Building A Fortune: Jerry Jones i els Cowboys

Els 31 propietaris de la Lliga Nacional de Futbol (excepte aquell arranjament públic inusual a Green Bay) inclouen alguns dels personatges més notoris del negoci. L'AFC Sud acull un propietari que havia tingut batalles públiques amb addicció i que lluita contra la mala publicitat lliurant literalment factures de 100 dòlars. A la NFC Est, hi ha un magnat que no només va aconseguir que els funcionaris del comtat prohibissin a la gent caminar als jocs, sinó que va afegir un recàrrec d’aparcament a tots els bitllets.

Afegiu el multimilionari que va pagar 162 milions de dòlars com a resultat d’una investigació de l’FBI, i el que va cuinar llibres per tancar els seus socis immobiliaris de 51 milions de dòlars, segons els demandants, (alhora que els contribuents li van comprar un estadi de mig mil milions de dòlars. ) i és difícil que un propietari de la NFL es destaqui. Però Jerry Jones ho fa.

Iconic Franchise, Iconic Owner

El segon propietari més emblemàtic de tots els esports nord-americans (tret que expliqui el Michael Jordan de Charlotte Hornets, que és famós per altres motius), Jones va comprar els Dallas Cowboys el 1989 i va canviar per sempre l’arquetip del propietari esportiu. Jones és també el director general dels Cowboys, una posició pràctica que normalment requereix una devoció per les qüestions del futbol quotidià a l'exclusió de tot el que sigui. D’alguna manera, el jove de 71 anys aconsegueix manejar tots dos papers, i ho ha fet amb un envejable registre d’èxit. En un quart de segle amb Jones a cada timó, l'equip ha guanyat tres Super Bowls i té el millor rècord de la NFL el 2014. Concedit, l'últim d'aquests títols era fa 19 anys, però cap equip ha guanyat més Super Bowls des de llavors Jones va comprar els Cowboys.

L'antiga guàrdia de la Universitat d'Arkansas es va beneficiar de nepotisme al començament de la seva carrera empresarial, tot i que modestament segons els estàndards propietaris de la NFL. Jones va anar a treballar per a la companyia d’assegurances del seu pare quan es va graduar a la universitat i no va començar a la part inferior. La venda de polítiques de vida de 20 diners no és el tipus d’ocupació per mantenir una personalitat com Jones encantada, de manera que va prendre prestat diners al seu sogre per comprar una sèrie de franquícies de pizza a Missouri. Van fracassar, i el jove empresari infructuós estava en perill de fer fallida. Finalment, als 25 anys, un resurgent Jones va canviar de carrera i va formar Jones Oil i Land Lease. (Per a més informació, vegeu: Lligues esportives a prova de recessió .)

Arrossegant els daus sobre el petroli

"Wildcatting" és una expressió distintivament nord-americana, que evoca imatges de diables de pols que s'enfilen sobre calaveres de longuit blanques en una pradera buida. Però es tracta d’un terme d’art particular, que es refereix a la perforació del petroli en llocs que fins ara no es coneixen. No es pot pescar, com va ser. Les raons per a la criança salvatge són clares: tot i que el risc és elevat, les recompenses poden ser d’una altra manera mundial. Si un gat salvatge compra tranquil·lament les reclamacions que l’envolten, que haurien de ser barates de brutícia, es produeix un cop de petroli, el preu d’aquest immoble es reduirà. D’altra banda, arribeu sec, i el gat salvatge perd la seva inversió i s’arrossega a l’agència d’assegurances del seu pare. (Per a lectura relacionada, vegeu: La marca irreplacable de Donald Trump .)

Jerry Jones, el gat salvatge, va trobar una peça desconeguda però fecunda d'Oklahoma on explorar. Aleshores era extremadament apalancat, pagava 10.000 dòlars al mes en interessos de préstec, i aquells eren dòlars de mitjans dels anys seixanta. Però el primer Oklahoma inicial de Jones va acabar de sordir. En una dècada, el patrimoni net de Jones va entrar en un rang de vuit dígits. Cap al 1989, passava un temps desproporcionat a Dallas, una ciutat amb moltes institucions de préstecs i un famós equip de futbol que havia caigut en moments difícils. És a dir, un bé deliciosament infravalorat. Després de descobrir que els Cowboys estaven a la pista, Jones es va aprofitar una vegada més i va aconseguir uns 140 milions de dòlars inèdits, i la taxa de tornada per a un equip que sortiria de la temporada 3-13. Simplificant molt la història, Jones va acomiadar tothom, va formar part del seu company d’habitació com a entrenador principal i va guanyar el seu primer Super Bowl poc més de tres anys després. Però el canvi al camp no va ser res comparat amb el que Jones tenia previst en altres llocs. (Per a més informació, vegeu: Com invertir en equips o grups esportius .)

