Com comercialitzar l’or (GLD, GDX) en 4 passos

Tant si es comporta com un toro o un ós, el mercat d'or ofereix una elevada liquiditat i excel·lents oportunitats de benefici en gairebé tots els entorns, a causa de la seva posició única dins dels sistemes econòmics i polítics del món. Tot i que molta gent opta per posseir el metall de manera directa, especulant amb els mercats de futurs, els mercats de renda variable i opcions ofereixen un avantatge increïble amb un risc mesurat.

Els participants al mercat sovint no aconsegueixen aprofitar al màxim les fluctuacions dels preus de l’or perquè no han après les característiques úniques dels mercats d’or mundials ni les trampes ocultes que poden robar beneficis. A més, no tots els vehicles d’inversió estan creats per igual: alguns instruments d’or són més propensos a produir resultats consistents a la línia de fons que altres.

El comerç del metall groc no és difícil d’aprendre, però l’activitat requereix conjunts d’habilitats exclusius d’aquesta mercaderia. Els principiants haurien de trepitjar lleugerament, però els inversors experimentats se’n beneficiaran incorporant aquests quatre passos estratègics a les seves rutines de negociació diària. Mentrestant, s'experimenta fins que les complexitats d'aquests complexos mercats es tornin de segona mà.

1. Què mou l’or

Com a una de les monedes més antigues del planeta, l’or s’ha incrustat profundament en la psique del món financer. Gairebé tothom té una opinió sobre el metall groc, però l'or en sí només reacciona davant un nombre limitat de catalitzadors de preus. Cadascuna d'aquestes forces divideix el centre en una polaritat que afecta els sentiments, el volum i la intensitat de tendència:

• Inflació i deflació
• La cobdícia i la por
• Oferta i demanda

Els jugadors del mercat tenen un risc elevat quan intercanvien or en reacció a una d’aquestes polaritats, quan de fet es tracta d’una altra que controla l’acció de preus. Per exemple, dir que una despesa arriba als mercats financers mundials, i que l’or s’enlaira en una forta concentració. Molts comerciants suposen que la por és moure el metall groc i saltar-hi, creient que la multitud emocional carregarà cegament el seu preu. Tanmateix, la inflació pot haver provocat la davallada de les accions, atraient una multitud més tècnica que vendrà contra la manifestació d'or de manera agressiva.

Les combinacions d'aquestes forces sempre estan en joc en els mercats mundials, establint temes a llarg termini que facin un seguiment d'altes tendències i tendències de baixa. Per exemple, l'estímul econòmic de la Reserva Federal (FOMC) iniciat el 2009, inicialment va tenir poca incidència sobre l'or perquè els agents del mercat estaven concentrats en els alts nivells de por que sortien del col·lapse econòmic del 2008. Tanmateix, aquest alleujament quantitatiu va animar la deflació, la creació del mercat d'or i d'altres grups de productes bàsics per a una inversió important.

Aquest canvi no es va produir immediatament, ja que estava en marxa una oferta de reflamació, amb actius financers i de mercaderies deprimits que giraven cap a mitjans històrics. L'or finalment es va reduir i es va reduir el 2011 un cop finalitzada la reflació i els bancs centrals van intensificar les seves polítiques quantitatives. VIX es va alleujar als nivells més baixos alhora, cosa que va dir que la por deixava de ser un mercat important.

2. Comprendre la gent

L’or atrau nombroses multituds amb interessos diversos i sovint oposats. Els insectes d'or se situen a la part superior del munt, recollint lingons físics i assignant una part gran dels actius familiars a les accions, opcions i futurs d'or. Es tracta de jugadors a llarg termini, rarament dissuadits per tendències de caiguda, que acaben sacsejant jugadors menys ideològics. A més, els participants al detall comprenen gairebé tota la població de bestioles d'or, amb pocs fons dedicats completament al llarg costat del metall preciós.

Els insectes d'or aporten una gran liquiditat i mantenen un sòl en els futurs i les existències d'or, ja que proporcionen un subministrament continuat d'interès de compra a preus més baixos. També serveixen per l’objectiu contrari d’oferir entrada eficient a venedors curts, especialment en mercats emocionals quan una de les tres forces primàries polaritza a favor d’una forta pressió de compra.

