Definició de l’opció de trucada
Les opcions de trucada són contractes financers que donen al comprador de l'opció el dret, però no l'obligació, de comprar una acció, una fiança, una mercaderia o un altre actiu o instrument a un preu determinat en un període de temps determinat. L'acció, bons o mercaderies s'anomena actiu subjacent. Un comprador de trucades obté beneficis quan l’actiu subjacent augmenta en el seu preu.
Es pot contrastar una opció de trucada amb una posada, que permet al titular el dret de vendre l’actiu subjacent a un preu especificat abans o abans de la seva caducitat. Això pot veure's afectat per la liquiditat de l'estoc o l'estat de sortida o sortida.
Compres per emportar
- Una trucada és un contracte d’opcions que dóna al propietari el dret, però no l’obligació, de comprar una quantitat determinada d’una seguretat subjacent a un preu especificat en un termini determinat.
- El preu especificat es coneix com a preu de vaga i el temps especificat durant el qual es realitza una venda és la seva caducitat o el termini de venciment.
- Les opcions de trucada es poden comprar per especulació o vendre-les a efectes d’ingressos. També es poden combinar per utilitzar-los en estratègies de difusió o combinació.
Conceptes bàsics sobre l’opció de trucades
El bàsic de les opcions de trucada
Per a opcions sobre accions, les opcions de trucada donen al titular el dret de comprar 100 accions d’una empresa a un preu específic, conegut com a preu de vaga, fins a una data especificada, coneguda com a data de caducitat.
Per exemple, un contracte d’opció de trucada única pot donar al titular el dret de comprar 100 accions d’accions d’Apple a 100 dòlars fins a la data de caducitat d’aquí a tres mesos. Hi ha moltes dates de caducitat i preus de vaga per als operadors. A mesura que augmenta el valor de les accions d’Apple, el preu del contracte d’opció augmenta i viceversa. El comprador d’opcions de trucada podrà mantenir el contracte fins a la data de caducitat, moment en què pot lliurar les 100 accions d’accions o vendre el contracte d’opcions en qualsevol moment abans de la data de caducitat al preu de mercat del contracte en aquell moment.
El preu de mercat de l’opció de trucada s’anomena prima. És el preu pagat pels drets que ofereix l’opció de trucada. Si al venciment, l’actiu subjacent està per sota del preu de vaga, el comprador de trucades perd la prima pagada. Aquesta és la pèrdua màxima.
Si el preu del subjacent està per sobre del preu de la vaga al venciment, el benefici és el preu de les accions actual, menys el preu de la vaga i la prima. A continuació, es multiplica per quantes accions controla el comprador d’opcions.
Per exemple, si Apple cotitza a 110 dòlars al venciment, el preu de la vaga és de 100 dòlars, i les opcions costen al comprador 2 dòlars, el benefici és de 110 dòlars - (100 $ + 2 dòlars) = 8 dòlars. Si el comprador va comprar un contracte que equival a 800 dòlars ($ 8 x 100 accions), o bé 1.600 dòlars si va comprar dos contractes (8 x 200 dòlars). Si al venciment, Apple està per sota dels 100 dòlars, el comprador de l'opció perd 200 dòlars (2 x 100 accions) per cada contracte que va comprar.
Important
Les opcions de trucada s’utilitzen sovint amb tres finalitats primàries. Es tracta de generació d’ingressos, especulació i gestió d’impostos.
Convocatòries d’ingressos cobertes
Alguns inversors utilitzen opcions de trucada per generar ingressos mitjançant una estratègia de trucada coberta. Aquesta estratègia consisteix en posseir un estoc subjacent i, alhora, escriure una opció de trucada o donar a algú altre el dret de comprar les seves accions. L’inversor recapta la prima d’opció i espera que l’opció caduqui inútil (per sota del preu de vaga). Aquesta estratègia genera ingressos addicionals per a l’inversor, però també pot limitar el potencial de benefici si el preu subjacent de les accions augmenta bruscament. El millor és plantejar-vos si esteu realitzant un carrer o una estranya durant aquest procés.
Les trucades cobertes funcionen perquè si les accions augmenten per sobre del preu de vaga, el comprador d’opcions exercirà el seu dret a comprar les accions al preu més baix de la vaga. Això significa que l'escriptora d'opcions no aconsegueix beneficis en el moviment de l'acció per sobre del preu de la vaga. El benefici màxim per part de l’autor de l’opció és la prima que rep.
Utilitzant Opcions per a especulació
Els contractes d’opcions proporcionen als compradors l’oportunitat d’obtenir una exposició significativa a una acció per un preu relativament reduït. Usats de forma aïllada, poden proporcionar guanys importants si augmenta un estoc. Però també es pot traduir en una pèrdua del 100% de la prima, si l’opció de trucada caduca inútil a causa del fet que el preu de les accions subjacent no supera el preu de la vaga. L’avantatge de comprar les opcions de trucada és que el risc sempre es limita a la prima pagada per l’opció.
Els inversors també poden comprar i vendre diferents opcions de trucada simultàniament, creant una distribució de trucades. Això suposarà tant el benefici com la pèrdua potencial de l'estratègia, però són més rendibles en alguns casos que una opció de trucada única ja que la prima cobrada per la venda d'una opció compensa la prima pagada per l'altra.
Utilitzant Opcions per a la gestió tributària
De vegades, els inversors utilitzen opcions per canviar les assignacions de cartera sense comprar o vendre la seguretat subjacent.
Per exemple, un inversor pot posseir 100 accions d'accions de XYZ i pot ser responsable d'una gran plusvàlua no realitzada. Al no voler activar un esdeveniment imposable, els accionistes poden utilitzar opcions per reduir l'exposició a la seguretat subjacent sense vendre-la realment. Si bé els beneficis de les opcions de trucada i venda també són imposables, el seu tractament per l’IRS és més complex a causa dels múltiples tipus i varietats d’opcions. En el cas anterior, l'únic cost per l'accionista per participar en aquesta estratègia és el cost del contracte d'opcions.
Exemple del món real d’una opció de trucada
Suposem que les accions de Microsoft cotitzen a 108 dòlars per acció. És propietari de 100 accions de l'acció i voleu generar un ingrés per sobre del dividend de l'acció. També creieu que és probable que les accions puguin superar els 115, 00 dòlars per acció durant el proper mes.
Consulteu les opcions de trucada del mes següent i veieu que hi ha una operació de 115, 00 trucades a 0, 37 dòlars per contracte. Per tant, ven una opció de trucada i recull la prima de 37 dòlars (0, 37 x 100 accions $), cosa que representa aproximadament el quatre per cent dels ingressos anualitzats.
Si les accions se situen per sobre dels 115, 00 dòlars, el comprador d’opcions exercitarà l’opció i haurà de lliurar les 100 accions d’acció a 115, 00 dòlars per acció. Encara heu obtingut un benefici de 7, 00 dòlars per acció, però haureu perdut alguna despesa superior als 115, 00 dòlars. Si les accions no superen els 115, 00 dòlars, mantindreu les accions i els $ 37 en ingressos primaris.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.