Bon de descompte profund
Un bons amb descompte profund és un vincle que es ven a un valor significativament inferior al par. L’obligació es ven amb un descompte a l’igual i té una taxa de cupó significativament inferior a les taxes vigents de títols de renda fixa amb un perfil de risc similar.
BREAKING DOWN Bon de descompte profund
Quan una fiança té un venciment, es retornarà al inversor el valor nominal complet de l'obligació. Una obligació es pot vendre a la par, amb una prima o amb un descompte. Una fiança comprada al mateix temps té el mateix valor que el valor nominal de l'obligació. Una fiança comprada en una prima té un valor superior al valor nominal de l'obligació. Amb el pas del temps, el valor de la fiança disminueix fins que és igual al valor nominal al venciment. Una fiança emesa amb descompte té un preu inferior al par. Un tipus de bons de descompte negociats als mercats és el de descompte profund.
Un bon de descompte profund tindrà normalment un preu de mercat igual o superior al 20% per sota del seu valor nominal. Es pot considerar que un emissor d'un bon descompte profund és inestable financerament. Es creu que els bons emesos per aquestes empreses són més arriscats que els bons similars i, per tant, tenen un preu en conseqüència. Els bons escombraries són exemples de bons amb descompte profund. Els posseïdors de bons també poden trobar-se a tenir obligacions de descompte profund quan la qualificació creditícia de l’empresa emissora es redueix sobtadament.
També es pot emetre un bon amb un descompte significatiu si el tipus de cupó de l’obligació és significativament inferior al tipus d’interès continu del mercat. Atès que el preu d’una obligació està inversament relacionat amb els tipus d’interès, un augment dels tipus d’interès suposarà que la taxa de cupó dels bons existents no estigui a l’altura dels bons més nous emesos a la taxa d’interès més elevada. Els titulars d’aquestes obligacions de cupó inferior veuran, per tant, el valor de les seves obligacions. La disminució del valor reflecteix el fet que els tipus d'interès prevalents són superiors als tipus de cupó de l'obligació. Si els tipus d’interès augmenten prou altament, el valor de l’obligació pot baixar fins al moment que s’ofereix amb un descompte profund.
Una obligació de descompte profund no ha de pagar cupons, com es veu amb els bons de cupó zero. Algunes obligacions de cupó zero s’ofereixen amb un descompte profund i aquestes obligacions no realitzen pagaments periòdics als titulars d’obligacions. El rendiment d’aquests bons és la diferència entre el valor nominal i el preu rebaixat. Això significa que el preu dels cupons zero oscil·larà més que els bons que proporcionen pagaments d’interès periòdics. Tots els bons amb cupó zero no són bons amb descompte profund; Alguns són bons de descompte (OID) d’emissió original. Per exemple, una fiança OID pot emetre's a 975 dòlars amb un valor nominal de 1.000 dòlars, i una fiança amb descompte profund pot emetre's a 680 dòlars, amb un valor nominal de 1.000 dòlars.
Els bons amb descompte profund són normalment a llarg termini, amb venciments de cinc anys o més (excepte les factures del Tresor que tenen un cupó zero a curt termini) i s’emeten amb provisions de trucada. Els inversors se senten atrets per aquests bons amb descompte per la seva elevada rendibilitat o la mínima possibilitat de ser cridats abans del venciment. Els emissors busquen el mètode de menys cost per obtenir capital mitjançant deute. Els bons amb descompte profund s’aprecien més ràpidament que altres tipus d’obligacions quan els tipus d’interès del mercat baixen i es depreciaran més ràpidament quan augmenten les taxes. Si augmenten els tipus d’interès en l’economia, els bons existents comportaran pagaments d’interessos més baixos i, per tant, un menor cost del deute amb l’emissor. Per tant, estarà en el millor interès financer de l'emissor per no trucar a les obligacions.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.