A més, l’or atrau una enorme activitat de cobertura d’inversors institucionals que compren i venen en combinació amb monedes i bons en estratègies bilaterals conegudes com a “risc-on” i risc-off ”. Els fons creen cistelles d’instruments que coincideixen amb el creixement (risc-on) i seguretat (risc d’aparició), la negociació d’aquestes combinacions mitjançant algorismes ràpids. Són especialment populars en mercats molt conflictius en què la participació pública és inferior a la normal.

3. Llegiu el gràfic a llarg termini

Preneu-vos el temps per aprendre el quadre d’or per dins i per fora, començant per una història a llarg termini que es remunta almenys a 100 anys. A més de tallar les tendències que van persistir durant dècades, el metall també s'ha reduït durant períodes increïblement llargs, negant beneficis a les bestioles d'or. Des d’un punt de vista estratègic, aquesta anàlisi identifica els nivells de preus que s’han de vigilar si i quan el metall groc torna a provar-los.

La història recent de l'Or mostra pocs moviments fins a la dècada de 1970, després de la supressió del patró d'or del dòlar, es va desencadenar a llarg augment, baixada de la inflació a causa del creixement dels preus del cru. El mes de febrer de 1980 va ascendir a una onça de 2.076 dòlars, al final de la dècada de 1980, es va reduir a prop dels 700 dòlars, en reacció a la política monetària restrictiva de la Reserva Federal.

La consegüent tendència es va perllongar fins a finals dels anys 90 quan l'or va ingressar a la pujada històrica que va culminar amb el màxim de febrer de 2012 de 1.916 dòlars la uncia. Des de llavors, un descens constant ha renunciat als 700 punts en quatre anys; tot i que el primer trimestre de 2016 va augmentar el 17% per obtenir el seu guany més gran trimestral en tres dècades, des de desembre de 2017, cotitza a 1.267 dòlars per unça.

4. Trieu el vostre lloc

La liquiditat segueix les tendències de l’or, augmentant quan es mou força o més altament i disminueix durant períodes relativament tranquils. Aquesta oscil·lació afecta molt més els mercats de futurs que els mercats de renda variable, a causa de taxes de participació mitjanes molt inferiors. Els nous productes que ofereix el Grup CME de Chicago els darrers anys no han millorat substancialment aquesta equació.

CME ofereix tres futurs d'or primaris, els 100 oz. un contracte, 50 oz. mini contracte i 10 oz. un micro contracte, afegit el setembre de 2011. Si el volum més gran de contractes va superar els 67, 6 milions el 2017, els contractes més petits no van ser tan cotitzats; 87.450 per al mini i 0, 05 milions per al micro. Aquesta fina participació no afecta els futurs de llarga durada durant mesos, però afecta fortament l'execució comercial en posicions a curt termini, obligant els costos més elevats a reduir-se.

Les accions de confiança d’or de SPDR (GLD) mostren la major participació en tot tipus d’ambients de mercat, amb uns diferencials excepcionalment ajustats que poden caure fins a un cèntim. El volum diari mitjà es va situar en 2, 34 milions d’accions al dia al desembre del 2017, oferint un accés fàcil a qualsevol moment del dia. Les opcions CBOE de GLD ofereixen una altra alternativa líquida, amb participació activa mantenint els diferencials a nivells baixos.

El ETF (GDX) de VanEck Vectors Gold Miners es molsa amb un moviment percentual cada dia més gran que el GLD, però presenta un risc més elevat perquè la correlació amb el metall groc pot variar molt d’un dia a dia. Les grans empreses mineres s’observen de manera agressiva contra les fluctuacions de preus, disminuint l’impacte dels preus a termini i futurs, mentre que les operacions poden tenir actius significatius en altres recursos naturals, inclosos la plata i el ferro.

Linia inferior

Comercialitza de forma rendible el mercat d'or en quatre passos. Primer, esbrineu com tres polaritats afecten la majoria de decisions de compravenda d’or. En segon lloc, familiaritzeu-vos amb les diverses multituds que es centren en el comerç d’or, la cobertura i la propietat. En tercer lloc, necessiteu un temps per analitzar els gràfics d'or a llarg termini i a curt termini, amb una ullada dels nivells de preus clau que poden entrar en joc.

Finalment, trieu el lloc per a la presa de riscos, centrat en una alta liquiditat i una fàcil execució comercial.