Vent de la mercaderia

El 1995, Jones va prendre una decisió herètica de signar un acord de roba amb Nike Inc. (NKE), passant per alt el braç oficial de marxandatge de la NFL. La justificació era senzilla i lògica: en aquell moment, els estupendament populars vaqueros eren els responsables de la quarta part de les vendes de mercaderies de la lliga per equip, tot i que només rebien una quota uniforme de 1/30 dels ingressos. Els propietaris de guàrdies antics es van enfadar fins al punt de presentar una demanda de 300 milions de dòlars, però no tenien autoritat per detenir un Jones contrarestant.

En aquell moment, la NFL també tenia un acord de llicències exclusives amb Coca-Cola Co. (KO). Gairebé previsiblement, i probablement només per desgràcia, Jones va signar un acord independent amb PepsiCo Inc. (PEP). En paraules d'un dels companys monolíticament miradors de Jones, "No podeu tenir diferents sabates de running i targetes de crèdit i refrescos que patrocinin cada equip. No existeixen! "(Per a informació relacionada, vegeu: Valor de comprensió: Donald Trump i el seu valor net .)

Llicències innovadores

L'acord Nike de Jones va ser titular en aquell moment. La reacció va ser molt més sofisticada pocs mesos després, quan cada equip de la lliga havia seguit el lideratge de Jones i va signar tranquil·lament el seu propi acord amb Nike, Adidas, Reebok o amb altres companyies importants de roba esportiva. Tampoc era la única innovació generadora de guanys de Jones que ara donem per fet. Llicències de seient personal? Són un altre invent de Jones, que val ara uns 90 milions de dòlars en la línia de fons del seu equip.

En el moment de la publicació de llicències, Jones era un entusiasme trepidant amb una breu durada en una lliga en què és reglada la propietat multigeneracional del llegat. Les seves maneres maliciosos només han continuat i han continuat enriquint als Cowboys. L’any passat van obtenir uns ingressos estimats en 560 milions de dòlars, la majoria de qualsevol equip de la NFL. Fins i tot la sort de Jones amb les franquícies de pizzes va suposar un grau de 180º: la seva família té mig interès en 75 localitats de Papa John's International Inc. (PZZA) de tot Texas. A Jones no li sembla ni importat que Papa John sigui patrocinador oficial de la NFL. (Per a més informació, vegeu: La concessió de llicències paga algunes de les factures.)

America's Team

Una adquisició tan brillant o serendívola com eren els camps petrolífers de Jones, la seva més forta inversió segueix sent els Cowboys. Aquesta inversió val ara ... bé, ens caldrà estimar-ho.

Les valoracions de Forbes dels equips esportius són la norma de la indústria, la raó principal és que poques altres fonts molesten en fer-les. Però les avaluacions de Forbes poden ser extremadament inexactes: per exemple, Los Dodgers de Los Angeles van ser valorats recentment en 800 milions de dòlars i es van vendre mesos després per 2.200 milions de dòlars. Les estimacions de Forbes per a equips de l'NBA són igualment conservadores. Però el valor valorat dels Cowboys pot ser tan exacte com qualsevol. Si usem els ingressos d'explotació (que són importants), el deute (que no ho és) i el valor de substitució, una venda a mercat obert de Cowboys generaria uns 3, 2 mil milions de dòlars. Tanmateix, aquesta xifra és acadèmica. És inconcebible que Jones vengués la franquícia que el convertia no només en un multimilionari diverses vegades, sinó que forma part de la consciència pública. (Per obtenir més informació, vegeu: Quant valen els equips de la NFL? )

La línia de fons

Tot i que era ric per qualsevol mesura en aquell moment, Jones va posar tota la seva fortuna als Cowboys amb poc marge d'error. Convingut, 25 anys després els Cowboys van tornar el favor, posant milers de milions a la butxaca de Jones. En un paisatge on molts propietaris d’equips esportius fan la seva fortuna en un altre lloc i després tracten el seu equip com una cosa de joguina, Jones és el rar propietari que genera enormes fluxos d’efectiu del propi equip. Tot i les seves crítiques inicials, la franja independent de Jones ha beneficiat els seus companys propietaris de la NFL (valor mitjà d’equips, 1.43 mil milions de dòlars) com ningú o res més. (Per a més informació, vegeu: avantatges i contres de la inversió esportiva .)