Estructura del capital

Què és l'estructura de capital

L'estructura de capital és la forma en què una empresa finança les seves operacions i creixement global mitjançant diferents fonts de fons. El deute es presenta en forma d'emissions de bons o de pagar a llarg termini, mentre que el capital es classifica en accions comunes, accions preferides o resultats obtinguts. El deute a curt termini, com ara els requisits de capital de treball, també es considera part de l'estructura del capital.

1:47

Estructura del capital

ESCAPAR Estructura de capital

L’estructura de capital pot ser una barreja del deute a llarg termini, el deute a curt termini, el capital comú i el capital preferent. L'anàlisi de l'estructura de capital es considera la proporció de deute a curt i llarg termini d'una empresa. Quan els analistes es refereixen a l’estructura del capital, és probable que es refereixin a la relació de deute amb equitat (D / E) d’una empresa, que proporciona informació sobre el risc que té una empresa. Normalment, una empresa molt finançada pel deute té una estructura de capital més agressiva i per tant suposa un major risc per als inversors. Aquest risc, però, pot ser la principal font de creixement de l'empresa.

Deute vs. equitat

El deute és una de les dues principals maneres en què les empreses poden recaptar capital als mercats de capital. A les empreses els agrada emetre deute a causa dels avantatges fiscals. Els pagaments d’interessos són deduïbles d’impostos. El deute també permet que una empresa o empresa conservi la propietat, a diferència del patrimoni net. A més, en èpoques de baixos tipus d’interès, el deute és abundant i de fàcil accés.

El capital és més car que el deute, sobretot quan els tipus d’interès són baixos. Tanmateix, a diferència del deute, el capital no necessita ser retornat si els ingressos disminueixen. D'altra banda, el patrimoni net representa una reclamació sobre els resultats futurs de l'empresa com a propietari de peces.

Ràtio del deute amb l'equitat com a mesura de l'estructura del capital

Tant el deute com el patrimoni net es poden trobar al balanç. Els actius que figuren al balanç es compren amb aquest deute i patrimoni net. Les empreses que utilitzen més deute que el patrimoni net per finançar actius tenen un alt nivell de palanquejament i una estructura de capital agressiva. Una empresa que paga actius amb més patrimoni net que el deute té una baixa relació de palanquejament i una estructura de capital conservadora. Dit això, un alt índex de palanquejament i / o una estructura de capital agressiva també pot conduir a taxes de creixement més elevades, mentre que una estructura de capital conservadora pot conduir a taxes de creixement més baixes. L'objectiu de la direcció de l'empresa és trobar la barreja òptima de deute i capital, també coneguda com a òptima estructura de capital.

Els analistes utilitzen la relació D / E per comparar l'estructura del capital. Es calcula dividint el deute per patrimoni. Les empreses d’estalvis han après a incorporar tant el deute com el patrimoni net en les seves estratègies corporatives. De vegades, però, les empreses poden confiar massa en finançament extern i, en particular, en deutes. Els inversors poden supervisar l'estructura de capital d'una empresa fent un seguiment de la relació D / E i comparant-la amb els companys de la companyia.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Ràtios de capitalització Els índexs de capitalització són indicadors que mesuren la proporció de deute de l'estructura de capital d'una empresa. Les ràtios de capitalització inclouen la relació deute-capital, el deute a llarg termini i la capitalització i el total de la relació de capitalització. més Ràtio Deute-Equitat - D / E Definició La ràtio de deute a capital (D / E) indica quant de deutes utilitza una empresa per finançar els seus actius en relació amb el valor del patrimoni net. més Funcionament del coeficient de palanquejament Una relació de palanquejament és una de les diverses mesures financeres que es plantegen la quantitat de capital en forma de deute o que avalua la capacitat d’una empresa per complir les obligacions financeres. més Funcionament de l'Anàlisi de Ràtio L'anàlisi de ràtio es refereix a un mètode per analitzar la liquiditat, l'eficiència operativa i la rendibilitat de l'empresa mitjançant la comparació d'elements en els seus estats financers. més Finançament del deute El finançament del deute es produeix quan una empresa recull diners per a despeses de capital o de capital mitjançant la venda d’instruments de deute a particulars i inversors institucionals. més Comprensió de l'estructura de capital òptima Una estructura de capital òptima és la barreja de deutes, accions preferides i accions comunes que maximitzen el preu de les accions de l'empresa reduint al màxim el seu cost de capital. més Enllaços de socis