Premium de conversió
Una prima de conversió és l’import en què el preu d’una garantia convertible supera el valor de mercat actual de l’acció comuna en què es pot convertir. Una prima de conversió s’expressa en un import en dòlar i representa la diferència entre el preu del convertible i el major del valor de conversió o d’obligació directa.
S'explica la prima de conversió
Els convertibles són valors, com ara bons i accions preferents, que es poden bescanviar per un nombre determinat d’accions comunes a un preu acordat. Quan els bons convertibles maduren, es poden bescanviar al seu valor nominal o al valor de mercat de les accions comunes subjacents, el que sigui superior. Els convertibles convertibles es poden convertir a opció de l’inversor o l’empresa emissora pot obligar a la conversió.
Les obligacions convertibles, per exemple, són títols de deute no garantits que es poden convertir en accions comunes de l’emissor corporatiu en un període de temps especificat a criteri del titular. La cota de confiança de l’obligació especifica el percentatge de conversions, és a dir, el nombre d’accions en què es pot convertir cada fiança titular. Si la proporció de conversió és de 40, o de 40 a 1, cada obligació amb un valor nominal de 1.000 dòlars es pot convertir en 40 accions de l’empresa emissora.
La funció de conversió de la cèdula de confiança també es pot expressar com un preu de conversió, que és igual al valor nominal del bons dividit pel percentatge de conversions. Si el preu de les accions està indicat com a 25 dòlars, es pot trobar que el percentatge de conversions sigui de 1.000 dòlars per valor / 25 $ = 40 accions.
Un cop emesa una obligació, la quantitat per la qual el seu preu excedeix el preu de conversió es coneix com a prima de conversió. La prima de conversió compara el mercat actual amb el valor superior de conversió o de valor directe. El valor de fiança directa és el valor del convertible si no tenia l'opció de conversió. El valor de la conversió, en canvi, és igual al percentatge de conversions multiplicat pel preu de mercat de l'acció comuna. Per exemple, si una empresa emet un bono convertible que es pot bescanviar en el futur per 50 accions d’acció comuna i l’acció comuna actualment està valorada en 20 dòlars per acció, el valor de conversió és de 1.000 dòlars = 50 accions X 20 dòlars. La prima de conversió és la prima que tindrà el propietari per sobre del valor de conversió. Si l'obligació es ven actualment per 1.200 dòlars, llavors la prima de conversió es pot calcular com a 1.200 $ - 1.000 $ = 200 $.
La prima de conversió s'utilitza per calcular el període de devolució de l'obligació, és a dir, la quantitat de temps que trigaria en guanyar la prima de conversió més tots els dividends en accions del període. El període de devolució de fluxos de caixa és el temps que passaria el convertible per obtenir interessos iguals a la prima de conversió més els dividends d’accions si es comprés el nombre d’accions especificades en el percentatge de conversions en lloc del convertible. La fórmula del període de devolució de fluxos de caixa és:
Període de devolució de fluxos d’efectiu = [Premium de conversió / (1 + prima de conversió)] / [Rendiment actual - Rendiment de dividends / (1 + prima de conversió)]
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.