Enfocament basat en actius
Un enfocament basat en actius és un tipus de valoració empresarial que se centra en el valor d’actiu net d’una empresa. El valor de l’actiu net s’identifica restant passius totals del total d’actius. Hi pot haver una mica d'interpretació per decidir quins dels actius i passius de la companyia s'inclouen en la valoració i com es pot mesurar el valor de cadascun.
Comprensió d'un enfocament basat en actius
La responsabilitat dels executius financers és identificar i mantenir el coneixement del valor d'una empresa. En general, els rendiments dels interessats i dels inversors augmenten quan augmenta el valor de l'empresa i viceversa.
Hi ha algunes maneres diferents d’identificar el valor d’una empresa. Dues de les més comunes són el valor de capital i el valor empresarial. L'enfocament basat en actius també es pot utilitzar conjuntament amb aquests dos mètodes o com a valoració autònoma. Tant el valor patrimonial com el valor empresarial requereixen l’ús del patrimoni net en el càlcul. Si una empresa no té capital, els analistes poden utilitzar com a alternativa la valoració basada en actius. Molts grups interessats també calcularan el valor basat en actius i l’utilitzaran de forma comprensiva en comparacions de valoració. El valor basat en actius també pot ser requerit per a empreses privades en certs tipus d'anàlisis com a diligència deguda. A més, el valor basat en actius també pot ser una consideració important quan una empresa planeja una venda o liquidació.
Càlcul de valor basat en actius
L'enfocament basat en actius utilitza el valor dels actius per calcular una valoració d'entitat empresarial.
En la seva forma més bàsica, el valor basat en actius és equivalent al valor comptable de l'empresa o al patrimoni social. El càlcul es genera restant passius d'actius.
Sovint, el valor dels actius menys els passius pot ser diferent dels valors notificats al balanç a causa de la sincronització i altres factors. Les valoracions basades en actius poden proporcionar latitud per utilitzar valors de mercat en lloc de valors de balanç. Els analistes també poden incloure determinats actius intangibles en valoracions basades en actius que poden estar o no al balanç.
Ajust de l’actiu net
Un dels majors reptes per arribar a una valoració basada en actius és l’ajust d’actius nets. Una valoració ajustada basada en actius té l’objectiu d’identificar el valor de mercat dels actius en l’entorn actual. Les valoracions del balanç utilitzen la depreciació per disminuir el valor dels actius al llarg del temps. Així, el valor comptable d’un actiu no equival necessàriament al valor raonable del mercat. Altres consideracions per als ajustaments d'actius nets poden incloure certs intangibles que no estan completament valorats al balanç ni inclosos al balanç. Pot ser que les empreses no considerin necessari valorar certs secrets comercials, però ja que seria important tenir en compte un enfocament basat en actius basat en el que una empresa podria vendre en el mercat actual.
En un càlcul d'actiu net ajustat, també es poden fer ajustaments per al passiu. Els ajustaments de valor de mercat poden augmentar o disminuir el valor dels passius que afecten directament el càlcul dels actius nets ajustats.
- Hi ha diversos mètodes disponibles per calcular el valor d’una empresa.
- Un enfocament basat en actius identifica els actius nets d'una empresa restant passius d'actius.
- La valoració basada en actius sovint s’ajusta per calcular el valor d’actiu net d’una empresa en funció del valor de mercat dels seus actius i passius.