Definició de la relació deute amb el PIB
La relació deute amb PIB és la mètrica que compara el deute públic d’un país amb el seu producte interior brut (PIB). Si comparem el que deu un país amb el que produeix, la ràtio deute-PIB indica de manera fiable que la capacitat del país determinat a pagar els seus deutes. Sovint expressada en un percentatge, aquesta proporció també es pot interpretar com el nombre d’anys necessaris per pagar el deute, si el PIB es dedica íntegrament a l’amortització del deute.
Es considera generalment estable un país capaç de seguir pagant interessos pel seu deute –sense refinançar i sense dificultar el creixement econòmic. Un país amb un índex elevat de deute i PIB té problemes generalment per pagar deutes externs (també anomenats "deutes públics"), que són els saldos que es deuen als prestadors externs. En aquests escenaris, els creditors són aptes per obtenir tipus d'interès més alts quan presten. Uns índexs de deute i PIB extraordinàriament alts poden dissuadir els creditors del préstec total de diners.
La fórmula per a la relació deute-PIB és
Deute amb el PIB = Deute total del CountryTotal PIB del país \ begin {align} & \ text {Deute al PIB} = \ frac {\ text {Total deute del país}} {\ text {PIB total del país}} \\ \ end {align} Deute amb el PIB = PIB total del deute total del CountryTotal
1:08Ràtio Deute-PIB
Què et diu la relació deute-PIB?
Quan un país morirà del deute, sovint provoca pànic financer en mercats nacionals i internacionals. Per regla general, com més gran és la proporció d'un deute amb un PIB d'un país, més elevat serà el seu risc d'impagament. Tot i que els governs s’esforcen a reduir els índexs de deute i PIB, això pot ser difícil d’assolir durant períodes d’inquietud, com ara la guerra o la recessió econòmica. En climes tan difícils, els governs solen augmentar els seus préstecs en un esforç per estimular el creixement i augmentar la demanda agregada. Aquesta estratègia macroeconòmica és un ideal ideal en l'economia keynesiana.
Els economistes que s’adhereixen a la teoria monetària moderna (MMT) defensen que els països sobirans capaços d’imprimir els seus propis diners mai no poden fer fallida, perquè simplement poden produir més moneda fiat als deutes del servei. Tanmateix, aquesta norma no s'aplica als països que no controlen les seves pròpies polítiques monetàries, com ara els països de la Unió Europea (UE), que han de confiar en el Banc Central Europeu (BCE) per emetre euros.
Un estudi del Banc Mundial ha constatat que els països amb un percentatge de deute-PIB superior al 77% durant períodes prolongats experimenten alentiments importants del creixement econòmic. En sentit puntual: cada punt percentual del deute per sobre d’aquest nivell costa als països un 1, 7% en creixement econòmic. Aquest fenomen és encara més acusat en els mercats emergents, on cada punt percentual addicional del deute superior al 64%, retarda anualment el creixement del 2%.
Compres per emportar
- La ràtio del deute amb el PIB és la relació del deute públic d'un país amb el seu producte interior brut (PIB).
- Si un país no és capaç de pagar el seu deute, es morirà, que podria provocar un pànic financer en els mercats nacionals i internacionals. Com més gran sigui la proporció de deute amb PIB, menys probable és que el país pagui el seu deute i més alt sigui el seu risc d’impagament.
- Un estudi del Banc Mundial ha constatat que, si la proporció de deute amb PIB d'un país supera el 77% durant un període prolongat, alenteix el creixement econòmic.
Exemples de ràtios del deute amb el PIB:
Patrons del deute amb el PIB als Estats Units
Segons l'oficina de deutes públiques dels Estats Units, el 2015 i el 2017, els Estats Units tenien unes relacions de deute i PIB del 104, 17% i del 105, 4%, respectivament. Per posar en perspectiva aquestes xifres, la proporció de deute i PIB dels EUA més elevada va ser del 121, 7% al final de la Segona Guerra Mundial, el 1946. Els nivells de deute van caure gradualment des del pic màxim de la Segona Guerra Mundial, abans de platejar entre el 31% i el 40. % en la dècada de 1970: va assolir, en última instància, un mínim històric del 31, 7%, el 1974. Les ràtios van augmentar constantment des del 1980 i van caure bruscament, després de la crisi dels habitatges subprime i del posterior desglaç financer.
El paper dels tresors dels Estats Units
El govern dels Estats Units finança el seu deute emetent Tresoreria dels Estats Units, que es consideren àmpliament els bons més segurs del mercat. Els països i regions amb les deu participacions més grans del Tresor dels Estats Units són els següents:
- Taiwan per 182.3 bilions de dòlars
- Hong Kong a 200.3 bilions de dòlars
- Luxemburg a 221.300 milions de dòlars
- El Regne Unit va ascendir a 227, 6 milions de dòlars
- Suïssa a 230 milions de dòlars
- Irlanda a 264.300 milions de dòlars
- Brasil a 246.400 milions de dòlars
- Les Illes Caiman a 265 mil milions de dòlars
- Japó a 1.147 bilions de dòlars
- Xina continental a 1.244 bilions de dòlars
Limitacions del deute amb el PIB
L’estudi de fita del 2010 titulat “Creixement en un temps de deute”, realitzat per les economistes de Harvard Carmen Reinhart i Kenneth Rogoff, va pintar un panorama desagradable per a països amb elevades relacions de deute amb PIB. Tanmateix, una revisió de l'estudi del 2013 va identificar errors de codificació, així com l'exclusió selectiva de dades, cosa que suposadament va portar a Reinhart i Rogoff a treure conclusions errants. Tot i que les correccions d’aquests errors computacionals van minar l’afirmació central de que l’excés de deute provoca recessions, Reinhart i Rogoff mantenen que les seves conclusions són encara vàlides.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.