Múltiple d'intrevenció per a empresa: definició EV / R
El múltiple valor entre ingressos i empreses (EV / R) és una mesura del valor d'una acció que compara el valor empresarial d'una empresa amb els seus ingressos. EV / R és un dels diversos indicadors fonamentals que utilitzen els inversors per determinar si un estoc té un preu raonable. El múltiple EV / R també s’utilitza sovint per determinar la valoració d’una empresa en el cas d’una adquisició potencial. També s'anomena valor a vendes de l'empresa múltiple.
Com calcular múltiple valor entre ingressos i guanys d’empresa (EV / R)
El valor d’ingressos d’empresa (EV / R) es calcula fàcilment agafant el valor empresarial de l’empresa i dividint-lo pels ingressos de l’empresa.
EV / R = Enterprise ValueRevenuewhere: Enterprise Value = MC + D − CCMC = Capitalització de mercatD = DebtCC = Efectiu i equivalents de caixa \ begin {align} & \ text {EV / R} = \ frac {\ text {Enterprise Value}} {\ text {Ingressos}} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} - \ text {CC} \\ & \ text {MC } = \ text {Capitalització de mercat} \\ & \ text {D} = \ text {Deute} \\ & \ text {CC} = \ text {Efectiu i equivalents de caixa} \\ \ end {alineat} EV / R = Valor dels ingressosEnterprise on: Valor empresarial = MC + D − CCMC = Capitalització de mercatD = DeuteCC = Efectiu i equivalents de caixa
Què et diu el valor entre ingressos i empreses múltiples: EV / R?
El valor de valor empresarial (EV / R) múltiple ajuda a comparar els ingressos de l'empresa amb el valor empresarial. Com menys baixa millor, en aquest cas, se'n subvalora els múltiples signes EV / R més baixos.
Generalment s'utilitza com a valor de múltiples, el EV / R s'utilitza sovint durant les adquisicions. Un adquirent utilitzarà el múltiple EV / R per determinar un valor raonable adequat. El valor empresarial s'utilitza perquè afegeix un deute i treu diners en efectiu, que un adquirent assumiria i rebrà, respectivament.
Compres per emportar
- Una mesura del valor d'una acció que compara el valor empresarial d'una empresa amb els seus ingressos.
- Sovint s’utilitza per determinar la valoració d’una empresa en el cas d’una adquisició potencial.
- Es pot utilitzar per a empreses que no generen ingressos ni beneficis.
Exemple de com fer servir diversos valors de valor empresarial - EV / R
Diguem que una empresa té 20 milions de dòlars en passius a curt termini als llibres i 30 milions de dòlars en passius a llarg termini. Té un valor d'actius de 125 milions de dòlars i el 10% d'aquests actius es registren en efectiu. Hi ha 10 milions d’accions de les accions comunes pendents, i el preu actual per acció de les accions és de 17, 50 dòlars. L’empresa va reportar ingressos de 85 milions de dòlars l’any passat.
Amb aquest escenari, el valor empresarial de l'empresa és:
Valor empresarial = (10.000.000 $ × 17.50 $) + (20.000.000 $ + 30.000.000 $) - (125.000.000 $ × 0.1) = 175.000.000 $ + 50.000.000– $ 12.500.000 = 212.500.000 $ \ begin {align} \ text {Enterprise Value} & = (\ 10.000.000 $ \ times \ $ 17.50) \\ & \ quad + (\ 20.000.000 $ + \ 30.000.000 $) \\ & \ quad - (\ 125.000.000 $ \ vegades 0.1) \\ & = \ $ 175.000.000 + \ $ 50.000.000 \\ & \ quad - \ $ 12.500.000 \\ & = \ 212.500.000 $ \ \ \ end {align} Valor empresarial = (10.000.000 $ × 17.50 $) + (20.000.000 $ + 30.000.000 $) - (125.000.000 $ × 0.1) = 175.000.000 $ + 50.000.000 $ 12.500.000 $ = 212.500.000 $
A continuació, per trobar l'EV / R, simplement agafeu el VE i dividiu-lo per la quantitat d'ingressos de l'any:
EV / R = 212.500.000 $ 85.000.000 $ = 2.5 \ begin {align} \ text {EV / R} & = \ frac {\ $ 212.500.000} {\ 85.000.000 $} \\ & = 2.5 \\ \ end {alineat} EV / R = 85.000.000 $ 212.500.000 $ = 2.5
El valor empresarial es pot calcular mitjançant una fórmula una mica més complicada que inclou algunes variables més. Alguns analistes prefereixen aquest mètode per la versió més simplificada. La versió del valor empresarial amb termes afegits és:
Valor empresarial = MC + D + PSC + MI − CCwhere: PSC = Capital compartit preferit = Interès minoritari \ begin {align} & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text { PSC} + \ text {MI} - \ text {CC} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {PSC} = \ text {Capital compartit preferit} \\ & \ text {MI} = \ text {Interès minoritari} \\ \ end {alineat} Valor empresarial = MC + D + PSC + MI − CCwhere: PSC = Capital compartit preferit = Interès minoritari
Com a exemple de la vida real, considereu el principal sector minorista, especialment Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) i Big Lots (NYSE: BIG). Els valors empresarials de Wal-Mart, Target i Big Lots són de 338 mil milions de dòlars, 48.500 milions de dòlars i 1.700 milions de dòlars, respectivament, al 15 de febrer de 2019. Mentrestant, els tres tenen ingressos al llarg dels dotze mesos de 5.125 milions de dòlars, 74.500 milions de dòlars i 5, 3 mil milions de dòlars, respectivament. Dividir cadascun dels seus valors empresarials per ingressos significa que el valor EV / R de Wal-Mart és de 0, 66, el de Target és de 0, 65 i el de Big Lots 0, 32.
La diferència entre el valor empresarial múltiple (EV / R) i el valor entre EBITDA i el valor empresarial (EV / EBITDA)
El valor per a ingressos (EV / R) de l’empresa té una capacitat de generació d’ingressos de les empreses, mentre que el valor a EBITDA (EV / EBITDA) d’empresa –també coneguda com a empresa múltiple– té la capacitat de generar efectiu de l’empresa. flueix. EV / EBITDA assumeix despeses de funcionament, mentre que EV / R mira només la línia superior. L’avantatge que EV / R té és que es pot utilitzar per a empreses que encara no generen ingressos o beneficis, com el cas d’Amazon (NASDAQ: AMZN) en els seus primers dies.
Limitacions de l'ús de diversos valors de valor empresarial - EV / R
S'hauria d'utilitzar el múltiple valor entre ingressos i empreses per comparar empreses d'un mateix sector. A més, a diferència del plafó del mercat, que està fàcilment disponible a Yahoo! Finances, el múltiple EV / R requereix calcular el valor empresarial. Això requereix sumar el deute i restar efectiu i pot implicar factors addicionals si s'utilitza la versió ampliada.
Més informació sobre el valor d'ingressos empresarial múltiple: EV / R
Consulteu per què hauríeu d’utilitzar el valor empresarial en lloc de la capitalització de mercat quan compareu empreses.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.