Deflació
La deflació és un descens general dels preus dels béns i serveis, normalment associat a una contracció en l'oferta de diners i el crèdit en l'economia. Durant la deflació, el poder adquisitiu de moneda augmenta amb el pas del temps.
Compres per emportar
- La deflació és la davallada general del nivell de preus de béns i serveis.
- La deflació sol estar associada a una contracció en l’oferta de diners i crèdits, però els preus també poden caure a causa d’una major productivitat i millores tecnològiques.
- Si l’economia, el nivell de preus i l’oferta de diners es redueixen o influeixen, canvia l’atractiu de diferents opcions d’inversió.
Deflació
Comprensió de la deflació
La deflació fa que els costos nominals de capital, mà d’obra, béns i serveis baixin, tot i que els seus preus relatius poden variar. La deflació ha estat una preocupació popular entre els economistes durant dècades. Per la seva banda, la deflació beneficia als consumidors perquè poden adquirir més productes i serveis amb els mateixos ingressos nominals al llarg del temps.
Tanmateix, no tothom guanya els preus més baixos i els economistes sovint estan preocupats per les conseqüències de la caiguda dels preus en diversos sectors de l’economia, especialment en matèria financera. En particular, la deflació pot perjudicar als prestataris, que poden estar obligats a pagar els seus deutes en diners que valen més que els diners que van prestar, així com a tots els participants del mercat financer que inverteixen o especulen amb la possibilitat d’augmentar els preus.
Causes de la deflació
Per definició, la deflació monetària només es pot produir per una disminució de l’oferta de diners o d’instruments financers bescanviables en diners. En els temps moderns, l’oferta de diners és la més influenciada pels bancs centrals, com la Reserva Federal. Quan cau l'oferta de diners i crèdit, sense una disminució corresponent de la producció econòmica, els preus de tots els béns solen caure. Els períodes de deflació es produeixen amb més freqüència després de llargs períodes d'expansió monetària artificial. A principis dels anys trenta, va ser la darrera vegada que es va produir una deflació important als Estats Units. El principal contribuïdor a aquest període deflacionista va ser la caiguda del subministrament de diners després dels fracassos catastròfics del banc. Altres nacions, com el Japó a la dècada de 1990, han experimentat una deflació als temps moderns.
L'economista de renom mundial Milton Friedman va argumentar que, sota una política òptima, en què el banc central busca una taxa de deflació igual a la taxa d'interès real de les obligacions governamentals, la taxa nominal ha de ser zero i el nivell de preus hauria de baixar constantment a la taxa real. d'interès. La seva teoria va dividir la regla de Friedman, una política de política monetària.
Tanmateix, la disminució dels preus pot ser causada per diversos factors: un descens de la demanda agregada (una disminució de la demanda total de béns i serveis) i una major productivitat. Una caiguda de la demanda agregada provoca generalment preus més baixos posteriors. Les causes d’aquest canvi són la reducció de la despesa governamental, la fallida del mercat de valors, el desig del consumidor d’estalviar estalvis i l’enfortiment de les polítiques monetàries (tipus d’interès més alts).
La caiguda dels preus també es pot produir de manera natural quan la producció de l’economia creix més ràpidament que l’oferta de diners i crèdit circulant. Això es produeix sobretot quan la tecnologia avança la productivitat d’una economia i sovint es concentra en béns i indústries que es beneficien de millores tecnològiques. Les empreses operen de manera més eficient a mesura que avança la tecnologia. Aquestes millores operatives comporten menors costos de producció i estalvis de costos transferits als consumidors en forma de preus més baixos. Això es diferencia de la deflació general de preus, però és similar a una disminució general del nivell de preus i un augment del poder adquisitiu de diners.
La deflació dels preus a través d'una major productivitat és diferent en indústries específiques. Per exemple, considereu com l’augment de la productivitat afecta el sector de la tecnologia. En les darreres dècades, la millora de la tecnologia ha donat lloc a reduccions importants del cost mitjà per gigaquet de dades. El 1980, el cost mitjà d’un gegabyte de dades va ser de 437.500 dòlars; el 2010, el cost mitjà va ser de tres cèntims. Aquesta reducció va fer que els preus dels productes manufacturats que utilitzin aquesta tecnologia també baixessin significativament.
Canvis de les visualitzacions sobre l'impacte de la deflació
Després de la Gran Depressió, quan la deflació monetària coincidí amb l’atur elevat i l’increment dels impagaments, la majoria dels economistes creien que la deflació era un fenomen advers. A partir d’aleshores, la majoria dels bancs centrals van ajustar la política monetària per promoure increments consistents en l’oferta de diners, fins i tot si va promoure una inflació crònica de preus i va animar als deutors a demanar prestats massa.
L’economista britànic John Maynard Keynes va advertir contra la deflació ja que creia que va contribuir al cicle descendent del pessimisme econòmic durant les recesions quan els propietaris d’actius van veure caure els preus dels seus actius, i així es va reduir la voluntat d’invertir. L’economista Irving Fisher va desenvolupar tota una teoria sobre depressions econòmiques basada en la deflació de deutes. Fisher va argumentar que la liquidació dels deutes després d’un xoc econòmic negatiu pot induir una reducció més gran de l’oferta de crèdit a l’economia, cosa que pot provocar una deflació que, a la vegada, pressiona encara més els deutors, provocant encara més liquidacions i espiralitzant en una depressió.
En els darrers temps, els economistes han desafiat cada cop més les velles interpretacions sobre la deflació, sobretot després de l'estudi del 2004 dels economistes Andrew Atkeson i Patrick Kehoe. Després de revisar 17 països en un període de 180 anys, Atkeson i Kehoe van trobar 65 de 73 episodis de deflació sense caiguda econòmica, mentre que 21 de cada 29 depressions no tenien deflació. Ara, existeixen una àmplia gamma d’opinions sobre la utilitat de la deflació i la deflació dels preus.
Canvis de deflació Finançament del deute i patrimoni
La deflació fa que sigui menys econòmic que els governs, les empreses i els consumidors utilitzin el finançament del deute. Tanmateix, la deflació augmenta el poder econòmic del finançament del patrimoni basat en l'estalvi.
Des del punt de vista d’un inversor, les empreses que acumulen grans reserves d’efectiu o que tenen relativament poc deute són més atractives en deflació. El contrari passa a les empreses altament endeutades amb pocs recursos de caixa. La deflació també fomenta l’augment de rendiments i augmenta la prima de risc necessària en valors.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.