. Ens explicaran sobre l’activitat de préstec, l’activitat comercial i l’impacte real de l’augment de les taxes sobre el seu negoci i el consumidor global. Les existències financeres han estimat l’entorn de la taxa d’augment, de manera que els negocis haurien de ser bons, però presteu atenció al que diuen sobre nosaltres, el consumidor. Estem ansiosos ... ho sabem. Preneu una respiració profunda i mireu amb molta atenció la vostra assignació d’actius per assegurar-vos que no esteu sobreexposats si la nostra ansietat obté el millor de nosaltres.

#StaySmart

Caleb Silver: redactor en cap