Mercat de caixa
Un mercat de caixa és un mercat en el qual es paguen i reben les mercaderies o títols adquirits al punt de venda. Per exemple, una borsa de valors és un mercat de caixa perquè els inversors reben accions immediatament a canvi d’efectiu.
Els mercats de caixa també es coneixen com a mercats puntuals, perquè les seves transaccions es liquiden "en el lloc". El contrari d’un mercat de caixa és un mercat de futurs, on els compradors paguen el dret a rebre un bé, com el barril de petroli, en una data determinada en el futur.
Compres per emportar
- En un mercat de caixa, els inversors prenen possessió de les mercaderies al punt de venda.
- Són els oposats a un mercat de futurs, en què els inversors compren el dret de prendre possessió en alguna data futura.
- Les borses són principalment mercats de caixa, perquè les accions es canvien en efectiu en el punt de venda.
Comprensió dels mercats de caixa
Els mercats de caixa poden tenir lloc en una borsa regulada, com un mercat de valors, o en transaccions de venda lliure (OTC) relativament no regulades. Si bé els intercanvis regulats ofereixen proteccions institucionals que poden protegir contra els riscos de contrapartida, els mercats OTC permeten a les parts implicades personalitzar els seus contractes. Els mercats de futurs es realitzen exclusivament en borses, mentre que els contractes a terme – normalment utilitzats en transaccions de divises– es cotitzen en mercats OTC.
De vegades, la línia entre mercats de caixa i mercats de futurs es pot difuminar. Per exemple, les borses com la Borsa de Nova York (NYSE) són majoritàriament mercats de caixa, però també faciliten el comerç de productes derivats que no es liquiden en el lloc. Per tant, depenent dels béns subjacents que es cotitzin, la NYSE i altres borses també poden funcionar com a mercat de futurs.
Si un inversor decideix transaccionar en un mercat de caixa o un mercat de futurs dependrà de les seves necessitats úniques. Per exemple, una empresa industrial que necessita el petroli per alimentar els seus processos de producció pot adquirir barrils de petroli en un mercat de caixa i fer entrega física al punt de venda. Per contra, aquesta mateixa empresa podria desitjar cobrir el risc que els preus del petroli pugessin durant els anys següents. Per fer-ho, podria adquirir contractes futurs per al petroli, cas en què cap barril físic de petroli canviaria de mans en el moment de la venda.
A l’hora de decidir entre els mercats de caixa i futurs, els inversors també tindran en compte els costos de transacció a cada mercat. Per a la majoria de les mercaderies, el cost de l’adquisició d’aquesta mercaderia al mercat spot és inferior al seu cost al mercat de futurs. Això es deu a que hi ha costos associats a la presa de possessió física de la mercaderia, com ara els costos d’emmagatzematge i l’assegurança.
Mides del mercat
Tot i que una gran quantitat de transaccions tenen lloc en mercats de caixa al món, hi ha una gran quantitat de transaccions en mercats de futurs. Això es deu principalment als diversos mercats derivats, que s'han convertit en líquids cada vegada més grans i líquids en els darrers anys.
Exemple real d'un mercat de caixa
ABC Foods és una empresa de fabricació que utilitza blat en diversos dels seus productes alimentaris. En lloc de conrear directament el blat, ABC es basa en el mercat de caixa per subministrar els seus subministraments de blat. Per fer-ho, compra cada mes grans quantitats de blat als agricultors, pagant aquestes mercaderies en efectiu i emmagatzemant-les als seus magatzems.
A més de les seves compres en el mercat de caixa, ABC també utilitza contractes forward per garantir el dret a comprar blat a preus predeterminats en el futur. En aquestes situacions, ABC no pren possessió del blat al punt de venda. Aquestes transaccions es realitzen sobre una base OTC entre ABC i una contrapartida específica, com ara un corredor d’aliments o un productor de blat específic.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.