Rendiment i taxa d’interès: quina diferència hi ha?

Tant el rendiment com els tipus d’interès són termes importants que qualsevol inversor entengui

El rendiment es refereix als resultats d'una inversió durant un període determinat. Inclou els guanys de l'inversor, com ara els interessos i dividends rebuts mitjançant la participació d'inversions particulars. El rendiment és també el benefici anual que rep un inversor per una inversió.

El tipus d’interès és el percentatge que cobra un prestador per un préstec. La taxa d’interès també s’utilitza per descriure la quantitat de devolució regular que un inversor pot esperar d’un instrument de deute com ara una fiança o un certificat de dipòsit (CD).

Per exemple, un prestador podria cobrar una taxa d’interès del 10% per un préstec d’un any de 1.000 dòlars. Al final de l'any, el rendiment de la inversió per al prestador seria de 100 dòlars, o un 10%. Si el prestador incorreria en algun cost per realitzar el préstec, aquests costos reduirien el rendiment de la inversió.

Rendiment

El rendiment es refereix al retorn que un inversor rep d’una inversió com ara una acció o una fiança. Generalment s’informa com a xifra anual. En els bons, com en qualsevol inversió en deute, el rendiment es compon de pagaments d’interès coneguts com a cupó.

En existències, el terme rendiment no fa referència al benefici de la venda d’accions. Indica la devolució de dividends per a qui posseeixi les accions. Els dividends són la participació de l’inversor del benefici trimestral de la companyia.

Per exemple, si PepsiCo (PEP) paga als seus accionistes un dividend trimestral de 50 centaus i el preu de les accions és de 50 dòlars, el rendiment anual de dividends seria del 4%.

Si el preu de les accions es duplica fins a 100 dòlars i el dividend segueix sent el mateix, el rendiment es redueix al 2%.

En els bons, el rendiment s’expressa com a rendiment fins a venciment (YTM). El rendiment fins al venciment d’una obligació és el rendiment total que el titular de l’obligació pot esperar a rebre en el moment del venciment de la fiança. El rendiment es basa en el tipus d’interès que l’emissor de les obligacions accepta pagar.

Tipus d’interès

El tipus d’interès de qualsevol préstec és el percentatge del principi que cobrarà un prestador anualment fins que es pagui el préstec. En els préstecs al consumidor, normalment s’expressa com la taxa percentual anual (TAE) del préstec.

Com a exemple dels tipus d’interès, digueu que aneu a un banc per demanar prestats 1.000 dòlars durant un any per comprar una bicicleta nova i el banc us cita un tipus d’interès del 10% del vostre préstec. A més de pagar els 1.000 dòlars, pagaríeu 100 dòlars més d’interès pel préstec.

Aquest exemple assumeix el càlcul mitjançant un simple interès. Si els interessos s’acumulen, pagareu una mica més al llarg d’un any i molt més al llarg de molts anys. L’interès compost és una suma calculada sobre el principal degut més els interessos acumulats fins a la data de composició. Es tracta d’un concepte especialment important tant per a comptes d’estalvi com per a préstecs que utilitzin interès compost en els seus càlculs.

El tipus d’interès també és un terme comú utilitzat en títols de deute. Quan un inversor compra un vincle, es converteix en el prestador a una corporació o al govern que ven l'obligació. Aquí, el tipus d’interès també es coneix com a taxa de cupó. Aquesta taxa representa el pagament periòdic i regular en funció del principal prestat que l'inversor rep a canvi de comprar l'obligació.

Les taxes de cupó poden ser reals, nominals i efectives i poden afectar el benefici que pot obtenir un inversor tenint en compte la seguretat de deute de renda fixa. La taxa nominal és la taxa més habitual cotitzada en préstecs i obligacions. Aquesta xifra és el valor basat en el principi que el prestatari rep com a recompensa per prestar diners que altres persones puguin utilitzar.

El tipus d'interès real és el valor del préstec que elimina l'efecte de la inflació i té una base sobre el tipus nominal. Si el tipus nominal és del 4% i la inflació del 2%, el tipus d’interès real serà del 2% (4% - 2% = 2%). Quan la inflació puja, pot impulsar el tipus real al negatiu. Els inversors utilitzen aquesta xifra per ajudar-los a determinar el rendiment real dels títols de deute de renda fixa.

El tipus final de tipus d’interès és el tipus efectiu. Aquesta taxa inclou l’agregació d’interès. Els préstecs o bons que tinguin un compostatge més freqüent tindran una taxa efectiva més elevada.

Consideracions especials

Els tipus d'interès actuals fonamenten el rendiment de tots els préstecs, des de préstecs de consum fins a hipoteques i bons. També determinen quant guanya una persona per estalviar diners, ja sigui en un compte d'estalvi simple, en un CD o en una obligació de qualitat d'inversió.

El tipus d'interès actual determina el rendiment que suportarà una obligació en el moment de l'emissió. També determina el rendiment que exigirà un banc quan el consumidor sol·liciti un préstec automobilístic nou. Les tarifes precises variaran, per descomptat, en funció de la quantitat de l'emissor de l'obligació o del prestador bancari que desitgi el negoci i la solvència de la solvència del prestatari.

Els tipus d’interès oscil·len constantment, i el factor més important és l’orientació de la Reserva Federal, que periòdicament emet un interval objectiu per a un tipus d’interès clau. La resta de tipus de préstec es extrapola essencialment d’aquest tipus d’interès clau.

En última instància, els tipus d’interès es reflecteixen en el rendiment que un inversor en deute pot esperar que guanyi.

Compres per emportar

• El rendiment és el benefici net anual que obté un inversor per una inversió.
• El tipus d’interès és el percentatge que cobra un prestador per un préstec.
• El rendiment de noves inversions en deutes de qualsevol tipus reflecteix els tipus d’interès en el moment de la seva emissió.