Escala de bons

Què és una escala de bons?

Una escala de bons és una cartera de valors de renda fixa en què cada títol té una data de venciment significativament diferent. El propòsit de comprar diversos bons més petits amb dates de venciment variades en lloc d’un deute gran amb una data de venciment única és minimitzar el risc de tipus d’interès, augmentar la liquiditat i diversificar el risc de crèdit.

1:41

Què és un vincle municipal?

Comprensió de l'escala de bons

En una escala de cèdules, les dates de venciment de les obligacions es separen de forma uniforme entre diversos mesos o diversos anys de manera que els ingressos es reinverteixen a intervals regulars a mesura que els bons maduren. Com més liquiditat necessiti un inversor, més pròxims haurien de ser els seus venciments de bons.

Per què utilitzar una escala de bons?

Els inversors que compren bons solen comprar-los com a forma conservadora de produir ingressos. Tot i això, els inversors que busquen un rendiment més elevat, sense reduir la qualitat del crèdit, solen adquirir una fiança amb un venciment més llarg. En fer-ho, exposa a l'inversor a tres tipus de risc: risc de tipus d'interès, risc de crèdit i risc de liquiditat.

Quan augmenten els tipus d’interès, els preus de les obligacions reaccionen inversament. Això és vàlid especialment quan més dura la data de venciment en una fiança. Un vincle que madura en deu anys fluctua menys en el preu que un vincle que madura en 30 anys. Si l'inversor necessita uns fons abans del venciment de l'obligació, l'augment dels tipus d'interès provoca un preu més baix per a l'obligació en el mercat obert.

Quan augmenten els tipus d’interès, disminueix la demanda d’obligacions de pagament d’interès més baixes. Això deixa l'obligació amb menys liquiditat, ja que els compradors d'obligacions poden trobar bons a venciments similars amb pagaments d'interès més alts. L’única manera d’obtenir un preu més favorable en aquest escenari és esperar que els tipus d’interès baixin, cosa que fa que l’obligació retrocedeixi en el preu.

La compra d’una posició elevada en una obligació també pot deixar a l’inversor exposat al risc de crèdit. De forma similar a posseir només una acció en una cartera, el preu de les obligacions depèn del crèdit de l'empresa o institució subjacent. Si alguna cosa redueix la qualitat de crèdit de les obligacions, el preu es veu immediatament afectat. Per exemple, els bons de Puerto Rico van ser molt populars, però quan la província tenia problemes financers, els preus dels bons van caure immediatament.

L'ús d'una escala de bons satisfà aquests problemes. Com que hi ha diversos bons amb un venciment esglaonat, els bons estan madurant constantment i reinvertint-se en l'entorn de tipus d'interès actual. Si l'inversor necessita liquiditat, vendre bons a venciment més curt ofereix el preu més favorable. Com que hi ha diverses emissions d'obligacions diferents, el risc de crèdit es reparteix a la cartera i es diversifica correctament. Si una de les obligacions té una baixa en la qualitat del crèdit, només es veurà afectada una part de tota l'escala.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Els avantatges i els riscos dels productes de renda fixa Els ingressos fixos són un tipus de seguretat que paga als inversors pagaments d'interès fix fins a la seva data de venciment. Al venciment, els inversors paguen l'import principal que havien invertit. més Definició ETF de bons Els ETF de bons s’assemblen molt als fons de mutualitat, ja que tenen una cartera de bons que tenen diferents estratègies i períodes de celebració. més Comprensió dels bons El bo és una inversió de renda fixa en què un inversor presta diners a una entitat (corporativa o governamental) que presta els fons durant un període de temps definit a un tipus d’interès fix. més Els avantatges i els inconvenients d’invertir en valors de renda fixa Una seguretat de renda fixa és una inversió que proporciona una rendibilitat en forma de pagaments d’interès fixos periòdics i el retorn de capital a venciment. més Com funciona l'Escala de bons L'adscripció de bons és una estratègia d'inversió que implica comprar bons que maduren en diverses dates per tal que l'inversor pugui aprofitar els augments dels tipus d'interès. més L'escala L'escala és la promoció de preus pre-IPO inflats per obtenir una major assignació de l'oferta. més Enllaços de socis